Asset Management Company (AMC) adalah perusahaan yang menginvestasikan dana yang dikumpulkan dari klien, menggunakan modal tersebut untuk berbagai investasi termasuk saham, obligasi, real estat, kemitraan terbatas, dan banyak lagi. Bersama dengan portofolio individu dengan kekayaan bersih tinggi (high-net-worth individual/HNWI), AMC mengelola dana lindung nilai dan program pensiun, dan – untuk melayani investor yang lebih kecil dengan lebih baik – membuat struktur gabungan seperti reksa dana, dana indeks, atau dana yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded funds/ETF), yang dapat mereka kelola dalam satu portofolio terpusat. AMC dalam bahasa sehari-hari disebut sebagai manajer uang atau perusahaan manajemen uang. Perusahaan yang menawarkan reksa dana publik atau ETF juga dikenal sebagai perusahaan investasi atau perusahaan reksa dana. Perusahaan-perusahaan tersebut antara lain Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price, dan masih banyak lagi. AMC umumnya dibedakan berdasarkan dana kelolaan (AUM) – jumlah aset yang mereka kelola.
Memahami Asset Management Company (AMC)
Karena mereka memiliki sumber daya yang lebih besar daripada yang dapat diakses oleh investor perorangan, AMC memberi investor lebih banyak pilihan diversifikasi dan investasi. Membeli untuk banyak klien memungkinkan AMC mempraktikkan skala ekonomi, sering kali mendapatkan diskon harga untuk pembelian mereka. Penyatuan aset dan pembayaran hasil yang proporsional juga memungkinkan investor menghindari persyaratan investasi minimum yang sering kali diperlukan saat membeli sekuritas sendiri, serta kemampuan untuk berinvestasi dalam berbagai macam sekuritas dengan jumlah dana investasi yang lebih kecil.
Biaya AMC
Pada umumnya, AMC mengenakan biaya yang dihitung sebagai persentase dari total AUM klien. Biaya manajemen aset ini adalah persentase tahunan yang ditentukan yang dihitung dan dibayarkan setiap bulan. Misalnya, jika AMC mengenakan biaya tahunan 1%, AMC akan mengenakan biaya tahunan sebesar $100.000 untuk mengelola portofolio senilai $10 juta. Namun, karena nilai portofolio berfluktuasi setiap hari dan setiap bulan, biaya pengelolaan yang dihitung dan dibayarkan setiap bulan akan berfluktuasi setiap bulan juga. Melanjutkan contoh di atas, jika portofolio senilai $10 juta meningkat menjadi $12 juta di tahun depan, AMC akan mendapatkan tambahan $20.000 untuk biaya manajemen. Sebaliknya, jika portofolio $10 juta turun menjadi $8 juta karena koreksi pasar, biaya AMC akan berkurang $20.000. Dengan demikian, membebankan biaya sebagai persentase dari AUM berfungsi untuk menyelaraskan kepentingan AMC dengan kepentingan klien; jika klien AMC makmur, begitu pula AMC, tetapi jika portofolio klien mengalami kerugian, pendapatan AMC juga akan menurun. Sebagian besar AMC menetapkan biaya tahunan minimum seperti $5.000 atau $10.000 untuk fokus pada klien yang memiliki ukuran portofolio minimal $500.000 atau $1 juta. Selain itu, beberapa AMC khusus seperti hedge fund dapat mengenakan biaya kinerja untuk menghasilkan pengembalian di atas tingkat yang ditetapkan atau yang mengalahkan tolok ukur. Model biaya “dua dan dua puluh” adalah standar dalam industri dana lindung nilai.
Sisi Beli
Biasanya, AMC dianggap sebagai perusahaan sisi beli. Status ini berarti mereka membantu klien mereka membuat keputusan investasi berdasarkan penelitian internal dan analitik data milik mereka sendiri, sementara juga menggunakan rekomendasi keamanan dari perusahaan sisi jual.
