Credit Rating adalah penilaian independen atas kelayakan kredit perusahaan atau entitas pemerintah secara umum atau sehubungan dengan utang atau kewajiban keuangan tertentu. Credit Rating diterbitkan oleh organisasi seperti S&P Global, Moody’s, atau Fitch Ratings. Peringkat ini berbeda dengan skor kredit, yang diberikan kepada individu.
Memahami Credit Rating
Credit Rating merupakan upaya untuk memperkirakan tingkat risiko yang terlibat dalam berinvestasi atau meminjamkan uang kepada bisnis tertentu atau entitas lain, termasuk pemerintah nasional dan negara bagian dan lembaga pemerintah.
Credit Rating yang tinggi mengindikasikan bahwa, menurut pendapat lembaga pemeringkat, peminjam kemungkinan besar akan melunasi utangnya tanpa kesulitan. Credit Rating yang buruk menunjukkan bahwa peminjam mungkin akan kesulitan untuk memenuhi pembayarannya atau bahkan gagal membayar.
Investor dan pemberi pinjaman menggunakan Credit Rating untuk memutuskan apakah akan melakukan bisnis dengan entitas yang diperingkat serta untuk menentukan berapa banyak bunga yang mereka harapkan untuk diterima sebagai kompensasi atas risiko yang terlibat. Sebagai contoh, obligasi yang diterbitkan oleh entitas dengan Credit Rating tinggi cenderung membayar bunga yang lebih rendah dibandingkan obligasi yang diterbitkan oleh entitas dengan peringkat yang lebih rendah.
Credit Rating juga dapat mencerminkan jangka waktu yang berbeda. Credit Rating jangka pendek mencerminkan kemungkinan peminjam akan gagal membayar utang dalam setahun. Jenis Credit Rating ini telah menjadi norma dalam beberapa tahun terakhir, sedangkan di masa lalu, Credit Rating jangka panjang lebih berpengaruh. Credit Rating jangka panjang memprediksi kemungkinan peminjam untuk gagal bayar pada waktu tertentu di masa depan.
Lembaga pemeringkat kredit biasanya memberikan peringkat surat berharga (letter grade) kepada entitas yang mereka nilai. S&P Global, misalnya, memiliki skala Credit Rating mulai dari AAA (sangat baik) hingga C dan D.
Sejarah Singkat Pemeringkatan Kredit
Credit Rating sudah ada sejak awal abad ke-20. Mereka menjadi sangat berpengaruh setelah tahun 1936, ketika regulator perbankan federal mengeluarkan peraturan baru yang melarang bank berinvestasi pada obligasi spekulatif-yaitu obligasi dengan Credit Rating rendah.
Tujuannya adalah untuk menghindari risiko gagal bayar, yang dapat menyebabkan kerugian finansial dan bahkan kegagalan bank. Praktik ini dengan cepat diadopsi oleh perusahaan dan lembaga keuangan lainnya. Tak lama kemudian, mengandalkan Credit Rating menjadi norma.
Lembaga Pemeringkat Kredit Utama
Industri pemeringkatan kredit global sangat terkonsentrasi, dengan tiga agensi yang menguasai sebagian besar pasar: Moody’s, S&P Global, dan Fitch Ratings. Ketiganya adalah Organisasi Pemeringkat Statistik yang Diakui Secara Nasional (NRSRO) yang diawasi oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Berikut ini adalah ikhtisar singkat dari masing-masing lembaga pemeringkat, sesuai urutan abjad.
Peringkat Fitch
John Knowles Fitch mendirikan Fitch Publishing Company pada tahun 1913, menyediakan statistik keuangan untuk digunakan dalam industri investasi melalui “The Fitch Stock and Bond Manual” dan “The Fitch Bond Book.” Pada tahun 1924, Fitch memperkenalkan sistem peringkat AAA hingga D.Kini, hampir seabad kemudian, Fitch Ratings memiliki sekitar 4.500 karyawan, dengan lebih dari 40 kantor dan afiliasi di seluruh dunia.
