Apa Itu Pac-Man Defense?
Pac-Man Defense adalah strategi yang digunakan oleh perusahaan untuk menggagalkan upaya hostile takeover. Hal ini dilakukan dengan melakukan buy back pada sebagian besar sahamnya sendiri, sehingga mempersulit pengakuisisi untuk memperoleh kendali. Nama strategi ini berasal dari nama video game yang cukup populer yaitu Pac-Man, di mana sebuah karakter memakan musuhnya agar menjadi lebih kuat.
Pac-Man Defense dapat menjadi sebuah alat yang efektif bagi perusahaan yang ingin melindungi diri dari proses akuisisi yang tidak diinginkan. Dengan melakukan buy back saham, perusahaan dapat mengurangi jumlah saham yang tersedia untuk dibeli oleh pihak pengakuisisi, sehingga mereka akan kesulitan untuk memperoleh kendali. Selain itu, dengan membeli saham di harga premium, perusahaan dapat membuat biaya akuisisi menjadi lebih mahal bagi pihak pengakuisisi, sehingga berpotensi menghalangi mereka untuk melanjutkan proses akuisisi.
Meskipun demikian, Pac-Man Defense tetap memiliki kekurangan. Strategi ini dapat merugikan perusahaan target, karena mereka harus menggunakan sumber dayanya untuk melakukan buy back saham. Selain itu, investor dapat memandang negatif strategi ini karena perusahaan dianggap tidak mampu mengatasi upaya hostile takeover dengan cara lain.
Terlepas dari kekurangannya, Pac-Man Defense tetap menjadi strategi yang populer bagi perusahaan yang tengah menghadapi upaya hostile takeover. Dengan mengendalikan saham mereka sendiri dan menjadikan diri mereka sebagai target yang lebih sulit, perusahaan dapat melindungi diri dari proses akuisisi yang tidak diinginkan dan mempertahankan kendali atas nasib mereka sendiri.