The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) adalah perusahaan jasa keuangan Amerika yang didirikan pada tahun 1999 yang menyediakan layanan kliring dan penyelesaian untuk pasar keuangan. Ketika DTCC didirikan pada tahun 1999, DTCC menggabungkan fungsi Depository Trust Company (DTC) dan National Securities Clearing Corporation (NSCC). NSCC saat ini merupakan anak perusahaan dari DTCC.
Bagaimana Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) Bekerja
DTCC memproses sekuritas senilai triliunan dolar setiap hari. Sebagai lembaga kliring terpusat untuk berbagai bursa dan platform ekuitas, DTCC menyelesaikan transaksi antara pembeli dan penjual sekuritas dan memainkan peran penting dalam mengotomatisasi, memusatkan, menstandardisasi, dan menyederhanakan pasar keuangan dunia.
Misalnya, ketika seorang investor melakukan pemesanan melalui brokernya—dan perdagangan dilakukan antara broker tersebut dan broker lain atau profesional keuangan serupa—informasi tentang perdagangan tersebut dikirim ke NSCC (atau lembaga kliring yang setara) untuk layanan lembaga kliring. Setelah NSCC memproses dan mencatat perdagangan menggunakan continuous net settlement (CNS), mereka memberikan laporan kepada broker dan profesional keuangan yang terlibat. Laporan ini mencakup posisi bersih sekuritas setelah perdagangan dan uang yang harus diselesaikan antara kedua pihak.
Pada titik ini, NSCC memberikan instruksi penyelesaian kepada DTCC; DTCC mengalihkan kepemilikan efek dari rekening pialang penjual ke rekening pialang yang melakukan pembelian. DTCC juga bertugas mentransfer dana dari rekening broker pembeli ke rekening broker yang melakukan penjualan. Broker kemudian bertanggung jawab untuk melakukan penyesuaian yang sesuai pada akun klien. Keseluruhan proses ini biasanya terjadi pada hari yang sama saat transaksi terjadi. Proses bagi investor institusi serupa dengan proses bagi investor ritel.
Settlement
DTCC menyelesaikan sebagian besar transaksi sekuritas di AS. Penyelesaian merupakan langkah penting dalam penyelesaian transaksi sekuritas. Dengan memastikan bahwa perdagangan dilaksanakan dengan benar dan tepat waktu, proses penyelesaian berkontribusi terhadap kepercayaan investor dan mengurangi risiko pasar; perdagangan yang tepat waktu dan akurat menjamin bahwa investor tidak akan kehilangan uang mereka dengan perusahaan pialang yang mampu membayar hutang atau perantara lainnya.
Produk Dikelola
DTCC menyediakan layanan izin, penyelesaian, dan informasi untuk berbagai produk sekuritas, termasuk sekuritas pemerintah dan berbasis hipotek, obligasi korporasi dan daerah, derivatif, reksa dana, instrumen pasar uang, produk investasi alternatif, dan produk asuransi.
Biaya
Kadang-kadang, perusahaan kliring dapat memperoleh biaya kliring dengan bertindak sebagai pihak ketiga dalam suatu perdagangan. Misalnya, lembaga kliring dapat menerima uang tunai dari pembeli dan sekuritas atau kontrak berjangka dari penjual. Perusahaan kliring kemudian mengelola bursa dan memungut biaya untuk layanan ini. Besarnya biaya tergantung pada ukuran transaksi, tingkat layanan yang dibutuhkan, dan jenis instrumen yang diperdagangkan. Investor yang melakukan beberapa transaksi dalam sehari dapat menghasilkan biaya yang besar. Khususnya dalam kasus kontrak berjangka, biaya kliring dapat terakumulasi bagi investor karena posisi buy dapat menyebarkan biaya per kontrak dalam jangka waktu yang lebih lama.
Sejarah DTCC
National Securities Clearing Corporation, yang saat ini merupakan anak perusahaan DTCC, awalnya didirikan pada tahun 1976. Sebelum NSCC didirikan, bursa saham tutup seminggu sekali untuk menyelesaikan tugas panjang pemrosesan sertifikat saham kertas. Volume perdagangan yang besar membuat perusahaan pialang kewalahan, dan banyak yang memilih tutup setiap hari Rabu (selain memperpendek jam perdagangan pada hari-hari lain dalam seminggu).
Para pialang harus menukarkan sertifikat secara fisik, yang mengharuskan mereka mempekerjakan orang untuk membawa sertifikat dan cek. Proses pemindahan surat berharga juga sangat bergantung pada pencatatan fisik. Pertukaran sertifikat saham fisik sulit, tidak efisien, dan semakin mahal.
Untuk mengatasi masalah ini, dua perubahan dilakukan: Pertama, direkomendasikan agar semua sertifikat saham kertas disimpan di satu lokasi terpusat dan prosesnya menjadi otomatis dengan menyimpan catatan elektronik semua sertifikat yang mengindikasikan perubahan kepemilikan dan transaksi sekuritas lainnya. Hal ini akhirnya mengarah pada berkembangnya Depository Trust Company (DTC) pada tahun 1973.
Kedua, jaring multilateral diusulkan. Dalam proses netting multilateral, banyak pihak mengatur penjumlahan transaksi (daripada menyelesaikannya secara individual). Semua aktivitas netting ini dipusatkan untuk mengurangi jumlah penagihan dan penyelesaian pembayaran. Menanggapi usulan jaringan multilateral ini, NSCC dibentuk pada tahun 1976.
Perusahaan Perwalian Penyimpanan Depository Trust Company (DTC) vs. the National Securities Clearing Corporation Perusahaan Kliring Sekuritas Nasional (NSCC)
Depository Trust Company (DTC) adalah anak perusahaan DTCC dan bertanggung jawab untuk menyelesaikan perdagangan sekuritas, memindahkan sekuritas untuk penyelesaian bersih NSCC, memproses aksi korporasi, penjaminan emisi, dan layanan lainnya. Layanan penyelesaian DTC menghasilkan pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi dengan berfungsi sebagai pusat penyimpanan jutaan sekuritas aktif dan memfasilitasi perubahan kepemilikan sekuritas.
National Securities Clearing Corporation (NSCC), anak perusahaan DTCC lainnya, menyediakan layanan kliring, penyelesaian, manajemen risiko, dan layanan keuangan lainnya. Diatur oleh Securities Exchange Commission (SEC), NSCC juga menyediakan multilateral netting, dimana transaksi antara beberapa pihak dijumlahkan secara terpusat, bukan secara individual.
Kesimpulan
The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) adalah perusahaan jasa keuangan yang menyediakan layanan kliring dan penyelesaian untuk pasar keuangan. Hal ini juga berperan penting dalam otomatisasi, sentralisasi, standardisasi, dan perampingan pasar tersebut. Untuk anak perusahaannya, termasuk Depository Trust Company (DTC) dan National Securities Clearing Corporation (NSCC), mereka mengawasi operasi dan mengelola risiko keuangan.