Equity Financing adalah proses peningkatan modal melalui penjualan saham. Perusahaan mengumpulkan uang karena mereka mungkin mempunyai kebutuhan jangka pendek untuk membayar tagihan atau membutuhkan dana untuk proyek jangka panjang yang mendorong pertumbuhan. Dengan menjual saham, suatu bisnis secara efektif menjual kepemilikan perusahaannya dengan imbalan uang tunai. Equity Financing berasal dari berbagai sumber. Misalnya, teman dan keluarga pengusaha, investor profesional, atau penawaran umum perdana (IPO) dapat menyediakan modal yang dibutuhkan.
IPO adalah proses yang dilakukan perusahaan swasta untuk menawarkan saham usahanya kepada publik dalam penerbitan saham baru. Penerbitan saham publik memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dari investor publik. Raksasa industri, seperti Google dan Meta (sebelumnya Facebook), mengumpulkan modal miliaran melalui IPO. Meskipun istilah Equity Financing mengacu pada pembiayaan perusahaan publik yang terdaftar di bursa, istilah ini juga berlaku untuk pembiayaan perusahaan swasta.
Bagaimana Equity Financing Bekerja
Equity Financing melibatkan penjualan saham biasa dan instrumen ekuitas atau kuasi-ekuitas lainnya seperti saham preferen, saham preferen yang dapat dikonversi, dan unit ekuitas yang mencakup saham biasa dan waran. Tindakan ini dapat mempengaruhi pemegang saham lama dan berdampak pada kemampuan menjangkau pemegang saham baru.
Sebuah startup yang tumbuh menjadi perusahaan sukses akan mendapatkan beberapa putaran Equity Financing seiring perkembangannya. Karena startup biasanya menarik berbagai jenis investor pada berbagai tahap evolusinya, startup mungkin menggunakan instrumen ekuitas lain untuk kebutuhan pendanaannya.
Misalnya, angel investor dan pemodal ventura—umumnya investor pertama di sebuah startup—lebih memilih saham preferen yang dapat dikonversi daripada saham biasa sebagai imbalan untuk mendanai perusahaan baru karena saham preferen konvertibel memiliki potensi keuntungan yang lebih besar dan perlindungan terhadap kerugian.
Ketika sebuah perusahaan telah tumbuh cukup besar untuk mempertimbangkan untuk go public, perusahaan tersebut mungkin mempertimbangkan untuk menjual saham biasa kepada investor institusi dan ritel. Nantinya, jika perusahaan membutuhkan tambahan modal, perusahaan dapat memilih opsi Equity Financing sekunder, seperti penawaran hak atau penawaran unit ekuitas yang menyertakan waran sebagai pemanis.
Jenis Equity Financing
Investor Perorangan
Mereka sering kali adalah teman, anggota keluarga, dan kolega pemilik bisnis. Investor individu biasanya memiliki lebih sedikit uang untuk diinvestasikan, sehingga diperlukan lebih banyak uang untuk mencapai tujuan pembiayaan. Para investor ini mungkin tidak memiliki pengalaman industri yang relevan, keterampilan bisnis, atau panduan untuk berkontribusi pada bisnis.
Investor Malaikat
Seringkali, mereka adalah individu atau kelompok kaya yang tertarik untuk mendanai bisnis yang mereka yakini akan memberikan keuntungan yang menarik. Angel investor dapat berinvestasi dalam jumlah besar dan memberikan wawasan, koneksi, dan saran yang dibutuhkan karena pengalaman industri mereka. Biasanya, angel berinvestasi pada tahap awal pengembangan bisnis.
Kapitalis Ventura
Pemodal ventura adalah individu atau perusahaan yang mampu melakukan investasi besar dalam bisnis yang mereka pandang memiliki potensi pertumbuhan yang sangat tinggi dan cepat, keunggulan kompetitif, dan prospek sukses yang kuat. Mereka biasanya menuntut bagian kepemilikan yang besar dalam suatu bisnis untuk investasi finansial, sumber daya, dan koneksi mereka. Faktanya, mereka mungkin menuntut keterlibatan yang signifikan dalam mengelola perencanaan, operasional, dan aktivitas sehari-hari perusahaan untuk melindungi investasi mereka. Pemodal ventura biasanya terlibat lebih awal dan keluar pada tahap IPO, di mana mereka bisa meraup keuntungan besar.
