Days working capital menggambarkan berapa hari yang dibutuhkan perusahaan untuk mengubah modal kerja menjadi pendapatan. Semakin banyak Days Working Capital yang dimiliki perusahaan, semakin banyak waktu yang dibutuhkan untuk mengubah modal kerja tersebut menjadi penjualan. Semakin tinggi angka days working capital, semakin tidak efisien sebuah perusahaan.
Pengertian Modal Kerja Hari (Days Working Capital)
Modal kerja, juga dikenal sebagai modal kerja bersih, adalah selisih antara aset lancar perusahaan, seperti kas, piutang usaha, dan persediaan bahan baku dan barang jadi, dan kewajiban lancarnya, seperti utang usaha dan bagian utang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Selisih antara aset lancar dan liabilitas lancar menunjukkan kelebihan atau kekurangan kas jangka pendek perusahaan. Saldo modal kerja yang positif berarti aset lancar menutupi kewajiban lancar. Sebaliknya, saldo modal kerja negatif berarti kewajiban lancar melebihi aset lancar. Modal kerja adalah ukuran efisiensi operasional perusahaan dan kesehatan keuangan jangka pendeknya. Meskipun modal kerja penting, Days Working Capital menunjukkan berapa hari yang dibutuhkan untuk mengubah modal kerja menjadi pendapatan. Semakin banyak Days Working Capital yang dimiliki perusahaan, semakin banyak waktu yang dibutuhkan untuk mengubah modal kerja tersebut menjadi penjualan. Dengan kata lain, nilai yang tinggi dari angka days working capital mengindikasikan perusahaan yang tidak efisien. Sementara perhitungan modal kerja negatif dan positif memberikan gambaran umum tentang modal kerja, modal kerja hari memberikan analis ukuran numerik untuk perbandingan. Nilai yang rendah untuk days working capital dapat berarti perusahaan dengan cepat menggunakan modal kerjanya dan mengubahnya menjadi penjualan. Jika angka days working capital menurun, hal itu mungkin disebabkan oleh peningkatan penjualan. Sebaliknya, jika angka days working capital tinggi atau meningkat, itu bisa berarti penjualan menurun atau mungkin perusahaan membutuhkan waktu lebih lama untuk mengumpulkan pembayaran utangnya.
Rumus dan Perhitungan Days Working Capital
Dimana:
Average working capital(Modal kerja rata-rata) = Working capital averaged for a period of time(Modal kerja rata-rata)
Sales revenue (Pendapatan penjualan) = Income from sales (Pendapatan dari penjualan)
Working capital (Modal kerja) adalah ukuran likuiditas. Modal kerja dihitung sebagai berikut:
Working Capital (Modal Kerja) = Current Assets (Aset Lancar) – Current Liabilities (Kewajiban Lancar)
Dimana:
Current assets (Aset lancar) =Assets converted to cash value (Aset yang dikonversi menjadi nilai tunai)
within a normal operating cycle Current liabilities (dalam siklus operasi normal Kewajiban lancar ) = Debts or obligations due within a normal operating cycle (Utang atau kewajiban yang jatuh tempo dalamdalam siklus operasi normal)
- Hitung modal kerja perusahaan dengan mengurangi kewajiban lancar dari aset lancar.
- Jika Anda menghitung modal kerja harian dalam jangka waktu yang lama seperti dari satu tahun ke tahun berikutnya, Anda dapat menghitung modal kerja di awal periode dan sekali lagi di akhir periode dan rata-rata kedua hasil tersebut. Anda juga dapat menghitung modal kerja untuk setiap kuartal dan mengambil rata-rata dari empat kuartal dan memasukkan hasilnya ke dalam rumus sebagai modal kerja rata-rata.
- Kalikan modal kerja rata-rata dengan 365 atau hari dalam setahun.
- Bagilah hasilnya dengan penjualan atau pendapatan untuk periode tersebut, yang terdapat pada laporan laba rugi. Anda juga dapat mengambil penjualan rata-rata selama beberapa periode. Itu semua tergantung pada apakah Anda menganalisis satu periode atau beberapa periode dari waktu ke waktu.
Keterbatasan Days Working Capital
Seperti halnya metrik keuangan lainnya, modal kerja hari tidak memberi tahu investor apakah jumlah hari itu baik atau buruk kecuali jika dibandingkan dengan perusahaan di industri yang sama. Selain itu, penting juga untuk membandingkan days working capital selama beberapa periode untuk melihat apakah ada perubahan atau tren. Selain itu, rasio dapat berubah-ubah dan memberikan hasil yang tidak jelas dari waktu ke waktu. Jika sebuah perusahaan mengalami lonjakan aset lancar secara tiba-tiba pada periode di mana kewajiban dan penjualan tetap tidak berubah, jumlah Days Working Capital akan meningkat karena modal kerja perusahaan akan lebih tinggi. Tidak ada investor yang akan membantah bahwa memiliki uang tunai ekstra di tangan, atau aset lancar, adalah hal yang buruk. Untuk alasan ini, mengambil modal kerja rata-rata dan penjualan rata-rata selama beberapa kuartal memberikan gambaran yang paling lengkap dan akurat kepada investor.
Contoh Modal Kerja Harian
Sebuah perusahaan menghasilkan penjualan sebesar $10 juta dan memiliki aset lancar sebesar $500.000 dan kewajiban lancar sebesar $300.000 untuk periode tersebut.
- Modal kerja perusahaan akan sama dengan $200.000 atau $500.000 – $300.000.
- Modal kerja harian dihitung dengan ($200.000 (atau modal kerja) x 365) / $10.000.000
- Hari modal kerja = 7,3 hari
Namun, jika perusahaan menghasilkan $12 juta dalam penjualan dan modal kerja tidak berubah, hari modal kerja akan turun menjadi 6,08 hari, atau ($200.000 (atau modal kerja) x 365) / $12.000.000. Tingkat penjualan yang meningkat, semua hal lain dianggap sama, menghasilkan jumlah hari modal kerja yang lebih rendah karena perusahaan mengubah modal kerja menjadi lebih banyak penjualan dengan lebih cepat. Perusahaan dengan tingkat modal kerja enam hari membutuhkan waktu dua kali lebih banyak untuk mengubah modal kerja, seperti persediaan, menjadi penjualan dibandingkan perusahaan dengan modal kerja tiga hari untuk periode yang sama. Dengan kata lain, perusahaan dengan modal kerja tiga hari dua kali lebih efisien daripada perusahaan dengan modal kerja enam hari. Meskipun perusahaan dengan rasio yang lebih tinggi umumnya paling tidak efisien, penting untuk membandingkannya dengan perusahaan lain dalam industri yang sama, karena industri yang berbeda memiliki standar modal kerja yang berbeda.