Floating Rate Fund / Dana dengan suku bunga mengambang adalah dana yang diinvestasikan pada instrumen keuangan dengan tingkat bunga variabel atau mengambang. Floating Rate Fund, yang dapat berupa reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), berinvestasi pada obligasi dan instrumen utang yang pembayaran bunganya berfluktuasi sesuai tingkat suku bunga yang mendasarinya. Biasanya, investasi dengan suku bunga tetap akan memiliki pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi. Namun, ketika suku bunga naik, investasi dengan suku bunga tetap tertinggal dibandingkan pasar karena tingkat pengembaliannya tetap. Floating Rate Fund bertujuan untuk memberi investor pendapatan bunga yang fleksibel dalam lingkungan dengan suku bunga yang meningkat. Akibatnya, Floating Rate Fund semakin populer karena investor berupaya meningkatkan imbal hasil portofolio mereka.
Cara Kerja Floating Rate Fund
Meskipun tidak ada rumus untuk menghitung Floating Rate Fund, ada berbagai investasi yang membentuk suatu dana. Floating Rate Fund dapat mencakup saham preferen, obligasi korporasi, dan pinjaman yang jangka waktunya mulai dari satu bulan hingga lima tahun. Floating Rate Fund juga dapat mencakup pinjaman korporasi dan hipotek.
Pinjaman dengan suku bunga mengambang adalah pinjaman yang diberikan oleh bank kepada perusahaan. Pinjaman ini terkadang dikemas ulang dan dimasukkan ke dalam dana bagi investor. Pinjaman dengan suku bunga mengambang mirip dengan sekuritas berbasis hipotek, yang merupakan paket hipotek yang dapat dibeli oleh investor dan menerima tingkat pengembalian keseluruhan dari berbagai suku bunga hipotek dalam dana tersebut.
Pinjaman dengan suku bunga mengambang dianggap sebagai utang senior, yang berarti pinjaman tersebut memiliki klaim lebih tinggi atas aset perusahaan jika terjadi gagal bayar. Namun, istilah “senior” tidak mewakili kualitas kredit, hanya urutan kekuasaan dalam mengklaim aset perusahaan untuk membayar kembali pinjaman jika perusahaan gagal bayar.
Floating Rate Fund dapat mencakup obligasi dengan suku bunga mengambang, yang merupakan instrumen utang di mana bunga yang dibayarkan kepada investor menyesuaikan seiring waktu. Suku bunga obligasi dengan suku bunga mengambang dapat didasarkan pada suku bunga dana fed fund, yaitu suku bunga yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank. Namun, pengembalian obligasi dengan suku bunga mengambang biasanya berupa suku bunga dana fed fund ditambah selisih tertentu yang ditambahkan ke dalamnya. Ketika suku bunga naik, pengembalian dana obligasi dengan suku bunga mengambang juga meningkat.
Yang Diberitahukan oleh Floating Rate Fund kepada Anda
Keuntungan terbesar Floating Rate Fund adalah tingkat sensitivitasnya yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga, dibandingkan dengan dana atau instrumen dengan tingkat pembayaran tetap atau tingkat kupon obligasi tetap. Floating Rate Fund menarik bagi investor ketika suku bunga naik karena dana tersebut akan menghasilkan tingkat bunga atau pembayaran kupon yang lebih tinggi.
Floating Rate Fund adalah investasi yang menarik untuk pendapatan tetap atau bagian konservatif dari portofolio apa pun. Floating Rate Fund dapat menampung berbagai jenis utang dengan suku bunga mengambang termasuk obligasi dan pinjaman. Dana ini dikelola dengan berbagai tujuan yang serupa dengan dana kredit lainnya. Strategi dapat menargetkan kualitas dan durasi kredit. Suku bunga yang dibayarkan pada instrumen suku bunga mengambang yang disimpan dalam Floating Rate Fund disesuaikan dengan tingkat suku bunga yang ditentukan atau serangkaian parameter. Akibatnya, Floating Rate Fund kurang sensitif terhadap risiko durasi. Risiko durasi adalah risiko kenaikan suku bunga saat investor memegang investasi pendapatan tetap sehingga kehilangan suku bunga yang lebih tinggi di pasar.
Pendapatan yang dibayarkan dari investasi dasar Floating Rate Fund dikelola oleh manajer portofolio dan dibayarkan kepada pemegang saham melalui distribusi reguler. Distribusi dapat mencakup pendapatan dan keuntungan modal. Distribusi sering kali dibayar bulanan, namun bisa juga dibayar triwulanan, semesteran, atau tahunan.
Terlepas dari sensitivitasnya yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga dan kemampuannya untuk mencerminkan suku bunga saat ini, Floating Rate Fund memungkinkan investor untuk mendiversifikasi investasi pendapatan tetap, karena instrumen dengan suku bunga tetap sering kali merupakan mayoritas kepemilikan obligasi bagi sebagian besar investor. Manfaat lainnya adalah Floating Rate Fund memungkinkan investor memperoleh portofolio obligasi atau pinjaman yang terdiversifikasi dengan ambang investasi yang relatif rendah, daripada berinvestasi pada instrumen individual dengan jumlah dolar yang lebih besar.
