Deregulation / Deregulasi adalah pengurangan atau penghapusan kekuasaan pemerintah dalam industri tertentu, biasanya dilakukan untuk menciptakan lebih banyak persaingan dalam industri tersebut. Selama bertahun-tahun, pergulatan antara pendukung regulasi dan pendukung non-intervensi pemerintah telah mengubah kondisi pasar. Secara historis, keuangan telah menjadi salah satu industri yang paling banyak diteliti di Amerika Serikat.
Memahami Deregulation / Deregulasi
Para pendukung Deregulation / Deregulasi berpendapat bahwa undang-undang yang berlebihan mengurangi peluang investasi dan menghambat pertumbuhan ekonomi, sehingga menyebabkan lebih banyak kerugian daripada bantuan. Memang benar, sektor keuangan AS tidak diatur secara ketat sampai pasar saham ambruk pada tahun 1929 dan mengakibatkan Depresi Besar. Menanggapi krisis keuangan terbesar di negara ini dalam sejarahnya, pemerintahan presiden Franklin D. Roosevelt memberlakukan berbagai bentuk peraturan keuangan, termasuk Securities Exchange Acts tahun 1933 dan 1934 dan U.S. Banking Act of 1933, atau dikenal sebagai Glass-Steagall Act .
Undang-undang Bursa Sekuritas mewajibkan semua perusahaan publik untuk mengungkapkan informasi keuangan yang relevan dan membentuk Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk mengawasi pasar sekuritas. Glass-Steagall Act melarang lembaga keuangan terlibat dalam perbankan komersial dan investasi. Reformasi undang-undang ini didasarkan pada keyakinan bahwa untuk mengejar keuntungan besar, bank-bank nasional harus mempunyai langkah yang tepat untuk menghindari perilaku sembrono dan manipulatif yang dapat membawa pasar keuangan ke arah yang tidak menguntungkan.
Selama bertahun-tahun, para pendukung Deregulation / Deregulasi terus mengabaikan upaya perlindungan ini hingga Undang-Undang Reformasi Wall Street dan Perlindungan Konsumen Dodd-Frank tahun 2010, yang memberlakukan undang-undang yang paling luas pada industri perbankan sejak tahun 1930-an. Bagaimana mereka melakukannya?
Sejarah Deregulation / Deregulasi
Pada tahun 1986, Federal Reserve (Fed) menafsirkan ulang Glass-Steagall Act dan memutuskan bahwa 5% pendapatan bank komersial dapat berasal dari aktivitas perbankan investasi. Pada tahun 1996, tingkat tersebut ditingkatkan hingga 25%. Tahun berikutnya, The Fed memutuskan bahwa bank komersial dapat melakukan penjaminan emisi, yaitu metode yang digunakan perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal di pasar utang dan ekuitas.
Pada tahun 1994, Undang-Undang Efisiensi Perbankan dan Percabangan Antar Negara Bagian Riegle-Neal disahkan, mengubah Undang-Undang Perusahaan Induk Bank tahun 1956 dan Undang-Undang Asuransi Deposit Federal, untuk mengizinkan perbankan dan percabangan antar negara bagian. Kemudian, pada tahun 1999, Undang-Undang Modernisasi Jasa Keuangan, atau Undang-undang Gramm-Leach-Bliley, disahkan di bawah pengawasan pemerintahan Clinton dan membatalkan Undang-undang Glass-Steagall sepenuhnya.
Pada tahun 2000, Undang-Undang Modernisasi Berjangka Komoditi melarang Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi mengatur credit default swaps dan kontrak derivatif over-the-counter (OTC) lainnya. Pada tahun 2004, SEC membuat perubahan yang mengurangi proporsi modal yang harus disimpan oleh bank investasi sebagai cadangan.
Namun, rangkaian Deregulation / Deregulasi ini terhenti setelah krisis subprime mortgage pada tahun 2007 dan krisis finansial pada tahun 2007–2008, terutama dengan disahkannya Undang-Undang Dodd-Frank pada tahun 2010, yang membatasi pinjaman subprime mortgage dan perdagangan derivatif. .
Namun, dengan pemilu AS tahun 2016 yang membawa presiden dari Partai Republik dan Kongres berkuasa, Presiden Donald Trump dan partainya mengarahkan pandangan mereka untuk menggulingkan Dodd-Frank. Pada bulan Mei 2018, Trump menandatangani undang-undang yang mengecualikan bank-bank kecil dan regional dari peraturan Dodd-Frank yang paling ketat dan melonggarkan peraturan yang diberlakukan untuk mencegah keruntuhan bank-bank besar secara tiba-tiba. RUU tersebut disetujui oleh kedua majelis Kongres dengan dukungan bipartisan setelah negosiasi sukses dengan Partai Demokrat.
Trump pernah mengatakan bahwa dia ingin “melakukan tindakan besar” terhadap Dodd-Frank, bahkan mungkin mencabutnya sepenuhnya. Namun, mantan anggota DPR Barney Frank (D-Mass.), salah satu sponsornya, mengatakan mengenai undang-undang baru tersebut, “Ini bukanlah ‘angka besar’ dalam RUU tersebut. Itu jumlah yang kecil.” Memang benar, undang-undang tersebut membiarkan sebagian besar peraturan Dodd-Frank tetap berlaku dan gagal membuat perubahan apa pun pada Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB), yang dibentuk oleh Dodd-Frank untuk mengawasi peraturannya.
Kesimpulan
Deregulation / Deregulasi menurunkan biaya operasional, memungkinkan lebih banyak perusahaan memasuki pasar, dan menurunkan harga bagi konsumen. Faktor-faktor ini dapat membantu merangsang efisiensi dan mendorong peningkatan pertumbuhan ekonomi.