Apa itu IS-LM Model?
IS-LM Model, yang merupakan singkatan dari “investasi-tabungan” (IS) dan “preferensi likuiditas-penawaran uang” (LM), adalah model makroekonomi Keynesian yang menunjukkan bagaimana pasar barang ekonomi berinteraksi dengan pasar dana pinjaman, atau pasar uang. Model ini direpresentasikan sebagai grafik di mana kurva IS dan LM berpotongan untuk menunjukkan keseimbangan jangka pendek antara suku bunga dan output.
Memahami IS-LM Model
Ekonom Inggris John Hicks pertama kali memperkenalkan IS-LM Model pada tahun 1937, tidak lama setelah sesama ekonom Inggris John Maynard Keynes menerbitkan “The General Theory of Employment, Interest, and Money” pada tahun 1936. Model Hicks berfungsi sebagai representasi grafis formal dari teori Keynes, meskipun saat ini terutama digunakan sebagai alat heuristik.
Tiga variabel eksogen (atau eksternal) penting dalam IS-LM Model adalah likuiditas, investasi, dan konsumsi. Menurut teori tersebut, likuiditas ditentukan oleh ukuran dan kecepatan peredaran uang. Tingkat investasi dan konsumsi ditentukan oleh keputusan marjinal pelaku individu.
Grafik IS-LM menguji hubungan antara output, atau produk domestik bruto (PDB), dan suku bunga. Seluruh perekonomian direduksi menjadi hanya dua pasar—output dan uang—dan karakteristik penawaran dan permintaan masing-masing mendorong perekonomian menuju titik keseimbangan.
Karakteristik dari IS-LM Graph
Grafik IS-LM terdiri dari dua kurva: IS dan LM. PDB ditempatkan pada sumbu horizontal, meningkat ke kanan. Tingkat suku bunga membentuk sumbu vertikal.
Kurva IS
Kurva IS menggambarkan himpunan semua tingkat suku bunga dan output (PDB) di mana total investasi (I) sama dengan total tabungan (S). Pada tingkat suku bunga yang lebih rendah, investasi lebih tinggi, yang diterjemahkan menjadi output total (PDB) yang lebih banyak, sehingga kurva IS miring ke bawah dan ke kanan.
Kurva LM
Kurva LM menggambarkan himpunan semua tingkat pendapatan (PDB) dan tingkat suku bunga di mana penawaran uang sama dengan permintaan uang (likuiditas). Kurva LM miring ke atas karena tingkat pendapatan (PDB) yang lebih tinggi mendorong peningkatan permintaan untuk memegang saldo uang untuk transaksi, yang memerlukan tingkat suku bunga yang lebih tinggi untuk menjaga penawaran uang dan permintaan likuiditas dalam keseimbangan.
Perpotongan Kurva IS dan LM
Perpotongan kurva IS dan LM menunjukkan titik keseimbangan suku bunga dan output ketika pasar uang dan ekonomi riil berada dalam keseimbangan. Berbagai skenario atau titik waktu dapat diwakili dengan menambahkan kurva IS dan LM tambahan.
Dalam beberapa versi grafik, kurva menampilkan konveksitas atau konkavitas terbatas. Pergeseran posisi dan bentuk kurva IS dan LM, yang mewakili perubahan preferensi likuiditas, investasi, dan konsumsi, mengubah tingkat keseimbangan pendapatan dan suku bunga.
Keterbatasan dari IS-LM Model
Banyak ekonom, termasuk banyak ekonom Keynesian, keberatan dengan IS-LM Model karena asumsi-asumsinya yang sederhana dan tidak realistis tentang perekonomian makro. Model ini tidak dapat menjelaskan pengangguran tinggi dan inflasi simultan dalam perekonomian. Model ini juga dilemahkan oleh perubahan bank sentral yang menggunakan aturan suku bunga daripada menargetkan pasokan uang.
Bahkan Hicks kemudian mengakui bahwa kelemahan model tersebut fatal, dan mungkin paling baik digunakan sebagai “alat bantu kelas, untuk digantikan, di kemudian hari, oleh sesuatu yang lebih baik.” Revisi selanjutnya telah dilakukan untuk kerangka kerja IS-LM “baru” atau “dioptimalkan” yang disebut.
Model ini adalah alat kebijakan yang terbatas, karena tidak dapat menjelaskan bagaimana kebijakan pajak atau pengeluaran harus dirumuskan dengan spesifisitas apa pun. Hal ini secara signifikan membatasi daya tarik fungsionalnya. Model ini memiliki sangat sedikit hal untuk dikatakan tentang inflasi, ekspektasi rasional, atau pasar internasional, meskipun model-model selanjutnya mencoba untuk memasukkan ide-ide ini. Model ini juga mengabaikan pembentukan modal dan produktivitas tenaga kerja.
