Herrick Payoff Index adalah alat analisis teknis yang melacak harga, volume, dan minat terbuka untuk mengidentifikasi tren dan pembalikan potensial di pasar berjangka dan opsi. Pedagang sering menggunakan indikator tersebut sebagai ukuran psikologi massa dan untuk mengikuti arus uang guna membuat keputusan berwawasan ke depan.
Memahami Herrick Payoff Index
Herrick Payoff Index memperhitungkan harga, volume, dan minat terbuka kontrak derivatif untuk menghasilkan sinyal bullish dan bearish. Karena minat terbuka digunakan dalam perhitungan, indikator teknis tersebut hanya dapat digunakan di pasar opsi dan berjangka. Sebagian besar pedagang menggunakan Herrick Payoff Index untuk mengukur psikologi massa di pasar berjangka dan opsi. Di pasar tersebut, likuiditas lebih sedikit daripada pasar ekuitas dan lebih banyak potensi volatilitas dari waktu ke waktu.
Sinyal kelanjutan bullish dihasilkan saat harga dan minat terbuka naik karena pedagang semakin banyak membeli kontrak tersebut. Selain itu, kontrak mungkin siap untuk pembalikan bullish saat harga dan minat terbuka turun pada saat yang sama karena tekanan jual menurun karena harga menjadi semakin menarik. Sinyal kelanjutan bearish dihasilkan ketika harga turun, dan open interest meningkat, karena para pedagang semakin banyak memasang taruhan bearish. Selain itu, sebuah kontrak mungkin siap untuk pembalikan bearish ketika harga naik, dan open interest turun, yang mengindikasikan bahwa pedagang bullish kehilangan momentum.
Secara umum, pedagang bullish memegang kendali ketika indikator berada di atas garis tengah, dan pedagang bearish memegang kendali ketika indikator berada di bawah garis tengah. Namun, pedagang harus menggunakan indikator tersebut bersama dengan indikator teknis atau pola grafik lainnya untuk memaksimalkan peluang mereka dalam menempatkan perdagangan yang berhasil.
Manfaat dari Herrick Payoff Index
Salah satu fitur dari Herrick Payoff Index adalah kemampuan untuk menghasilkan sinyal keluar ketika tren masih berlangsung. Ketika open interest turun, Herrick Payoff Index mengindikasikan bahwa tren harga yang sedang berlangsung kemungkinan akan berbalik. Dengan indikator ini, para pedagang berpotensi untuk keluar bahkan sebelum harga mulai turun. Itu sangat berbeda dari banyak sinyal teknis lainnya, yang merupakan indikator lagging. Terutama, setiap indikator yang didasarkan pada moving average, seperti MACD, akan selalu tertinggal dari pergerakan harga di pasar. Keluar dari perdagangan sebelum harga turun dengan menggunakan Herrick Payoff Index menghasilkan keuntungan yang lebih besar karena tempatnya berada di pasar berjangka dan opsi yang sangat fluktuatif. Karena derivatif ini menggunakan tingkat leverage yang sangat tinggi, bahkan penurunan kecil pada harga sekuritas yang mendasarinya dapat dengan mudah menyebabkan kerugian yang signifikan. Misalnya, penurunan harga saham sebesar 5% saja dapat menyebabkan kerugian lebih dari 25% untuk opsi beli.
Kelemahan Herrick Payoff Index
Namun, Herrick Payoff Index sering kali menjadi panduan yang kurang dapat diandalkan untuk memasuki perdagangan karena sifat sinyal pembalikannya yang berwawasan ke depan. Misalkan harga masih turun, tetapi minat terbuka juga turun, seperti yang ditunjukkan oleh Herrick Payoff Index. Meskipun itu mungkin menunjukkan tekanan ke bawah melambat, itu tidak berarti reli akan segera terjadi. Aset tersebut malah dapat menstabilkan harga dan bertahan di sana untuk waktu yang lama. Pedagang terkenal Jesse Livermore menyebut sekuritas tersebut sebagai “pengembara lesu,” dan dia sebenarnya lebih tidak menyukainya daripada kerugian langsung yang biasanya akan segera dia jual. Namun, pedagang biasa biasanya lebih takut akan kerugian, yang merupakan kemungkinan nyata saat memasuki perdagangan berdasarkan Herrick Payoff Index. Membeli sekuritas saat harga masih turun bertentangan dengan kebijaksanaan umum di antara spekulator bahwa seseorang tidak boleh mencoba dan menangkap belati yang jatuh. Memang, investor nilai sering mencoba melakukan hal itu. Namun, investor nilai jarang menggunakan indikator teknis seperti Herrick Payoff Index.
Bahkan dengan sinyal keluar, ada bahaya yang lebih tinggi dari pergerakan prematur dengan Herrick Payoff Index. Ketika indikator yang tertinggal mengirimkan sinyal palsu, pengikutnya setidaknya memiliki penghiburan untuk memangkas kerugian mereka. Karena Herrick Payoff Index mengirimkan sinyal keluar saat harga masih naik, minat dapat bangkit kembali, dan sekuritas mungkin terus naik tanpa hambatan. Melepas bintang yang sedang naik daun seperti itu adalah sesuatu yang akan membuat frustrasi banyak pedagang, terutama mereka yang memiliki pengalaman terbatas.