Penawaran Umum Perdana
Bisnis yang lebih mapan dapat mengumpulkan dana melalui IPO, menjual saham perusahaan kepada publik. Karena biaya, waktu, dan upaya yang diperlukan untuk IPO, jenis Equity Financing ini terjadi pada tahap perkembangan selanjutnya setelah perusahaan berkembang. Investor yang melakukan IPO mengharapkan lebih sedikit kendali dibandingkan pemodal ventura dan angel investor.
Penggalangan dana
Crowdfunding melibatkan investor individu yang berinvestasi dalam jumlah kecil melalui platform online (seperti Kickstarter, Indiegogo, dan Crowdfundr) untuk membantu perusahaan mencapai tujuan keuangan tertentu. Investor seperti itu sering kali memiliki keyakinan yang sama terhadap misi dan tujuan perusahaan.
Equity Financing vs. Debt Financing/ Pembiayaan Hutang
Bisnis biasanya memiliki dua pilihan pembiayaan ketika mereka ingin meningkatkan modal untuk kebutuhan bisnis: Equity Financing dan pembiayaan utang. Pembiayaan hutang melibatkan peminjaman uang. Equity Financing melibatkan penjualan sebagian ekuitas di perusahaan. Meskipun terdapat keuntungan yang berbeda dari kedua jenis pembiayaan tersebut, sebagian besar perusahaan menggunakan kombinasi Equity Financing dan hutang.
Tidak Ada Masalah Kepemilikan Dengan Hutang
Bentuk pembiayaan utang yang paling umum adalah pinjaman. Berbeda dengan Equity Financing, yang tidak memiliki kewajiban pembayaran kembali, pembiayaan utang mengharuskan perusahaan membayar kembali uang yang diterimanya, ditambah bunga. Namun, keuntungan dari pinjaman (dan pembiayaan utang pada umumnya) adalah tidak mengharuskan perusahaan menyerahkan sebagian kepemilikannya kepada pemegang saham.
Dengan pembiayaan utang, pemberi pinjaman tidak memiliki kendali atas operasional bisnis. Setelah Anda membayar kembali pinjamannya, hubungan Anda dengan pemberi pinjaman berakhir. Perusahaan yang memilih untuk meningkatkan modal dengan menjual saham kepada investor harus membagi keuntungannya dan berkonsultasi dengan investor tersebut ketika mereka membuat keputusan yang berdampak pada keseluruhan perusahaan.
Perbedaan Operasional dan Biaya
Pembiayaan hutang juga dapat membatasi operasi perusahaan, membatasi kemampuannya untuk memanfaatkan peluang di luar bisnis intinya. Secara umum, perusahaan menginginkan rasio utang terhadap ekuitas yang relatif rendah. Kreditor lebih menyukai metrik seperti itu dan mungkin mengizinkan pembiayaan utang tambahan di masa depan jika ada kebutuhan yang mendesak. Terakhir, bunga yang dibayarkan atas pinjaman dapat dikurangkan dari pajak sebagai pengeluaran bisnis. Pembayaran pinjaman memudahkan peramalan pengeluaran di masa depan karena jumlahnya tidak berfluktuasi.
Faktor yang Perlu Dipertimbangkan
Saat memutuskan apakah akan mencari pembiayaan utang atau ekuitas, perusahaan biasanya mempertimbangkan tiga faktor berikut:
- Sumber pendanaan apa yang paling mudah diakses oleh perusahaan?
- Bagaimana arus kas perusahaan?
- Seberapa pentingkah bagi pemilik utama untuk mempertahankan kendali penuh atas perusahaan?
Jika sebuah perusahaan telah memberi investor sebagian dari perusahaannya melalui penjualan ekuitas, satu-satunya cara untuk mengeluarkan mereka (dan kepemilikan mereka dalam bisnis tersebut) adalah dengan membeli kembali sahamnya, sebuah proses yang disebut pembelian. Namun, pembelian kembali saham tersebut kemungkinan besar akan dikenakan biaya lebih dari yang Anda terima saat menerbitkannya.
