Financing adalah proses penyediaan dana untuk kegiatan usaha, melakukan pembelian, atau investasi. Lembaga keuangan, seperti bank, berupaya menyediakan modal kepada bisnis, konsumen, dan investor untuk membantu mereka mencapai tujuan mereka. Penggunaan Financing sangat penting dalam sistem ekonomi apa pun, karena memungkinkan perusahaan untuk membeli produk di luar jangkauan mereka. Dengan kata lain, Financing adalah cara untuk memanfaatkan nilai waktu uang (TVM) agar arus uang yang diharapkan di masa depan dapat digunakan untuk proyek yang dimulai hari ini. Financing juga memanfaatkan fakta bahwa beberapa individu dalam suatu perekonomian akan memiliki surplus uang yang ingin mereka gunakan untuk menghasilkan keuntungan, sementara yang lain meminta uang untuk melakukan investasi (juga dengan harapan menghasilkan keuntungan), sehingga menciptakan pasar. untuk uang.
Memahami Financing
Ada dua jenis Financing utama yang tersedia bagi perusahaan: Financing utang dan Financing ekuitas. Hutang adalah pinjaman yang sering kali harus dibayar kembali dengan bunga, namun biasanya lebih murah daripada menambah modal karena pertimbangan pengurangan pajak. Ekuitas tidak perlu dibayar kembali, namun melepaskan kepemilikan saham kepada pemegang saham. Baik utang maupun ekuitas memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing.
Jenis Financing
Financing Ekuitas
“Ekuitas” adalah kata lain untuk kepemilikan dalam suatu perusahaan. Misalnya, pemilik jaringan toko kelontong perlu mengembangkan operasinya. Daripada berhutang, pemilik ingin menjual 10% saham perusahaan tersebut seharga $100.000, sehingga memberi nilai perusahaan sebesar $1 juta. Perusahaan suka menjual ekuitas karena investor menanggung semua risikonya; jika bisnisnya gagal, investor tidak mendapat apa-apa.
Pada saat yang sama, melepaskan ekuitas berarti melepaskan sejumlah kendali. Investor ekuitas ingin mempunyai hak untuk menentukan bagaimana perusahaan dijalankan, terutama di masa-masa sulit, dan sering kali berhak memberikan suara berdasarkan jumlah saham yang dimiliki. Jadi, sebagai imbalan atas kepemilikan, seorang investor memberikan uangnya kepada perusahaan dan menerima sejumlah klaim atas pendapatan masa depan. Beberapa investor senang dengan pertumbuhan dalam bentuk apresiasi harga saham; mereka ingin harga sahamnya naik. Investor lain mencari perlindungan pokok dan pendapatan dalam bentuk dividen reguler.
Keuntungan Financing Ekuitas
Mendanai bisnis Anda melalui investor memiliki beberapa keuntungan, antara lain sebagai berikut:
- Keuntungan terbesarnya adalah Anda tidak perlu membayar kembali uang tersebut. Jika bisnis Anda mengalami kebangkrutan, investor atau pemodal Anda bukanlah kreditor. Mereka adalah pemilik sebagian di perusahaan Anda, dan karena itu, uang mereka hilang bersama perusahaan Anda.
- Anda tidak perlu melakukan pembayaran bulanan, sehingga sering kali terdapat lebih banyak uang tunai untuk biaya operasional.
- Investor memahami bahwa membangun bisnis membutuhkan waktu. Anda akan mendapatkan uang yang Anda butuhkan tanpa tekanan karena harus melihat produk atau bisnis Anda berkembang dalam waktu singkat.
Kerugian Financing Ekuitas
Demikian pula, ada sejumlah kerugian yang timbul dari Financing ekuitas, antara lain sebagai berikut:
- Bagaimana perasaanmu memiliki pasangan baru? Saat Anda meningkatkan Financing ekuitas, itu melibatkan penyerahan kepemilikan sebagian perusahaan Anda. Semakin berisiko suatu investasi, semakin banyak pula saham yang diinginkan investor. Anda mungkin harus menyerahkan 50% atau lebih saham perusahaan Anda, dan kecuali Anda kemudian membuat kesepakatan untuk membeli saham investor, mitra tersebut akan mengambil 50% keuntungan Anda tanpa batas waktu.
- Anda juga harus berkonsultasi dengan investor Anda sebelum mengambil keputusan. Perusahaan Anda bukan lagi milik Anda sendiri, dan jika investor memiliki lebih dari 50% saham perusahaan Anda, Anda memiliki atasan yang harus Anda jawab.
Debt Financing/ Pembiayaan Hutang
Kebanyakan orang mengenal utang sebagai salah satu bentuk Financing karena mereka memiliki kredit mobil atau hipotek. Hutang juga merupakan bentuk Financing yang umum untuk bisnis baru. Financing utang harus dilunasi, dan pemberi pinjaman ingin dibayar sejumlah bunga sebagai imbalan atas penggunaan uang mereka. Beberapa pemberi pinjaman memerlukan jaminan. Misalnya, pemilik toko kelontong juga memutuskan bahwa mereka membutuhkan truk baru dan harus mengambil pinjaman sebesar $40.000. Truk tersebut dapat menjadi jaminan atas pinjaman tersebut, dan pemilik toko kelontong setuju untuk membayar bunga 8% kepada pemberi pinjaman sampai pinjaman tersebut lunas dalam lima tahun. Hutang lebih mudah diperoleh dengan sejumlah kecil uang tunai yang diperlukan untuk suatu aset tertentu, terutama jika aset tersebut dapat dijadikan jaminan. Meskipun utang harus dibayar kembali bahkan di masa-masa sulit, perusahaan tetap mempertahankan kepemilikan dan kendali atas operasi bisnis.
