Apa itu Go-Go Fund?
Go-go fund adalah sebutan gaul untuk reksa dana yang memiliki strategi investasi yang berfokus pada sekuritas berisiko tinggi untuk mendapatkan imbal hasil di atas rata-rata. Pendekatan agresif go-go fund biasanya melibatkan kepemilikan posisi besar pada saham-saham bertumbuh. Saham bertumbuh menawarkan risiko yang lebih tinggi, tetapi juga potensi hasil yang lebih tinggi.
Memahami Go-Go Fund
Go-go fund memikat investor dengan menjanjikan imbal hasil abnormal yang besar yang dihasilkan dari pergeseran bobot portofolio berdasarkan informasi spekulatif. Reksa dana ini mulai dikenal pada tahun 1960-an.
Pada dekade tersebut, para investor berbondong-bondong masuk ke pasar saham dalam jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Selama sepuluh tahun, investasi di reksa dana meningkat lebih dari dua kali lipat. Pada akhir dekade itu, 31 juta orang Amerika memiliki beberapa bentuk saham. Reksadana baru saja tersedia bagi para investor, dan banyak orang ingin mendapatkan bagian dari pasar keuangan yang baru dan menarik ini.
Investasi yang antusias di Wall Street berkontribusi pada pasar bullish yang berkembang pesat. Para investor sangat yakin bahwa investasi mereka akan terus tumbuh. Keyakinan yang terkadang salah tempat ini berkontribusi pada daya tarik yang disebut go-go fund. Dana-dana ini mungkin telah memberikan keuntungan yang besar bagi sebagian investor, namun juga memiliki risiko yang besar. Untuk mencapai tingkat pengembalian yang tinggi, dana ini sering kali melakukan investasi spekulatif yang tidak selalu berhasil.
Pertimbangan Khusus
Meskipun go-go fund cukup populer selama suasana pasar yang berkembang pesat di tahun 1960-an, mereka kehilangan banyak kilau di tahun-tahun berikutnya. Setelah mencapai puncak 985 pada Desember 1968, pasar anjlok menjadi 631 pada Mei 1970, turun sekitar 36 persen.
Kejatuhan reksa dana merupakan pengingat yang mahal bahwa pertumbuhan bukanlah satu-satunya metrik penting dalam pengelolaan dana. Prioritas pertumbuhan di atas risiko menciptakan penurunan yang cukup besar pada reksa dana saham, yang tidak akan kembali ke tingkat yang sama hingga tahun 1980-an.
Dalam bukunya yang berjudul The Go-Go Years: The Drama and Crashing Finale of Wall Street’s Bullish 60s, jurnalis keuangan John Brooks berpendapat bahwa keruntuhan tersebut sebanding dengan keruntuhan pasar saham yang mengawali Depresi Besar, karena saham-saham yang paling terpukul termasuk banyak penawaran populer dan terkenal: “Jika diukur dari kinerja saham-saham yang paling mungkin menjadi tempat investor pemula melakukan investasi pertamanya, kejatuhan pada 1969-1970 sepenuhnya sebanding dengan kejatuhan pada 1929.”
Konsekuensi dari Go-Go Fund
Go-go fund menjadi kurang populer setelah kejatuhan pasar saham pada tahun 1970-an, karena investor menjadi lebih waspada terhadap investasi spekulatif dan janji-janji imbal hasil yang tinggi. Setelah beberapa kasus penting, Komisi Sekuritas dan Bursa memperjelas peraturan tentang penipuan dan penilaian saham yang membuatnya lebih sulit bagi go-go fund untuk menjanjikan imbal hasil yang tinggi. Selain itu, pasar saham yang goyah setelah tahun-tahun go-go juga berkontribusi pada meningkatnya minat terhadap diversifikasi investasi.