Dalam mengevaluasi Floating Rate Fund, investor harus memastikan bahwa sekuritas dalam dana tersebut memadai untuk toleransi risikonya. Floating Rate Fund menawarkan berbagai tingkat risiko di seluruh spektrum kualitas kredit dengan hasil tinggi, investasi dengan kualitas kredit lebih rendah membawa risiko yang jauh lebih tinggi. Namun, seiring dengan risiko yang lebih tinggi, terdapat pula potensi keuntungan yang lebih tinggi.
Contoh Investasi Floating Rate Fund
Floating Rate Fund dapat mencakup semua jenis instrumen dengan suku bunga mengambang. Mayoritas Floating Rate Fund biasanya berinvestasi pada obligasi atau pinjaman dengan suku bunga mengambang. Di bawah ini adalah dua Floating Rate Fund yang populer.
ETF Obligasi Suku Bunga Mengambang iShares/ Floating Rate Bond ETF (FLOT)
FLOT mencari hasil yang sesuai dengan kinerja harga dan hasil dari Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Tahun Indeks. iShares oleh BlackRock. “ETF Obligasi Suku Bunga Mengambang iShares.” Diakses 11 September 2020. Dengan kata lain, setiap surat utang memiliki jangka waktu kurang dari lima tahun, namun biasanya tingkat kupon merupakan gabungan dari tingkat LIBOR satu hingga tiga bulan ditambah selisih yang ditambahkan ke dalamnya.
LIBOR mewakili tingkat bunga yang ditawarkan bank untuk meminjamkan dana satu sama lain di pasar antar bank internasional untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR merupakan nilai rata-rata tingkat suku bunga yang dihitung dari estimasi yang disampaikan oleh bank-bank terkemuka global secara harian
FLOT memegang surat utang dengan tingkat bunga mengambang tingkat investasi, yang mencakup kepemilikan atau surat utang dari Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank, dan Morgan Stanley. Dana tersebut memiliki rasio pengeluaran sebesar 0,20% dan imbal hasil 12 bulan sebesar 1,89% dengan aset yang dikelola lebih dari $5,79 triliun pada September 2020.
ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek / The iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)
ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek iShares berinvestasi pada obligasi korporasi yang memiliki peringkat investasi dan memiliki sisa jangka waktu satu hingga tiga tahun. Dana tersebut memiliki rasio pengeluaran 0,06% dan hasil 12 bulan sebesar 2,62% dengan aset yang dikelola sebesar $20,2 miliar.
Perbedaan Reksa Dana Pasar Uang dan Reksa Floating Rate Fund
Reksa dana pasar uang adalah sejenis reksa dana yang berinvestasi hanya pada sekuritas tunai dan setara kas yang sangat likuid dan memiliki peringkat kredit tinggi. Disebut juga reksa dana pasar uang, dana ini berinvestasi terutama pada sekuritas berbasis utang, yang memiliki jangka waktu jatuh tempo pendek kurang dari 13 bulan dan menawarkan likuiditas tinggi dengan tingkat risiko yang sangat rendah. Reksa dana pasar uang biasanya membayar bunga yang lebih rendah dibandingkan dengan Floating Rate Fund. Namun, Floating Rate Fund memiliki risiko lebih tinggi dibandingkan dana pasar uang. Dana pasar uang berinvestasi pada sekuritas berkualitas tinggi dibandingkan Floating Rate Fund, yang dapat berinvestasi pada sekuritas di bawah tingkat investasi seperti pinjaman.
Keterbatasan Penggunaan Floating Rate Fund
Risiko kredit Floating Rate Fund dapat menjadi kekhawatiran bagi investor yang mencari imbal hasil namun ragu mengambil risiko tambahan untuk mencapai imbal hasil tersebut. Jika imbal hasil Treasury AS rendah, Floating Rate Fund cenderung terlihat lebih menarik dibandingkan Treasury. Namun, Departemen Keuangan menawarkan keamanan karena mereka kembali ke pemerintah AS.
Floating Rate Fund dapat memiliki kepemilikan yang mencakup obligasi korporasi yang mendekati status sampah atau pinjaman yang memiliki risiko gagal bayar. Meskipun dana mengambang menawarkan imbal hasil dalam kondisi suku bunga naik (karena berfluktuasi seiring kenaikan suku bunga), investor harus mempertimbangkan risiko berinvestasi pada dana tersebut dan meneliti kepemilikan dana tersebut.
Ada dana obligasi jangka pendek lainnya yang terutama berinvestasi di Treasury, namun dana ini mungkin menawarkan tingkat bunga tetap atau hasil yang lebih rendah daripada dana tingkat bunga mengambang. Investor perlu mempertimbangkan risiko dan keuntungan setiap investasi sebelum mengambil keputusan.
