Basic Earnings Per Share (EPS) memberi tahu investor berapa banyak laba bersih perusahaan yang dialokasikan untuk setiap lembar saham biasa. Hal ini dilaporkan dalam laporan laba rugi perusahaan dan sangat informatif untuk bisnis yang hanya memiliki saham biasa dalam struktur modalnya.
Memahami Basic Earnings Per Share
Salah satu ukuran kinerja pertama yang harus diperiksa saat menganalisis kesehatan keuangan perusahaan adalah kemampuannya menghasilkan laba. Laba per saham (EPS) adalah standar industri yang diandalkan investor untuk melihat seberapa baik kinerja perusahaan. Basic Earnings Per Share adalah pengukuran kasar jumlah laba perusahaan yang dapat dialokasikan ke satu lembar saham biasa. Perusahaan dengan struktur modal sederhana, di mana hanya saham biasa yang diterbitkan, hanya perlu mengeluarkan rasio ini untuk mengungkapkan profitabilitas mereka. Basic Earnings Per Share tidak memperhitungkan efek dilutif dari sekuritas yang dapat dikonversi. LPS dasar = (Laba bersih – dividen preferen) ÷ rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode tersebut. Laba bersih dapat dipecah lebih lanjut menjadi laba rugi ‘operasi yang dilanjutkan’ dan ‘total laba rugi’ dan dividen preferen harus dihilangkan karena laba ini tidak tersedia bagi pemegang saham biasa. Jika sebuah perusahaan memiliki struktur modal yang kompleks di mana kebutuhan untuk menerbitkan saham tambahan mungkin muncul, maka EPS terdilusi dianggap sebagai metrik yang lebih tepat daripada EPS dasar. EPS dilusian memperhitungkan semua sekuritas dilutif yang beredar yang berpotensi untuk dieksekusi (seperti opsi saham dan saham preferen yang dapat dikonversi) dan menunjukkan bagaimana tindakan tersebut akan mempengaruhi laba per saham. Perusahaan dengan struktur modal yang kompleks harus melaporkan EPS dasar dan EPS dilusian untuk memberikan gambaran yang lebih akurat mengenai laba mereka. Perbedaan utama antara EPS dasar dan EPS dilusian adalah bahwa EPS dilusian memperhitungkan asumsi bahwa semua sekuritas yang dapat dikonversi akan dilaksanakan. Dengan demikian, EPS dasar akan selalu lebih tinggi dari keduanya karena penyebutnya akan selalu lebih besar untuk perhitungan EPS dilusian.
Contoh Basic Earnings Per Share
Sebuah perusahaan melaporkan laba bersih sebesar $100 juta setelah biaya dan pajak. Perusahaan membagikan dividen preferen kepada pemegang saham preferen sebesar $23 juta, sehingga laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa sebesar $77 juta. Perusahaan memiliki 100 juta saham biasa yang beredar di awal tahun dan menerbitkan 20 juta saham biasa baru di paruh kedua tahun ini. Akibatnya, jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar adalah 110 juta: 100 juta saham untuk paruh pertama tahun ini dan 120 juta saham untuk paruh kedua tahun ini (100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110. Membagi laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa sebesar $77 juta dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar sebesar 110 juta akan menghasilkan LPS dasar sebesar $0,70.
Dampak dari Basic Earnings Per Share
Saham diperdagangkan berdasarkan kelipatan laba per saham, sehingga kenaikan EPS dasar dapat menyebabkan harga saham naik seiring dengan kenaikan laba per saham perusahaan. Namun, peningkatan EPS dasar tidak berarti perusahaan menghasilkan pendapatan yang lebih besar secara bruto. Perusahaan dapat membeli kembali saham, mengurangi jumlah sahamnya dan menyebarkan laba bersih dikurangi dividen preferen ke lebih sedikit saham biasa. EPS dasar dapat meningkat meskipun laba absolut menurun karena jumlah saham biasa menurun. Pertimbangan lain untuk EPS dasar adalah deviasinya dari EPS dilusian. Jika kedua ukuran EPS tersebut semakin berbeda, hal ini dapat menunjukkan bahwa terdapat potensi besar bagi pemegang saham biasa saat ini untuk terdilusi di masa depan.
