Apa itu Auction Market?
Dalam pasar lelang, atau Auction Market, pembeli memasukkan penawaran kompetitif dan penjual mengajukan penawaran kompetitif pada saat yang sama. Harga perdagangan saham mewakili harga tertinggi yang bersedia dibayar oleh pembeli dan harga terendah yang bersedia diterima oleh penjual. Penawaran dan penawaran yang cocok kemudian dipasangkan bersama, dan pesanan dieksekusi. Bursa Saham New York (NYSE) adalah contoh pasar lelang.
Proses Auction Market
Proses yang terlibat dalam auction market berbeda dari proses di pasar over-the-counter (OTC). Di NYSE, misalnya, tidak ada negosiasi langsung antara pembeli dan penjual individual, sementara negosiasi terjadi dalam perdagangan OTC. Sebagian besar lelang tradisional melibatkan banyak calon pembeli atau penawar, tetapi hanya satu penjual, sedangkan pasar lelang untuk sekuritas memiliki banyak pembeli dan banyak penjual, semuanya ingin melakukan transaksi secara bersamaan.
INTISARI
- Auction market adalah pasar di mana pembeli dan penjual memasukkan penawaran kompetitif secara bersamaan.
- Harga perdagangan saham mewakili harga tertinggi yang bersedia dibayar pembeli dan harga terendah yang bersedia diterima penjual.
- Auction market ganda adalah ketika harga yang diminta pembeli dan harga yang diminta penjual cocok, dan perdagangan berlangsung pada harga tersebut.
- Auction market tidak melibatkan negosiasi langsung antara pembeli dan penjual individu, sementara negosiasi terjadi untuk perdagangan OTC.
- Departemen Keuangan AS mengadakan lelang, yang terbuka untuk umum dan entitas investasi besar, untuk membiayai kegiatan keuangan pemerintah tertentu.
Auction Market Ganda
Auction market yang juga dikenal sebagai auction market ganda, memungkinkan pembeli dan penjual untuk mengajukan harga yang mereka anggap dapat diterima oleh daftar harga. Ketika ditemukan kecocokan antara harga pembeli dan harga yang diminta penjual, maka perdagangan akan berlanjut pada harga tersebut. Perdagangan tanpa kecocokan tidak akan dieksekusi.
Contoh Proses Auction Market
Bayangkan empat pembeli ingin membeli saham perusahaan XYZ dan mengajukan penawaran berikut ini: masing-masing $10,00, $10,02, $10,03 dan $10,06. Sebaliknya, empat penjual ingin menjual saham perusahaan XYZ, dan para penjual ini mengajukan penawaran untuk menjual saham mereka pada harga berikut: $10,06, $10,09, $10,12 dan $10,13, masing-masing.
Dalam skenario ini, individu yang membuat tawaran/penawaran untuk perusahaan XYZ pada $10.06 akan dieksekusi. Semua order yang tersisa tidak akan segera dieksekusi, dan harga perusahaan XYZ saat ini adalah $10,06.
Lelang Perbendaharaan
Departemen Keuangan AS mengadakan lelang untuk membiayai aktivitas keuangan pemerintah tertentu. Lelang Treasury terbuka untuk umum dan berbagai entitas investasi yang lebih besar. Tawaran ini diajukan secara elektronik dan dibagi menjadi tawaran yang bersaing dan tidak bersaing, tergantung pada orang atau entitas yang mengajukan tawaran yang tercatat.
Penawaran nonkompetitif ditangani terlebih dahulu, karena penawar nonkompetitif dijamin menerima jumlah sekuritas yang telah ditentukan sebelumnya sebagai jumlah minimum dan hingga maksimum $5 juta. Penawaran ini paling sering diikuti oleh investor perorangan atau mereka yang mewakili entitas kecil.
Dalam penawaran kompetitif, setelah periode lelang ditutup, semua penawaran yang masuk ditinjau ulang untuk menentukan harga pemenang. Sekuritas dijual kepada penawar yang bersaing berdasarkan jumlah yang tercantum dalam penawaran. Setelah semua sekuritas terjual, penawar yang bersaing yang tersisa tidak akan menerima sekuritas apa pun.