Cash flow from operating activities (CFO) menunjukkan jumlah uang yang dihasilkan perusahaan dari aktivitas bisnis reguler yang sedang berlangsung, seperti memproduksi dan menjual barang atau menyediakan layanan kepada pelanggan. Ini adalah bagian pertama yang digambarkan pada laporan arus kas perusahaan.
Cash flow from operating activities tidak termasuk pengeluaran modal jangka panjang atau pendapatan dan pengeluaran investasi. CFO hanya berfokus pada bisnis inti, dan juga dikenal sebagai arus kas operasi (operating cash flow/OCF) atau kas bersih dari aktivitas operasi.
Memahami Cash Flow From Operating Activities (CFO)
Arus kas merupakan salah satu bagian terpenting dari operasi bisnis dan merupakan jumlah total uang yang ditransfer ke dalam dan ke luar bisnis. Karena mempengaruhi likuiditas perusahaan, arus kas memiliki arti penting karena berbagai alasan. Hal ini memungkinkan pemilik dan operator bisnis untuk memeriksa dari mana uang datang dan pergi, membantu mereka mengambil langkah untuk menghasilkan dan mempertahankan kas yang cukup yang diperlukan untuk efisiensi operasional dan kebutuhan lain yang diperlukan, serta membantu dalam membuat keputusan pembiayaan yang penting dan efisien.
Rincian tentang arus kas perusahaan tersedia dalam laporan arus kas, yang merupakan bagian dari laporan triwulanan dan tahunan perusahaan. Cash flow from operating activities menggambarkan kemampuan menghasilkan kas dari aktivitas bisnis inti perusahaan. Laporan ini biasanya mencakup laba bersih dari laporan laba rugi dan penyesuaian untuk mengubah laba bersih dari basis akuntansi akrual menjadi basis akuntansi kas.
Ketersediaan kas memungkinkan bisnis untuk memperluas, membangun, dan meluncurkan produk baru, membeli kembali saham untuk menegaskan posisi keuangan yang kuat, membayar dividen untuk memberi penghargaan dan meningkatkan kepercayaan pemegang saham, atau mengurangi utang untuk menghemat pembayaran bunga. Investor berusaha mencari perusahaan yang harga sahamnya lebih rendah dan arus kas dari operasi menunjukkan tren kenaikan selama beberapa kuartal terakhir. Perbedaan ini mengindikasikan bahwa perusahaan memiliki tingkat arus kas yang meningkat, yang jika digunakan dengan lebih baik, dapat meningkatkan harga saham dalam waktu dekat.
Arus kas yang positif (dan meningkat) dari aktivitas operasi mengindikasikan bahwa aktivitas bisnis inti perusahaan berkembang pesat. Hal ini memberikan ukuran/indikator tambahan dari potensi profitabilitas suatu perusahaan, selain ukuran tradisional seperti laba bersih atau EBITDA.
Laporan Arus Kas
Laporan arus kas adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang diwajibkan dalam pelaporan keuangan standar – selain laporan laba rugi dan neraca.
Laporan arus kas dibagi menjadi tiga bagian-arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi, dan arus kas dari aktivitas pendanaan. Secara kolektif, ketiga bagian tersebut memberikan gambaran dari mana kas perusahaan berasal, bagaimana kas tersebut dibelanjakan, dan perubahan bersih dalam kas yang dihasilkan dari aktivitas perusahaan selama periode akuntansi tertentu.
Arus kas dari bagian investasi menunjukkan kas yang digunakan untuk membeli aset tetap dan jangka panjang, seperti pabrik, properti, dan peralatan (PPE), serta hasil dari penjualan aset tersebut. Arus kas dari bagian pendanaan menunjukkan sumber pembiayaan dan modal perusahaan serta cicilan dan pembayaran atas pinjaman. Misalnya, hasil dari penerbitan saham dan obligasi, pembayaran dividen, dan pembayaran bunga akan dimasukkan ke dalam aktivitas pendanaan.
Investor memeriksa arus kas perusahaan dari aktivitas operasi, di dalam laporan arus kas, untuk menentukan dari mana perusahaan mendapatkan uangnya. Berbeda dengan aktivitas investasi dan pendanaan yang mungkin merupakan pendapatan satu kali atau sporadis, aktivitas operasi adalah inti dari bisnis dan bersifat berulang.
