Equal Weight adalah jenis metode pengukuran proporsional yang memberikan kepentingan yang sama pada setiap saham dalam portofolio, indeks, atau dana indeks. Jadi, saham perusahaan terkecil diberi signifikansi atau bobot statistik yang sama dengan perusahaan terbesar ketika mengevaluasi kinerja grup secara keseluruhan.
Indeks dengan Equal Weight juga dikenal sebagai indeks tidak tertimbang.
Memahami Equal Weight
Equal Weight berbeda dengan metode yang lebih umum digunakan oleh indeks, dana, dan portofolio di mana saham diberi bobot berdasarkan kapitalisasi pasarnya.
Banyak dari indeks pasar terbesar dan paling terkenal yang tertimbang kapitalisasi pasar atau tertimbang harga. Indeks tertimbang kapitalisasi pasar, seperti Standard & Poor’s (S&P) 500, memberikan bobot lebih besar kepada perusahaan-perusahaan terbesar menurut kapitalisasi pasar. Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar seperti Apple dan Microsoft termasuk di antara kepemilikan terbesar di S&P 500. Indeks tertimbang harga, seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA), memberikan bobot lebih besar pada saham-saham dengan harga saham lebih tinggi.
Konsep portofolio berbobot sama telah mendapat perhatian karena kinerja historis saham-saham berkapitalisasi kecil dan munculnya beberapa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Standard & Poor’s telah mengembangkan lebih dari 80 indeks berbeda dengan Equal Weight berdasarkan kombinasi kapitalisasi pasar, pasar, dan sektor.
Kinerja Indeks Equal-Weighted
Saham-saham berkapitalisasi kecil umumnya dianggap memiliki risiko lebih tinggi, potensi pengembalian investasi lebih tinggi dibandingkan dengan saham-saham berkapitalisasi besar. Secara teori, memberikan bobot yang lebih besar pada nama-nama kecil di S&P 500 dalam portofolio dengan Equal Weight akan meningkatkan potensi pengembalian portofolio tersebut. Secara historis, hal ini memang terjadi—dalam jangka pendek. Dari September 2020 hingga September 2021, total keuntungan satu tahun untuk Indeks S&P 500 Equal Weight Index (EWI) adalah 41,93%, dibandingkan 33,72% untuk Indeks S&P 500 tradisional.
Namun, dalam jangka panjang, kesenjangan tersebut semakin menyempit—dan faktanya, keuntungan yang diperoleh pun berubah. Total imbal hasil tahunan 10 tahun (September 2019-September 2021) untuk S&P 500 Equal Weight Index adalah 15,32%, namun S&P 500 mengunggulinya, dengan menghasilkan imbal hasil sebesar 16,32%.
Contoh Dana Equal-Weight
Invesco menawarkan lebih dari selusin dana berbeda dengan Equal Weight yang mencakup tidak hanya indeks utama seperti S&P 500 tetapi juga banyak sektor utama pasar. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), misalnya, memberikan eksposur yang sama kepada perusahaan terkecil di S&P 500 seperti halnya kepada perusahaan raksasa seperti General Electric. Contoh lain dari ETF indeks Equal Weight termasuk Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF, yang didasarkan pada Russell 1000 Equal Weight Index, dan First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund, yang menggunakan NASDAQ-100 Equal Weighted Index sebagai patokannya.
