Gilts / Obligasi Pemerintah adalah obligasi yang diterbitkan di Inggris, India, dan negara-negara Persemakmuran dan mirip dengan surat berharga Departemen Keuangan AS. Istilah Gilts berasal dari sertifikat dengan tepi berlapis emas yang secara historis diterbitkan oleh pemerintah Inggris dan masih digunakan sebagai indikasi integritas investasi. Pemerintah Inggris tidak pernah gagal membayar bunga yang jatuh tempo atas Giltsnya, yang telah diterbitkan sejak 1694 ketika uang dibutuhkan untuk membiayai perang dengan Prancis. Seperti surat berharga Departemen Keuangan AS, Gilts membayar tingkat pengembalian yang relatif rendah tetapi hampir bebas risiko. Gilts sensitif terhadap perubahan suku bunga tetapi memberikan diversifikasi karena korelasinya yang rendah atau negatif dengan pasar saham.
Gilts Konvensional
Gilts konvensional, yang mencakup sebagian besar utang pemerintah Inggris, diterbitkan dalam denominasi pound Inggris dan tidak tunduk pada penyesuaian inflasi.
Gilts konvensional adalah obligasi nominal yang menjanjikan untuk membayar tingkat kupon tetap pada interval yang ditetapkan, seperti setiap enam bulan. Ketika obligasi konvensional jatuh tempo, pemegangnya menerima kupon terakhir dan pokoknya.
Saat diterbitkan, tingkat kupon obligasi konvensional mendekati tingkat bunga pasar saat itu. Obligasi konvensional memiliki jatuh tempo yang ditentukan, yang sering kali lima, sepuluh, atau 30 tahun sejak tanggal penerbitan.
Obligasi Terindeks
Obligasi terindeks memiliki tingkat pinjaman dan pembayaran pokok yang dikaitkan dengan perubahan tingkat inflasi. Obligasi ini mirip dengan Sekuritas Terlindungi Inflasi (TIPS) Treasury AS. Inggris adalah negara pertama yang menerbitkan obligasi terindeks inflasi pada tahun 1981. Obligasi terindeks pertama kali diperkenalkan di India pada tahun 2013. Obligasi terindeks di Inggris melakukan pembayaran kupon setiap enam bulan, ditambah dengan pokok pada saat jatuh tempo. Tingkat kupon disesuaikan untuk mencerminkan perubahan indeks harga eceran Inggris. Untuk Gilts yang diterbitkan setelah September 2005, tingkat kupon disesuaikan berdasarkan tingkat inflasi yang dipublikasikan tiga bulan sebelumnya. Sekuritas yang diterbitkan sebelum September 2005 menggunakan jeda waktu delapan bulan.
Obligasi Korporasi atau Sekuritas Bertepi Emas (Corporate Bonds or Gilt-Edged Securities)
Obligasi dan saham korporasi berisiko rendah sering disebut Gilts atau sekuritas bertepi emas. Bertepi emas menunjukkan barang berkualitas tinggi, yang nilainya relatif stabil dari waktu ke waktu.
Gilts atau sekuritas bertepi emas sektor swasta tidak boleh disamakan dengan Gilts. Obligasi perusahaan di Inggris atau negara-negara Persemakmuran dianggap setara dengan sekuritas unggulan di Amerika Serikat. Obligasi yang digambarkan sebagai bertepi emas memiliki peringkat teratas yang diberikan oleh layanan pemeringkatan kredit seperti Standard & Poor’s atau Moody’s. Obligasi bertepi emas memiliki imbal hasil di bawah yang ditawarkan oleh obligasi yang lebih spekulatif. Obligasi ini sering kali menjadi landasan portofolio investasi bagi investor konservatif yang prioritasnya adalah pelestarian modal.
Dana Berjangka
Dana berjangka adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) atau reksa dana yang berinvestasi terutama pada Gilts di Inggris. Dana berjangka memiliki tujuan konservatif untuk menjaga modal. Dana berjangka sering berinvestasi pada beberapa jenis surat berharga pemerintah jangka pendek, jangka menengah, dan jangka panjang. Beberapa contoh dana berjangka adalah:
- iShares Core U.K. Gilts UCITS ETF: berinvestasi pada surat berharga pemerintah Inggris. Pengembalian dana satu tahun pada tahun 2023 adalah 3,7% dalam pound Inggris dengan rasio biaya 0,07%.
- Janus Henderson Institutional U.K. Gilt Fund: berinvestasi terutama pada surat berharga pemerintah Inggris. Kinerja satu tahun dalam kelas saham investor dana tersebut adalah 3,36% dalam pound Inggris, bersih dari biaya, hingga akhir tahun 2023.
Kesimpulan
Gilt adalah Gilts di Inggris dan negara-negara Persemakmuran lainnya, meskipun istilah tersebut juga digunakan untuk merujuk pada obligasi perusahaan berkualitas tinggi. Gilt dianggap sebagai investasi yang aman, memberikan investor pengembalian yang konsisten, meskipun nilainya dapat berfluktuasi seiring dengan perubahan suku bunga.
