Apa itu Absolute Return?
Absolute return adalah pengembalian yang dihasilkan suatu aset selama periode tertentu. Indikator ini mengukur apresiasi atau depresiasi, yang dinyatakan sebagai persentase, yang dicapai aset seperti saham atau reksa dana, selama periode tertentu.
Absolute return berbeda dari relative return karena berkaitan dengan return aset tertentu dan tidak membandingkannya dengan ukuran atau benchmark lainnya.
Cara Kerja Absolute Return
Absolute return mengacu pada jumlah dana yang diperoleh suatu investasi. Disebut juga sebagai pengembalian total, dan absolute return mengukur keuntungan atau kerugian yang dialami oleh aset atau portofolio yang tidak tergantung pada tolok ukur atau standar lainnya. Imbal hasil bisa positif atau negatif dan dapat dianggap tidak berkorelasi dengan aktivitas pasar lainnya.
Relative Return dan Absolute Return
Pada umumnya, reksa dana berusaha menghasilkan imbal hasil yang lebih baik daripada reksa dana sejenis, kategori reksa dana, dan pasar secara keseluruhan. Jenis pengelolaan dana ini disebut sebagai pendekatan relative return untuk investasi dana. Keberhasilan aset sering kali didasarkan pada perbandingan dengan tolok ukur yang dipilih, standar industri, atau kinerja pasar secara keseluruhan.
Sebagai sarana investasi, dana absolute return berupaya menghasilkan pengembalian positif dengan menggunakan teknik manajemen investasi yang berbeda dari reksa dana tradisional. Strategi investasi absolute return mencakup penggunaan short selling, futures, opsi, derivatif, arbitrase, leverage, dan aset non-konvensional. Pengembalian absolut diteliti secara terpisah dari ukuran kinerja lainnya, jadi hanya keuntungan atau kerugian investasi yang dipertimbangkan.
Sejarah Reksa Dana Absolute Return
Alfred Winslow Jones dianggap berjasa dalam membentuk reksa dana absolute return yang pertama di New York pada tahun 1949. Dalam beberapa tahun terakhir, pendekatan absolute return untuk investasi reksa dana telah menjadi salah satu produk investasi dengan pertumbuhan tercepat di dunia dan lebih sering disebut sebagai hedge fund.
Hedge Fund
Hedge fund bukanlah bentuk investasi tertentu; ini merupakan investasi yang terstruktur dalam bentuk gabungan dan didirikan sebagai perseroan terbatas (LLC). Manajer hedge fund mengumpulkan dana dengan bekerja sama dengan investor luar. Manajer menggunakan dana untuk berinvestasi berdasarkan strategi yang telah dinyatakan yang hanya melibatkan pembelian ekuitas panjang, seperti saham biasa.
Hedge fund dapat mengambil spesialisasi dalam bidang tertentu, seperti real estate atau paten, dan juga dapat terlibat dalam aktivitas ekuitas swasta. Meskipun siapa saja dapat berinvestasi dalam hedge fund, para peserta secara umum adalah investor yang terakreditasi dan berpengalaman.
Contoh Absolute Return
Dalam contoh sebelumnya, Vanguard 500 Index ETF (VOO) memberikan absolute return 150,15% selama periode 10 tahun yang berakhir pada 31 Desember 2017. Ini berbeda dari return tahunan 10 tahun sebesar 8,37% selama periode yang sama. Selanjutnya, karena Indeks S&P 500 memiliki absolute return sebesar 153,07% selama periode yang sama, absolute return berbeda dari return relatif, yaitu -2,92%.