John Bogle adalah pendiri Vanguard Group dan pendukung utama investasi indeks. Umumnya disebut sebagai “Jack,” Bogle merevolusi dunia reksa dana dengan menciptakan investasi indeks, yang memungkinkan investor membeli reksa dana yang melacak pasar yang lebih luas. Ia melakukan ini dengan tujuan keseluruhan untuk membuat investasi lebih mudah dan berbiaya rendah bagi investor rata-rata.
Ia meninggal pada 16 Januari 2019, pada usia 89 tahun.
Kehidupan Awal dan Pendidikan
John Bogle lahir pada tanggal 8 Mei 1929 di Montclair, New Jersey. Ia bersekolah di Blair Academy yang dibiayai oleh pamannya, karena keluarganya telah kehilangan sebagian besar kekayaan mereka dalam kejatuhan pasar saham tahun 1929. John Bogle kuliah di Universitas Princeton tempat ia belajar ekonomi.
Di awal kariernya, ia bergabung dengan Wellington Management pada tahun 1951 dan berusaha membujuk mereka untuk mengubah strategi mereka yang berfokus pada satu dana investasi menjadi banyak dana. Ia akhirnya menjadi ketua Wellington tetapi dipecat setelah keputusan merger yang dibuat dengan buruk. Ia kemudian mendirikan perusahaan reksa dana miliknya sendiri, Vanguard Group, pada tahun 1974.
Prestasi Terkemuka
Vanguard
Dengan Vanguard, Bogle menggunakan struktur kepemilikan baru di mana pemegang saham reksa dana menjadi pemilik sebagian dari dana tempat mereka berinvestasi. Dana itu sendiri memiliki perusahaan investasi, menjadikan investor dana sebagai pemilik tidak langsung dari perusahaan itu sendiri. Struktur ini memungkinkan perusahaan untuk memasukkan laba apa pun ke dalam struktur operasinya, sehingga mengurangi biaya investasi bagi investor dana.
Pada tahun 1976, Bogle memperkenalkan dana Vanguard 500, yang melacak pengembalian S&P 500 dan menandai dana indeks pertama yang dipasarkan kepada investor ritel. Struktur unik Bogle untuk Vanguard juga membuatnya cocok secara alami untuk penyediaan reksa dana tanpa beban, yang tidak membebankan komisi atas pembelian investasi.
Ketika dana Vanguard 500 diluncurkan pada iterasi awalnya, dana tersebut hanya mengumpulkan $11 juta dalam penjaminan emisi pertamanya pada tahun 1976. Hingga 28 Juli 2022, dana tersebut mengelola aset lebih dari $709 miliar.
Bogle pensiun sebagai CEO dan ketua Vanguard pada tahun 1999 dan menulis Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor pada tahun yang sama, yang sejak itu menjadi buku klasik bagi investor di seluruh dunia.
Warisan
John Bogle memberikan kontribusi yang signifikan terhadap popularitas investasi indeks, di mana sebuah dana mengelola campuran investasi yang melacak indeks pasar utama. Filosofi Bogle bahwa investor rata-rata akan merasa sulit atau tidak mungkin untuk mengalahkan pasar dari waktu ke waktu membuatnya memprioritaskan cara untuk mengurangi biaya yang terkait dengan investasi di reksa dana. Misalnya, Bogle berfokus pada dana tanpa beban yang menampilkan perputaran rendah dan strategi investasi sederhana.
Filosofi di balik investasi pasif umumnya bertumpu pada gagasan bahwa biaya yang terkait dengan mengejar pengembalian pasar yang tinggi membatalkan sebagian besar atau semua keuntungan yang seharusnya diperoleh investor dengan strategi pasif yang bergantung pada dana dengan perputaran, biaya manajemen, dan rasio biaya yang lebih rendah.
Investasi pasif berbeda dengan investasi aktif, yang mengharuskan manajer untuk mengambil peran yang lebih langsung dengan tujuan mengungguli pasar.
Dana indeks sangat cocok dengan model ini karena dana tersebut mendasarkan kepemilikannya pada sekuritas yang terdaftar pada indeks tertentu. Investor yang membeli saham dalam dana indeks memperoleh manfaat dari keragaman yang diwakili oleh semua sekuritas pada suatu indeks.
Hal ini melindungi terhadap risiko bahwa suatu perusahaan akan menurunkan kinerja dana secara keseluruhan. Dana indeks juga kurang lebih berjalan sendiri, karena manajer hanya perlu memastikan kepemilikannya sesuai dengan indeks yang mereka ikuti. Hal ini membuat biaya untuk dana indeks lebih rendah daripada untuk dana dengan perdagangan yang lebih aktif.
Terakhir, karena dana indeks memerlukan lebih sedikit perdagangan untuk mempertahankan portofolionya daripada dana dengan skema manajemen yang lebih aktif, dana indeks cenderung menghasilkan pengembalian yang lebih hemat pajak daripada jenis dana lainnya.