Layanan Investor Moody’s
John Moody pertama kali menerbitkan “Moody’s Manual of Industrial and Miscellaneous Securities” pada tahun 1900. Buku panduan ini memberikan statistik dasar dan informasi umum mengenai saham dan obligasi perusahaan-perusahaan di sejumlah industri, tetapi tidak memberikan peringkat.Pada tahun 1909, Moody mulai menerbitkan “Moody’s Analyses of Railroad Investments,” yang, untuk pertama kalinya, memberi peringkat pada banyak sekuritas perusahaan kereta api, yang pada saat itu merupakan segmen utama pasar investasi. Lima tahun kemudian, Moody mulai menawarkan peringkat serupa untuk utilitas publik dan industri lainnya. Saat ini, Moody’s Investors Service adalah perusahaan global dengan lebih dari 40 kantor yang memberikan peringkat dan penelitian terhadap perusahaan dan pemerintah di seluruh dunia.
S&P Global
Sejarah S&P Global dimulai pada tahun 1860, ketika Henry Varnum Poor menerbitkan “History of Railroads and Canals in the United States,” yang menyediakan data tentang industri perkeretaapian bagi para investor. Hampir setengah abad kemudian, pada tahun 1906, Luther Lee Blake meluncurkan Biro Statistik Standar, yang menawarkan data serupa tentang perusahaan-perusahaan di industri lain.
Poor’s Publishing menerbitkan Credit Rating pertamanya pada tahun 1916, dan Standard Statistics menyusul pada tahun 1922. Kedua organisasi ini bergabung pada tahun 1941 untuk membentuk Standard & Poor’s Corporation. Standard & Poor’s Corporation diakuisisi oleh McGraw-Hill Companies pada tahun 1966, dan pada tahun 2016, perusahaan ini berganti nama menjadi S&P Global. Saat ini, S&P Global memiliki lebih dari 70 kantor di 35 negara.
Pentingnya Credit Rating
Credit Rating tidak hanya penting bagi calon pemberi pinjaman dan investor, tetapi juga bagi entitas yang mereka nilai. Peringkat yang tinggi dapat memberikan akses kepada perusahaan atau pemerintah untuk mendapatkan modal yang dibutuhkan dengan suku bunga yang sesuai dengan kemampuannya. Peringkat yang rendah dapat berarti bahwa peminjam harus membayar suku bunga yang jauh lebih tinggi jika ingin mendapatkan modal.Entitas itu sendiri biasanya meminta agar mereka, atau sekuritas yang mereka terbitkan, diperingkat, dan mereka membayar lembaga pemeringkat untuk melakukannya.
Skala Credit Rating
Meskipun setiap lembaga pemeringkat menggunakan skala yang sedikit berbeda, mereka memberikan peringkat dalam bentuk nilai huruf. Peringkat AAA adalah Credit Rating tertinggi, sedangkan peringkat di kisaran C atau D adalah yang terendah.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Credit Rating
Lembaga pemeringkat kredit mempertimbangkan berbagai faktor dalam membentuk opini mereka, dan masing-masing memiliki formula sendiri. Secara umum, berikut ini adalah beberapa faktor utama yang dapat memengaruhi Credit Rating perusahaan atau peminjam pemerintah:
– Riwayat pembayaran entitas, termasuk pembayaran yang terlewat atau gagal bayar di masa lalu.
– Jumlah utang saat ini dan jenis-jenis utang yang dimilikinya.
– Arus kas dan pendapatan saat ini.
– Prospek pasar atau ekonomi secara keseluruhan.
– Masalah unik apa pun yang dapat menghalangi pembayaran utang secara tepat waktu.
Perlu dicatat bahwa Credit Rating melibatkan beberapa penilaian dari pihak agensi dan dapat berubah sewaktu-waktu. Bahkan sebuah entitas dengan riwayat pembayaran yang bersih dapat diturunkan peringkatnya jika lembaga pemeringkat percaya bahwa kemampuannya untuk melakukan pembayaran akan terganggu di masa depan.
Kesimpulan
Credit Rating adalah mitra perusahaan atau pemerintah dari skor kredit pribadi untuk individu. Mereka memberikan informasi yang berguna bagi calon investor dan pemberi pinjaman, tetapi, seperti yang ditekankan oleh lembaga pemeringkat itu sendiri, mereka mewakili penilaian informasi tentang potensi risiko, bukan jaminan mutlak.