Alasan Memilih Equity Financing
Anda seorang Startup
Bisnis yang masih dalam tahap awal dapat menjadi perhatian khusus bagi angel investor dan pemodal ventura. Hal ini karena potensi keuntungan yang tinggi yang mungkin mereka lihat berdasarkan pengalaman dan keterampilan mereka.
Sumber Pinjaman yang Mapan Mengabaikan Anda
Equity Financing adalah solusi ketika metode pembiayaan yang sudah ada tidak tersedia karena sifat bisnisnya. Misalnya, pemberi pinjaman tradisional seperti bank sering kali tidak memberikan pinjaman kepada perusahaan yang mereka anggap berisiko terlalu besar karena kurangnya pengalaman bisnis atau konsep bisnis yang belum terbukti dari pemiliknya.
Anda Tidak Ingin Terlilit Hutang
Dengan Equity Financing, Anda tidak menambah beban utang yang ada dan tidak memiliki kewajiban pembayaran. Investor menanggung risiko kerugian investasi.
Anda Mendapatkan Bimbingan Dari Para Ahli
Equity Financing memberikan lebih dari sekedar uang. Tergantung pada sumber dananya, Anda juga dapat menerima dan memperoleh manfaat dari sumber daya, bimbingan, keterampilan, dan pengalaman berharga dari investor yang ingin Anda sukses.
Tujuan Anda Adalah Penjualan Perusahaan Anda
Equity Financing dapat meningkatkan modal besar yang mungkin Anda perlukan untuk mendorong pertumbuhan yang cepat dan lebih besar, sehingga membuat perusahaan Anda menarik bagi pembeli dan memungkinkan terjadinya penjualan.
Pro dan Kontra Equity Financing
Meskipun Equity Financing mempunyai manfaat, ada beberapa kelemahan jika didanai dengan cara ini.
Kelebihan Equity Financing
- Tidak ada kewajiban untuk mengembalikan uang tersebut
- Tidak ada beban keuangan tambahan pada perusahaan
- Investor besar dapat memberikan banyak keahlian bisnis, sumber daya, bimbingan, dan kontak
Kontra Equity Financing
- Anda harus memberi investor persentase kepemilikan atas perusahaan Anda
- Anda harus membagi keuntungan Anda dengan investor
- Anda melepaskan kendali atas perusahaan Anda
- Ini mungkin lebih mahal daripada meminjam
Penjelasan Kelebihan
Equity Financing menghasilkan tidak ada hutang yang harus dilunasi. Ini juga merupakan pilihan jika bisnis Anda tidak dapat memperoleh pinjaman. Hal ini dipandang sebagai opsi pembiayaan dengan risiko lebih rendah karena investor lebih mencari keuntungan atas investasi mereka dibandingkan pembayaran kembali pinjaman. Selain itu, investor biasanya lebih tertarik untuk membantu Anda sukses dibandingkan pemberi pinjaman karena imbalannya bisa sangat besar.
Equity Financing yang ditawarkan oleh angel investor dan pemodal ventura dapat memberikan akses terhadap keahlian, wawasan, dan saran bisnis yang luar biasa. Ini juga dapat memberi Anda kontak dan jaringan bisnis baru dan penting yang dapat menghasilkan pendanaan tambahan.
Penjelasan Kontra
Taruhan yang diambil oleh investor yang menyediakan Equity Financing bisa sangat besar, sehingga keuntungan yang diperoleh pemilik bisnis akan berkurang. Bahkan investor saham biasa kecil pun mendapat bagian dari keuntungan. Selain itu, investor mungkin ingin diajak berkonsultasi setiap kali Anda berencana mengambil keputusan yang akan berdampak pada perusahaan. Sebagai imbalan atas sejumlah besar dana yang dapat diinvestasikan oleh angel investor dan pemodal ventura, pemilik bisnis harus menyerahkan sejumlah persentase kepemilikan. Hal ini dapat berarti berkurangnya kendali atas perusahaan Anda sendiri. Biasanya tingkat pengembalian yang lebih tinggi yang diminta oleh investor besar dapat dengan mudah melebihi biaya yang dibebankan pemberi pinjaman. Selain itu, dividen pemegang saham tidak dapat dikurangkan dari pajak. Pembayaran bunga pinjaman, dengan beberapa pengecualian.