Keuntungan Debt Financing
Ada beberapa keuntungan membiayai bisnis Anda melalui hutang:
- Lembaga pemberi pinjaman tidak memiliki kendali atas cara Anda menjalankan perusahaan, dan tidak memiliki kepemilikan.
- Setelah Anda membayar kembali pinjamannya, hubungan Anda dengan pemberi pinjaman berakhir. Hal ini sangat penting karena bisnis Anda menjadi lebih bernilai.
- Bunga yang Anda bayarkan atas Financing utang dapat dikurangkan dari pajak sebagai pengeluaran bisnis.
- Pembayaran bulanan, serta rincian pembayarannya, adalah pengeluaran yang diketahui dan dapat dimasukkan secara akurat ke dalam model perkiraan Anda.
Kerugian Debt Financing
Financing hutang untuk bisnis Anda memiliki beberapa kelemahan:
- Menambahkan pembayaran utang ke pengeluaran bulanan Anda mengasumsikan bahwa Anda akan selalu memiliki aliran modal masuk untuk memenuhi semua pengeluaran bisnis, termasuk pembayaran utang. Bagi perusahaan kecil atau perusahaan tahap awal, hal ini seringkali masih belum pasti.
- Pinjaman usaha kecil dapat diperlambat secara substansial selama resesi. Di masa-masa perekonomian yang sulit, akan lebih sulit untuk menerima Financing utang kecuali Anda memiliki kualifikasi yang tinggi.
Pertimbangan Khusus
Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah rata-rata biaya semua jenis Financing, yang masing-masing ditimbang berdasarkan penggunaannya secara proporsional dalam situasi tertentu. Dengan mengambil rata-rata tertimbang dengan cara ini, seseorang dapat menentukan berapa besar bunga yang harus dibayar suatu perusahaan untuk setiap dolar yang dibiayainya. Perusahaan akan memutuskan campuran Financing utang dan ekuitas yang tepat dengan mengoptimalkan WACC dari setiap jenis modal sambil mempertimbangkan risiko gagal bayar atau kebangkrutan di satu sisi dan jumlah kepemilikan yang bersedia dilepaskan oleh pemilik di sisi lain. Karena bunga utang biasanya dapat dikurangkan dari pajak, dan karena suku bunga yang terkait dengan utang biasanya lebih murah dibandingkan tingkat pengembalian yang diharapkan dari ekuitas, maka utang biasanya lebih disukai. Namun, semakin banyak utang yang terakumulasi, risiko kredit yang terkait dengan utang tersebut juga meningkat sehingga ekuitas harus ditambahkan ke dalam campuran tersebut. Investor juga sering meminta kepemilikan saham untuk mendapatkan profitabilitas dan pertumbuhan di masa depan yang tidak dapat diberikan oleh instrumen utang.
WACC dihitung dengan rumus:
Di mana:
E = Nilai pasar ekuitas perusahaan
D = Nilai pasar utang perusahaan
V=E+D
Re=Biaya ekuitas (Cost of equity)
Rd=Biaya hutang (Cost of debt)
Tc=Tarif pajak Perusahaan (Corporate tax rate)
Contoh Financing
Asalkan perusahaan diharapkan memiliki kinerja yang baik, Anda biasanya dapat memperoleh Financing utang dengan biaya efektif yang lebih rendah. Misalnya, jika Anda menjalankan bisnis kecil dan membutuhkan Financing sebesar $40.000, Anda dapat mengambil pinjaman bank sebesar $40.000 dengan tingkat bunga 10%, atau Anda dapat menjual 25% saham bisnis Anda kepada tetangga Anda seharga $40.000. Misalkan bisnis Anda memperoleh keuntungan $20.000 selama tahun depan. Jika Anda mengambil pinjaman bank, beban bunga Anda (biaya Financing utang) akan menjadi $4.000, sehingga Anda mendapat keuntungan $16.000. Sebaliknya, jika Anda menggunakan Financing ekuitas, Anda tidak akan memiliki hutang (dan sebagai hasilnya, tidak ada beban bunga), namun hanya akan mendapat 75% dari keuntungan Anda (25% lainnya dimiliki oleh tetangga Anda). Oleh karena itu, keuntungan pribadi Anda hanya $15.000, atau (75% x $20.000).
Kesimpulan
Banyak dunia usaha yang pada akhirnya membutuhkan daya beli yang lebih besar agar bisa berkembang, dan pendanaan adalah metode paling umum untuk mencapainya. Ada pro dan kontra terhadap Financing utang dan ekuitas, dan setiap perusahaan harus hati-hati mempertimbangkan biaya masing-masing sebelum mengambil keputusan.