Sebaliknya, perusahaan sisi jual seperti bank investasi dan pialang saham menjual layanan investasi kepada AMC dan investor lain. Mereka melakukan banyak analisis pasar, melihat tren, dan membuat proyeksi. Tujuannya adalah menghasilkan order trading yang dapat digunakan untuk membebankan biaya transaksi atau komisi.
Asset Management Company (AMC) vs Perusahaan Pialang
Perusahaan pialang dan AMC saling tumpang tindih dalam banyak hal. Selain memperdagangkan sekuritas dan melakukan analisis, banyak pialang memberi saran dan mengelola portofolio klien, sering kali melalui divisi atau anak perusahaan khusus “investasi swasta” atau “manajemen kekayaan”. Banyak juga yang menawarkan reksa dana eksklusif. Pialang mereka juga dapat bertindak sebagai penasihat bagi klien, mendiskusikan tujuan keuangan, merekomendasikan produk, dan membantu klien dengan cara lain. Secara umum, secara umum, perusahaan pialang menerima hampir semua klien, berapa pun jumlah yang mereka investasikan, dan perusahaan-perusahaan ini memiliki standar hukum untuk menyediakan layanan yang “sesuai”. Sesuai pada dasarnya berarti bahwa selama mereka melakukan upaya terbaik untuk mengelola dana dengan bijak, dan sejalan dengan tujuan yang dinyatakan klien mereka, mereka tidak bertanggung jawab jika klien mereka kehilangan uang. Sebaliknya, sebagian besar perusahaan manajemen aset adalah perusahaan fidusia, yang memiliki standar hukum yang lebih tinggi. Pada dasarnya, fidusia harus bertindak untuk kepentingan terbaik klien mereka, menghindari konflik kepentingan setiap saat. Jika mereka gagal melakukannya, mereka akan menghadapi pertanggungjawaban pidana. Mereka berpegang pada standar yang lebih tinggi ini sebagian besar karena manajer keuangan biasanya memiliki wewenang perdagangan diskresioner atas akun. Artinya, mereka dapat membeli, menjual, dan membuat keputusan investasi atas otoritas mereka, tanpa berkonsultasi dengan klien terlebih dahulu. Sebaliknya, broker harus meminta izin sebelum mengeksekusi perdagangan.
AMC biasanya mengeksekusi perdagangan mereka melalui broker yang ditunjuk. Pialang tersebut juga bertindak sebagai kustodian yang ditunjuk yang memegang atau menyimpan akun investor. AMC juga cenderung memiliki ambang batas investasi minimum yang lebih tinggi daripada broker, dan mereka membebankan biaya daripada komisi.
Kelebihan
- Manajemen yang profesional dan bertanggung jawab secara hukum
- Diversifikasi portofolio
- Opsi investasi yang lebih besar
- Skala ekonomi
Kekurangan
- Biaya manajemen yang cukup besar
- Minimum akun yang tinggi
- Risiko berkinerja buruk di pasar
Contoh Asset Management Company (AMC)
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, penyedia keluarga reksa dana populer secara teknis adalah AMC. Selain itu, banyak bank dan pialang ternama memiliki divisi manajemen aset, biasanya untuk HNWI atau institusi.
Ada juga AMC swasta yang bukan merupakan nama besar namun cukup mapan di bidang investasi. Salah satu contohnya adalah RMB Capital, perusahaan investasi dan penasihat independen dengan dana kelolaan sekitar $10 miliar. Berkantor pusat di Chicago, dengan 10 kantor lain di seluruh AS, dan sekitar 142 karyawan, RMB memiliki berbagai divisi, termasuk:
- RMB Wealth Management untuk investor ritel kaya
- RMB Asset Management untuk investor institusi
- RMB Retirement Solutions, yang menangani program pensiun untuk pemberi kerja
Perusahaan ini juga memiliki anak perusahaan, RMB Funds, yang mengelola enam reksa dana.