Extended Trading dilakukan oleh jaringan elektronik sebelum atau sesudah jam perdagangan reguler bursa, seperti New York Stock Exchange (NYSE). Bursa saham AS buka mulai pukul 09:30 hingga 16:00. EST. Perdagangan saham pra-pasar di Amerika Serikat biasanya berlangsung antara pukul 04.00 hingga 09.30 EST dan perdagangan setelah jam kerja terjadi mulai pukul 16.00. sampai jam 8 malam. EST.
Memahami Extended Trading
Jaringan Komunikasi Elektronik (ECN) telah mendemokratisasi perpanjangan jam perdagangan di luar jam pertukaran reguler. ECN adalah sistem terkomputerisasi yang secara otomatis mencocokkan pesanan beli dan jual sekuritas di pasar. Extended Trading memungkinkan investor bertindak cepat berdasarkan berita dan peristiwa ketika bursa ditutup, dan transaksi ini dapat memprediksi arah pasar terbuka.
Extended Trading biasanya terjadi di sekitar awal atau akhir jam perdagangan reguler. Mayoritas Extended Trading terjadi antara pukul 08:00 dan 09:30 EST. Demikian pula, investor dapat melakukan perdagangan hingga pukul 20:00, namun sebagian besar perdagangan diperpanjang terjadi sebelum pukul 18:30.
Kebanyakan broker mengharuskan pedagang untuk memasukkan limit order selama sesi Extended Trading. Beberapa broker hanya mengizinkan perdagangan diperpanjang pada sekuritas Reg NMS. Sekuritas yang dijual bebas, berbagai jenis dana, beberapa opsi, dan pasar lainnya mungkin tidak diperbolehkan selama jam Extended Trading.
Risiko Extended Trading
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyoroti beberapa risiko yang terkait dengan Extended Trading, termasuk:
- Likuiditas Terbatas: Jam kerja yang diperpanjang memiliki volume perdagangan yang lebih kecil dibandingkan jam biasa, sehingga dapat mempersulit eksekusi perdagangan. Beberapa saham mungkin tidak diperdagangkan sama sekali selama jam kerja yang diperpanjang.
- Spread Besar: Volume perdagangan yang lebih sedikit sering kali berarti spread bid-ask yang lebih luas sehingga berdampak buruk pada harga pasar untuk eksekusi, sehingga lebih sulit untuk mengeksekusi order pada harga yang menguntungkan.
- Peningkatan Volatilitas: Volume perdagangan yang lebih sedikit seringkali menciptakan volatilitas yang lebih besar dengan spread bid-ask yang lebih luas. Harga bisa bergerak drastis dalam waktu singkat.
- Harga Tidak Pasti: Harga suatu saham di luar jam normal mungkin tidak sesuai dengan harga pada jam perdagangan normal.
- Persaingan Profesional: Banyak peserta perdagangan tambahan adalah investor institusi besar, seperti reksa dana, yang memiliki akses ke lebih banyak sumber daya.
Contoh Extended Trading /Perdagangan Diperluas di Pasar Saham
Grafik berikut menunjukkan sesi Extended Trading untuk Perusahaan ABC pada hari-hari biasa tanpa pengumuman perusahaan. Saham ditutup untuk diperdagangkan di bursa pada pukul 16.00. Sebelum pukul 16:00, grafik satu menit aktif, dengan pergerakan harga setiap menit pada hari perdagangan. Ada juga volume yang terkait dengan masing-masing batang harga satu menit tersebut.

Setelah jam 4 sore, volumenya turun. Beberapa batang harga muncul sebagai titik karena hanya ada transaksi pada satu tingkat harga selama satu menit tersebut. Terdapat celah antar titik karena harga bisa saja berubah meskipun transaksi belum terjadi. Penawaran dan penawaran yang lebih sedikit dapat menarik atau menakuti investor untuk bertransaksi pada penawaran atau penawaran baru.
Transaksi terakhir malam itu terjadi pada pukul 19:55. dalam contoh ini. Transaksi pertama diposting pada 07:28 keesokan harinya. Harga diperdagangkan lebih tinggi dari harga penutupan sebelumnya tetapi dengan cepat disesuaikan saat harga turun lebih dari $0,75 dalam hitungan menit. Harga berosilasi pada volume rendah sebelum pembukaan bursa resmi terjadi dan volume meningkat.
Kesimpulan
Extended Trading di bursa terjadi di pasar elektronik di luar jam perdagangan resmi. Bursa saham di AS diperdagangkan mulai pukul 09.30 hingga 16.00. EST dan perdagangan diperpanjang terjadi di luar jam tersebut. Risiko bagi investor yang melakukan perdagangan selama jam kerja yang panjang mencakup volatilitas harga dan spread harga yang lebih besar. Kebanyakan broker mengharuskan pedagang untuk memasukkan limit order selama sesi Extended Trading.