Capital stock adalah jumlah saham biasa dan saham preferen yang diizinkan untuk diterbitkan oleh perusahaan, sesuai dengan anggaran dasarnya. Capital stock hanya dapat diterbitkan oleh perusahaan dan merupakan jumlah maksimum saham yang dapat beredar. Jumlahnya tercantum di neraca di bagian ekuitas pemegang saham perusahaan.
Pengertian Capital Stock
Saham biasa dapat diterbitkan oleh perusahaan untuk meningkatkan modal guna mengembangkan bisnisnya. Saham yang diterbitkan dapat dibeli oleh investor-yang mencari apresiasi harga dan dividen-atau ditukar dengan aset, seperti peralatan yang diperlukan untuk operasi.
Jumlah saham beredar, yang merupakan saham yang diterbitkan untuk investor, belum tentu sama dengan jumlah saham yang tersedia atau saham yang diotorisasi. Saham yang diotorisasi adalah saham yang secara hukum dapat diterbitkan oleh perusahaan-capital stock, sedangkan saham yang beredar adalah saham yang telah diterbitkan dan masih beredar di tangan para pemegang saham.
Menerbitkan capital stock dapat memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan uang tanpa menimbulkan beban utang dan biaya bunga yang terkait. Kekurangannya adalah perusahaan akan melepaskan lebih banyak ekuitasnya dan mendilusi nilai setiap saham yang beredar.
Jumlah yang diterima perusahaan dari penerbitan saham biasa dianggap sebagai kontribusi modal dari investor dan dilaporkan sebagai modal disetor dan tambahan modal disetor di bagian ekuitas pemegang saham di neraca.
Saldo saham biasa dihitung sebagai nilai nominal atau nilai nominal saham biasa dikalikan dengan jumlah saham biasa yang beredar. Nilai nominal saham perusahaan adalah nilai arbitrer yang ditetapkan untuk tujuan neraca ketika perusahaan menerbitkan saham-dan umumnya $1 atau kurang. Nilai ini tidak ada hubungannya dengan harga pasar.
Contoh Capital Stock
Jika sebuah perusahaan memperoleh otorisasi untuk mengumpulkan $5 juta dan sahamnya memiliki nilai nominal $1, maka perusahaan tersebut dapat menerbitkan dan menjual hingga 5 juta lembar saham. Selisih antara nilai nominal dan harga jual saham dicatat dalam ekuitas pemegang saham sebagai tambahan modal disetor.
Jika saham tersebut terjual seharga $10, $5 juta akan dicatat sebagai modal disetor, sedangkan $45 juta akan diperlakukan sebagai tambahan modal disetor.
Sebagai contoh, Apple (AAPL), yang telah mengesahkan 12,6 juta saham dengan nilai nominal $0,00001. 12,6 juta saham tersebut merupakan modal saham. Sementara itu, per 27 Juni 2020, Apple telah menerbitkan 4.283.939 lembar saham dan memiliki 4.443.236 lembar saham yang beredar.
Treasury Stock vs. Preferred Stock vs. Common Stock
Perusahaan dapat menerbitkan sebagian dari modal saham dari waktu ke waktu atau membeli kembali saham yang saat ini dimiliki oleh pemegang saham. Saham yang sebelumnya beredar yang dibeli kembali oleh perusahaan dikenal sebagai saham Treasury.
Saham yang diotorisasi mengacu pada jumlah maksimum saham yang diizinkan untuk diterbitkan oleh perusahaan berdasarkan persetujuan dewan direksi. Saham tersebut dapat berupa saham biasa atau saham preferen. Sebuah bisnis dapat menerbitkan saham dari waktu ke waktu, selama jumlah total saham tidak melebihi jumlah yang diotorisasi. Mengesahkan sejumlah saham adalah tindakan yang menimbulkan biaya hukum, dan mengesahkan sejumlah besar saham yang dapat diterbitkan dari waktu ke waktu adalah cara untuk mengoptimalkan biaya ini.
Saham preferen dicantumkan pertama kali di bagian ekuitas pemegang saham di neraca, karena pemiliknya menerima dividen sebelum pemilik saham biasa, dan memiliki hak preferen selama likuidasi. Nilai nominalnya berbeda dengan saham biasa, dan terkadang mewakili harga jual awal per lembar saham, yang digunakan untuk menghitung pembayaran dividen.