Jenis Cash Flow From Operating Activities
Cash flow from operating activities dapat ditampilkan pada laporan arus kas dengan salah satu dari dua cara.
Metode Tidak Langsung
Opsi pertama adalah metode tidak langsung, di mana perusahaan memulai dengan laba bersih dengan basis akuntansi akrual dan bekerja mundur untuk mencapai angka basis kas untuk periode tersebut. Di bawah metode akuntansi akrual, pendapatan diakui ketika diperoleh, tidak harus ketika kas diterima.
Misalnya, jika pelanggan membeli widget seharga $500 secara kredit, penjualan telah dilakukan tetapi uang tunai belum diterima. Pendapatan masih diakui oleh perusahaan pada bulan penjualan, dan muncul dalam laba bersih pada laporan laba rugi.
Oleh karena itu, laba bersih dilebih-lebihkan sebesar jumlah ini secara kas. Offset ke $ 500 dari pendapatan akan muncul di item baris piutang di neraca. Pada laporan arus kas, perlu ada pengurangan dari laba bersih sebesar kenaikan $500 ke piutang usaha karena penjualan ini. Ini akan ditampilkan pada laporan arus kas sebagai “Peningkatan Piutang Usaha – $ 500.”
Metode Langsung
Opsi kedua adalah metode langsung, di mana perusahaan mencatat semua transaksi dengan basis kas dan menampilkan informasi pada laporan arus kas menggunakan arus kas masuk dan keluar yang sebenarnya selama periode akuntansi.
Contoh metode langsung dari cash flow from operating activities antara lain:
– Gaji yang dibayarkan kepada karyawan
– Kas yang dibayarkan kepada vendor dan pemasok
– Kas yang diterima dari pelanggan
– Pendapatan bunga dan dividen yang diterima
– Pajak penghasilan yang dibayarkan dan bunga yang dibayarkan
Metode Tidak Langsung vs Metode Langsung
Banyak akuntan lebih memilih metode tidak langsung karena mudah untuk menyiapkan laporan arus kas dengan menggunakan informasi dari laporan laba rugi dan neraca. Sebagian besar perusahaan menggunakan metode akuntansi akrual, sehingga laporan laba rugi dan neraca akan memiliki angka yang konsisten dengan metode ini.
Financial Accounting Standards Board (FASB) merekomendasikan agar perusahaan menggunakan metode langsung karena metode ini memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai arus kas yang masuk dan keluar dari bisnis. Namun, sebagai tambahan kompleksitas dari metode langsung, FASB juga mengharuskan bisnis yang menggunakan metode langsung untuk mengungkapkan rekonsiliasi laba bersih dengan cash flow from operating activitiesyang akan dilaporkan jika metode tidak langsung digunakan untuk menyiapkan laporan.
Laporan rekonsiliasi digunakan untuk memeriksa keakuratan kas dari aktivitas operasi, dan mirip dengan metode tidak langsung. Laporan rekonsiliasi dimulai dengan mencantumkan laba bersih dan menyesuaikannya dengan transaksi non-kas dan perubahan dalam akun neraca. Tugas tambahan ini membuat metode langsung tidak populer di kalangan perusahaan.
Pertimbangan Khusus
Perlu diperhatikan bahwa modal kerja adalah komponen penting dari arus kas dari operasi, dan perusahaan dapat memanipulasi modal kerja dengan menunda pembayaran tagihan kepada pemasok, mempercepat penagihan tagihan dari pelanggan, dan menunda pembelian persediaan. Semua langkah ini memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan kas. Perusahaan juga memiliki kebebasan untuk menetapkan ambang batas kapitalisasi mereka sendiri, yang memungkinkan mereka untuk menetapkan jumlah dolar di mana pembelian memenuhi syarat sebagai pengeluaran modal.
Investor harus menyadari pertimbangan ini saat membandingkan arus kas perusahaan yang berbeda. Karena fleksibilitas di mana manajer dapat memanipulasi angka-angka ini sampai batas tertentu, arus kas dari operasi lebih sering digunakan untuk meninjau kinerja satu perusahaan selama dua periode pelaporan, daripada membandingkan satu perusahaan dengan perusahaan lain, meskipun keduanya berada dalam industri yang sama.