David Tepper dianggap sebagai investor dan manajer hedge fund terkemuka. Pada tahun 1993, Tepper mendirikan Appaloosa Management L.P. Dengan kekayaan bersih melebihi $16,7 miliar, David Tepper dikenal sebagai salah satu miliarder terkemuka di dunia.
Kehidupan Awal dan Pendidikan
David Tepper lahir di Pittsburgh, Pennsylvania pada 11 September 1957. Ia lulus dari University of Pittsburgh pada tahun 1978 dengan gelar sarjana ekonomi dan meraih gelar MBA pada tahun 1982 dari Carnegie Mellon University. Karir awal Tepper di bidang keuangan dimulai dengan posisi di Equibank, Republic Steel, dan Goldman Sachs.
Appaloosa Management L.P.
Pada tahun 1985, David Tepper bergabung dengan Goldman Sachs sebagai analis kredit di tim utang dengan imbal hasil tinggi di New York. Sebagai kepala trader, Tepper tetap di Goldman Sachs selama tujuh tahun. Sebagai spesialis utang bermasalah, khususnya kebangkrutan dan situasi utang khusus, Tepper meninggalkan Goldman Sachs pada tahun 1993 untuk mendirikan Appaloosa Management L.P. bersama mantan rekannya, Jack Walton.
Berinvestasi dalam Utang
Sebagai dana lindung nilai kemitraan terbatas, Appaloosa menyatukan sekelompok kecil investor kaya. Appaloosa menggunakan metode berisiko tinggi, seperti berinvestasi dengan uang pinjaman, untuk merealisasikan keuntungan modal yang besar. Menargetkan utang perusahaan yang mengalami kesulitan, investasi pertama Appaloosa adalah di Algoma Steel yang sekarang sudah bangkrut. Appaloosa akan terus bertaruh dan berhasil dalam pembelian obligasi perusahaan-perusahaan bermasalah seperti Enron, Worldcom, Marconi Corp, dan Williams Co. Perusahaan-perusahaan ini berkontribusi pada kenaikan 150% pada posisi portofolio Tepper. Pada awal berdirinya, dengan modal $57 juta, Appaloosa menghasilkan pengembalian 57% atas asetnya dalam waktu enam bulan. Nilai dana ini terus tumbuh, dari $300 juta pada tahun 1994 menjadi $800 juta pada tahun 1996, dan pada tahun 2022, Appaloosa mengelola aset senilai $3,82 miliar.
The Crash
Gaya agresif dan kepercayaan diri David Tepper sering dianggap sebagai ciri-ciri terbaiknya sebagai manajer dana lindung nilai. Setelah krisis subprime mortgage tahun 2008, ketika para penjual yang panik menurunkan nilai institusi keuangan seperti Bank of America dan Citigroup, Tepper justru berinvestasi di dalamnya. Taipan hedge fund ini membeli hampir $2 miliar sekuritas beragun hipotek komersial yang diterbitkan oleh AIG. Ketika pemerintah AS mengintervensi kelangsungan hidup bank-bank tersebut, Appaloosa mendapatkan keuntungan sebesar $7 miliar. Investasi David Tepper setelah kejatuhan pasar tahun 2008 sering dianggap sebagai salah satu perdagangan pasar terbesar yang pernah dilakukan.
Kantor Keluarga
Pada tahun 2019, David Tepper mengumumkan bahwa Appaloosa pada akhirnya akan beralih menjadi kantor keluarga, yang akan terus mengembalikan modal kepada para investornya setiap tahun. Pada saat itu, Appaloosa mengelola aset senilai $14 miliar, dengan 70% dari total aset tersebut adalah milik David Tepper. Ketika dana tersebut berpindah ke kantor keluarga, Appaloosa akan mengembalikan semua saldo modal kepada setiap investor yang tidak memiliki hubungan keluarga langsung dengan Tepper. Hal ini mungkin memerlukan “penutupan” dana atau membuat entitas swasta baru. David Tepper kemudian akan mendapatkan tingkat privasi, fleksibilitas, dan kontrol yang lebih besar atas aset investasi dan urusan pribadinya.
Kesimpulan
David Tepper dikenal sebagai salah satu manajer hedge fund terkemuka di generasinya. Dia dianggap sebagai ahli dalam investasi utang bermasalah. Mengumpulkan hasil yang stabil untuk investor klien sejak didirikan pada tahun 1993, dana Appaloosa milik Tepper telah bertambah lebih dari 25% per tahun.
