Days Sales Outstanding (DSO) adalah ukuran rata-rata jumlah hari yang dibutuhkan perusahaan untuk mengumpulkan pembayaran atas penjualan. DSO sering kali ditentukan secara bulanan, kuartalan, atau tahunan. Untuk menghitung DSO, bagi rata-rata piutang usaha selama periode tertentu dengan nilai total penjualan kredit selama periode yang sama, lalu kalikan hasilnya dengan jumlah hari dalam periode yang diukur. Days sales outstanding merupakan elemen dari siklus konversi kas dan juga dapat disebut sebagai days receivables atau periode penagihan rata-rata.
Memahami Days Sales Outstanding (DSO)
Mengingat pentingnya arus kas dalam menjalankan bisnis, perusahaan memiliki kepentingan untuk menagih piutang secepat mungkin. Perusahaan dapat berharap, dengan kepastian yang relatif, bahwa mereka akan dibayar atas piutang yang belum dilunasi. Tetapi karena prinsip nilai waktu dari uang, waktu yang dihabiskan untuk menunggu pembayaran adalah uang yang hilang. Meskipun demikian, definisi “cepat” tergantung pada bisnisnya. Dalam industri keuangan, jangka waktu pembayaran yang relatif lama adalah hal yang umum. Dalam industri pertanian dan bahan bakar, pembayaran cepat bisa jadi sangat penting. Secara umum, bisnis kecil lebih mengandalkan arus kas yang stabil daripada perusahaan besar yang terdiversifikasi.
Apa yang Angka-angka Beritahukan kepada Anda
Angka DSO yang tinggi menunjukkan bahwa sebuah perusahaan menjual produknya kepada pelanggan secara kredit dan menunggu waktu yang lama untuk mengumpulkan uangnya. Hal ini dapat menyebabkan masalah arus kas. Nilai DSO yang rendah berarti perusahaan membutuhkan waktu lebih sedikit untuk menagih piutang. Perusahaan tersebut segera mendapatkan uang yang dibutuhkan untuk menciptakan bisnis baru. Pada dasarnya, menentukan rata-rata lama waktu saldo piutang perusahaan yang belum tertagih dapat mengungkapkan banyak hal tentang sifat arus kas perusahaan. Penting untuk diingat bahwa rumus untuk menghitung DSO hanya memperhitungkan penjualan kredit. Meskipun penjualan tunai dapat dianggap memiliki DSO 0, mereka tidak diperhitungkan dalam perhitungan DSO. Jika diperhitungkan dalam perhitungan, maka akan mengurangi DSO, dan perusahaan dengan proporsi penjualan tunai yang tinggi akan memiliki DSO yang lebih rendah daripada perusahaan dengan proporsi penjualan kredit yang tinggi.
Aplikasi dari Days Sales Outstanding
Days Sales Outstanding dapat dianalisis dengan berbagai macam cara. Hal ini menunjukkan seberapa efisien departemen penagihan perusahaan, dan sejauh mana perusahaan menjaga kepuasan pelanggan. Hal ini juga membantu mengidentifikasi pelanggan yang tidak layak mendapatkan kredit. Melihat nilai DSO untuk sebuah perusahaan dalam satu periode dapat menjadi tolok ukur yang baik untuk menilai arus kas perusahaan dengan cepat. Namun, tren DSO dari waktu ke waktu jauh lebih berguna. Tren tersebut dapat bertindak sebagai tanda peringatan dini akan adanya masalah.
Angka DSO yang Baik dan Buruk
Jika DSO perusahaan meningkat, ini adalah tanda peringatan bahwa ada sesuatu yang salah. Kepuasan pelanggan mungkin menurun, atau tenaga penjual mungkin menawarkan jangka waktu pembayaran yang lebih lama untuk mendorong peningkatan penjualan. Mungkin perusahaan mengizinkan pelanggan dengan kredit yang buruk untuk melakukan pembelian secara kredit. Peningkatan DSO yang tajam dapat menyebabkan masalah arus kas yang serius bagi perusahaan. Jika kemampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran sendiri secara tepat waktu terganggu, perusahaan mungkin terpaksa melakukan perubahan drastis. Umumnya, ketika melihat arus kas perusahaan tertentu, akan sangat membantu untuk melacak DSO perusahaan tersebut dari waktu ke waktu untuk menentukan apakah DSO-nya memiliki tren naik atau turun atau jika ada pola dalam riwayat arus kas perusahaan. DSO dapat bervariasi secara konsisten setiap bulannya, terutama jika produk perusahaan bersifat musiman. Jika sebuah perusahaan memiliki DSO yang tidak stabil, hal ini mungkin perlu dikhawatirkan, tetapi jika DSO-nya secara teratur turun selama musim tertentu setiap tahun, hal ini tidak perlu dikhawatirkan.
Keterbatasan Hari Penjualan yang Belum Terjual
Sebagai metrik yang mencoba mengukur efisiensi bisnis, days sales outstanding memiliki batasan yang penting untuk dipertimbangkan oleh setiap investor. Saat menggunakan DSO untuk membandingkan arus kas sejumlah perusahaan, Anda harus membandingkan perusahaan dalam industri yang sama, dengan model bisnis dan jumlah pendapatan yang serupa. Jika Anda mencoba membandingkan perusahaan di industri yang berbeda dan dengan ukuran yang berbeda, hasil yang akan Anda dapatkan akan menyesatkan karena mereka sering kali memiliki tolok ukur dan target DSO yang sangat berbeda.
Ketika DSO Tidak Begitu Relevan
DSO tidak terlalu berguna dalam membandingkan perusahaan dengan perbedaan signifikan dalam proporsi penjualan yang dilakukan secara kredit. DSO perusahaan dengan proporsi penjualan kredit yang rendah tidak menunjukkan banyak hal tentang arus kas perusahaan tersebut. Membandingkan perusahaan tersebut dengan perusahaan yang memiliki proporsi penjualan kredit yang tinggi juga tidak banyak membantu.
Selain itu, DSO bukanlah indikator yang sempurna dari efisiensi piutang perusahaan. Volume penjualan yang berfluktuasi dapat mempengaruhi DSO, dengan peningkatan penjualan dapat menurunkan nilai DSO. Delinquent Days Sales Outstanding (DDSO) merupakan alternatif yang baik untuk penilaian penagihan kredit atau untuk digunakan bersamaan dengan DSO. Seperti metrik lainnya yang mengukur kinerja perusahaan, DSO tidak boleh dianggap sebagai satu-satunya metrik, melainkan harus digunakan bersama metrik lainnya.
Kesimpulan
Dalam banyak bisnis, jumlah hari penjualan yang belum tertagih dapat menjadi indikator yang berharga untuk efisiensi bisnis dan kualitas arus kas. Jika angkanya terlalu tinggi, hal ini bahkan dapat mengganggu operasi normal bisnis, menyebabkan pembayaran yang tertunda. Bagaimanapun, uang tunai yang tertunda adalah uang tunai yang hilang untuk bisnis Anda.