Total nilai nominal sama dengan jumlah saham preferen yang beredar dikalikan dengan nilai nominal per saham. Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan memiliki 1 juta lembar saham preferen dengan nilai nominal $25 per lembar, maka perusahaan tersebut melaporkan nilai nominal sebesar $25 juta.
Rumus dan Perhitungan Modal Saham
Perusahaan publik harus melaporkan nilai modal saham mereka pada bagian ekuitas pemegang saham di neraca kuartalan. Rumus untuk menilai capital stock adalah:
Perhatikan bahwa kelas saham yang berbeda mungkin memiliki nilai nominal yang berbeda.
Jenis-Jenis Capital Stock
Selain kelas-kelas saham yang tercantum di atas, ada kategori tambahan untuk menggambarkan saham sesuai dengan posisinya di pasar.
– Saham dasar mewakili jumlah maksimum saham yang boleh diterbitkan perusahaan. Hal ini biasanya ditentukan dalam anggaran dasar perusahaan, yang mungkin menguraikan prosedur untuk mengesahkan saham tambahan.
– Saham yang diterbitkan merupakan bagian dari saham resmi yang telah dijual oleh perusahaan kepada investor.
– Saham yang belum diterbitkan adalah bagian dari saham yang telah diotorisasi yang belum diterbitkan. Perhatikan bahwa jumlah saham yang diterbitkan dan yang belum diterbitkan harus dijumlahkan dengan jumlah total saham yang diotorisasi.
– Saham treasuri adalah saham yang diterbitkan dan disimpan oleh perusahaan di rekeningnya sendiri, biasanya sebagai hasil pembelian kembali. Saham ini tidak memiliki hak suara atau dividen.
– Saham beredar adalah jumlah saham yang masih dipegang oleh investor luar, terutama setelah pembelian kembali.
Penilaian Capital Stock
Capital stock biasanya dinilai berdasarkan nilai nominalnya, serta nilai tambahan modal disetor. Ini mewakili kelebihan dari nilai nominal yang dibayarkan investor kepada perusahaan untuk saham mereka.
Ketika perusahaan menjual saham dalam penawaran umum perdana, harga IPO biasanya jauh di atas nilai nominal. Selisih ini akan dicatat sebagai tambahan modal disetor. Selain itu, penawaran sekunder atau pembelian kembali saham juga akan memengaruhi nilai modal saham.
Keuntungan dan Kerugian Capital Stock
Penjualan saham ekuitas merupakan salah satu cara paling umum bagi perusahaan untuk meningkatkan modal. Akan tetapi, ada beberapa kekurangannya.
Lebih Murah Daripada Meminjam
Tidak seperti mengambil pinjaman atau menerbitkan obligasi, perusahaan tidak diharuskan untuk membayar investor modal pada jadwal yang ditentukan. Selain itu, perusahaan tidak perlu mengeluarkan saham baru, yang dapat dijual dengan harga yang jauh lebih tinggi daripada biaya penerbitan sekuritas.
Hilangnya Kendali
Capital stock mewakili kepemilikan ekuitas perusahaan. Jika pendiri perusahaan menjual mayoritas saham yang memiliki hak suara kepada investor luar, mereka berisiko kehilangan kemampuan untuk mengendalikan masa depan perusahaan. Selain itu, meskipun hanya menjual sejumlah kecil saham, undang-undang sekuritas akan mewajibkan perusahaan untuk mempublikasikan detail kesehatan keuangannya.
Pengenceran Saham
Ketika perusahaan menerbitkan saham, nilai saham yang ada di pasar akan terdilusi, sehingga berpotensi mendevaluasi ekuitas yang dimiliki investor lama. Untuk meningkatkan nilai saham yang beredar, perusahaan harus meningkatkan kapitalisasi pasarnya atau melakukan pembelian kembali.
Kesimpulan
Capital stock adalah istilah lain untuk saham kepemilikan ekuitas perusahaan, yang direpresentasikan sebagai saham preferen atau saham biasa. Perusahaan biasanya menjual saham mereka kepada investor untuk mengumpulkan modal guna mendanai operasi bisnis mereka. Sebagai gantinya, investor menerima sebagian kepemilikan perusahaan, termasuk dividen atau hak suara.
