Commingled Fund adalah portofolio yang terdiri atas aset dari beberapa akun yang digabungkan menjadi satu. Commingled Fund hadir untuk mengurangi biaya pengelolaan akun konstituen secara terpisah. Commingled Fund adalah jenis Commingled Fund yang tidak terdaftar secara publik atau tersedia untuk investor ritel perorangan. Sebaliknya, ini digunakan dalam program pensiun tertutup, dana pensiun, polis asuransi, dan akun institusional lainnya.
Memahami Commingled Fund
Commingled Fund adalah menggabungkan aset yang dikontribusikan oleh investor ke dalam satu dana atau kendaraan investasi. Commingled Fund adalah fitur utama dari sebagian besar dana investasi. Ini juga dapat digunakan untuk menggabungkan berbagai jenis kontribusi untuk berbagai tujuan
Dalam banyak hal, Commingled Fund mirip dengan reksa dana. Keduanya dikelola secara profesional oleh satu atau lebih manajer investasi dan berinvestasi pada instrumen keuangan dasar seperti saham, obligasi, atau kombinasi keduanya.
Selain itu, seperti reksa dana, investasi Commingled Fund mendapat manfaat dari skala ekonomi, yang memungkinkan biaya perdagangan yang lebih rendah per dolar investasi, dan diversifikasi, yang menurunkan risiko portofolio.
Pengawasan Commingled Fund
Satu perbedaan utama dan penting, bagaimanapun, adalah bahwa Commingled Fund tidak diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC), yang berarti mereka tidak diharuskan untuk menyerahkan berbagai pengungkapan yang panjang. Reksa dana, di sisi lain, harus mendaftar ke SEC dan mematuhi Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940.Namun, Commingled Fund tidak sepenuhnya tanpa pengawasan: Reksa dana ini dapat ditinjau oleh Kantor Pengawas Mata Uang Amerika Serikat, serta regulator negara bagian.
Sementara reksa dana memiliki prospektus, Commingled Fund memiliki Ringkasan Deskripsi Rencana (SPD). SPD menawarkan informasi lebih rinci, menjelaskan tujuan reksa dana, strategi investasi, dan latar belakang manajernya. Dokumen SPD menyatakan hak dan kewajiban yang dapat diharapkan oleh peserta dan penerima manfaat. Setiap peserta Commingled Fund harus membaca SPD dengan cermat.
Keuntungan dan Kerugian Commingled Fund
Tingkat regulasi yang lebih rendah menghasilkan biaya hukum dan biaya operasional yang lebih rendah untuk Commingled Fund. Semakin rendah biaya, semakin sedikit hambatan pada pengembalian dana. Jika Commingled Fund dan reksa dana yang sebanding membukukan kinerja kotor yang sama persis, hasil bersih Commingled Fund kemungkinan akan lebih baik karena biayanya lebih rendah daripada reksa dana.
Kekurangan reksa dana campuran adalah tidak memiliki simbol ticker dan tidak diperdagangkan secara publik. Kurangnya informasi publik ini dapat menyulitkan investor luar untuk melacak keuntungan modal, dividen, dan pendapatan bunga reksa dana. Dengan reksa dana, informasi ini jauh lebih transparan.
Contoh Commingled Fund
Seperti reksa dana, Fidelity Contrafund Commingled Pool memiliki manajer portofolio dan secara terbuka mengungkapkan informasi terkait melalui laporan triwulanan. Reksa dana ini berfokus pada saham-saham berkapitalisasi besar, dengan bobot utama di bidang teknologi informasi, layanan komunikasi, konsumen, perusahaan keuangan, dan perawatan kesehatan.
Contrafund Commingled Pool memiliki rasio biaya 0,43%, lebih rendah daripada rasio biaya rata-rata reksa dana – termasuk reksa dana sejenisnya, Fidelity Contrafund, dengan rasio biaya 0,86%.Sejak diluncurkan pada tahun 2014, reksa dana ini telah memberikan imbal hasil tahunan sebesar 15,85%, dibandingkan dengan 14,12% yang dihasilkan oleh indeks S&P 500.
Pencampuran Ilegal
Dalam beberapa kasus, penggabungan dana bisa jadi ilegal. Hal ini biasanya terjadi ketika manajer investasi menggabungkan dana klien dengan dana mereka sendiri atau dana perusahaan, yang melanggar kontrak.
Rincian perjanjian manajemen aset biasanya diuraikan dalam kontrak manajemen investasi. Manajer investasi memiliki tanggung jawab fidusia untuk mengelola aset sesuai dengan spesifikasi dan standar tertentu. Aset yang disetujui untuk dikelola secara terpisah tidak dapat digabungkan oleh penasihat investasi.
Situasi lain juga dapat muncul di mana kontribusi yang diberikan oleh individu atau klien harus dikelola dengan hati-hati. Hal ini dapat terjadi dalam kasus hukum, akun klien korporat, dan transaksi real estat.
