Internal Growth Rate (IGR) adalah tingkat pertumbuhan tertinggi yang dapat dicapai oleh suatu bisnis tanpa memperoleh pendanaan dari luar, dan Internal Growth Rate maksimum suatu perusahaan adalah tingkat operasi bisnis yang dapat terus mendanai dan mengembangkan perusahaan.
Rumus dan Perhitungan IGR
Untuk menghitung Internal Growth Rate bagi suatu perusahaan, Anda harus menentukan dua variabel. Pertama, Anda memerlukan Return on Assets (ROA) perusahaan, yaitu:
Pendapatan Bersih ÷ Total Aset (atau rata-rata total aset di seluruh periode)
Kemudian, Anda memerlukan Retention Ratio (RR), yang merupakan persentase berapa banyak laba bersih yang disimpan oleh perusahaan:
Laba Ditahan÷Laba Bersih
Terakhir, Anda dapat menghitung IGR:
Return on Assets×Retention Ratio
Jadi, bayangkan Perusahaan A memiliki data berikut dalam laporan keuangannya:
Pendapatan Bersih: $30.843.000
Total Aset (atau rata-rata total aset di seluruh periode): $114.938.000
Laba Ditahan: $1.358.000
Dengan menggunakan rumus untuk ROA ($30.843.000 ÷ $114.938.000), Anda memperoleh 0,27. Rasio retensi ($1.358.000 ÷ $30.834.000) menghasilkan 0,04. Kemudian, Anda mengalikan ROA dan RR untuk memperoleh IGR Anda:
0,27×0,04=0,01, atau 10%
Rumus Alternatif
Anda mungkin melihat cara lain untuk menghitung IGR menggunakan rasio retensi alternatif. Dalam metode ini, Anda mengurangi rasio pembayaran dividen perusahaan dari satu:
Rasio Retensi=1−Rasio Pembayaran Dividen
Namun, untuk menggunakan metode ini, perusahaan harus cukup menguntungkan untuk membayar dividen dan memiliki rasio pembayaran dividen (Dividen Dibayar ÷ Laba Bersih). Jika dividen yang dibayarkan sama dengan nol, rasio retensi Anda, dan dengan demikian IGR Anda, akan tidak akurat. Misalnya, jika Anda menggunakan metode ini pada contoh sebelumnya dengan perusahaan yang tidak memiliki dividen—Anda akan memiliki rasio retensi nol—Anda akan mendapatkan IGR sebesar 0,27 (27%), sedangkan sebelumnya, Anda mendapatkan hasil sebesar 0,01 (10%):
ROA: 0,27
RR: 1 – 0 = 1
IGR: 0,27 x 1 = 0,27, atau 27%
Keterbatasan Penggunaan Internal Growth Rate
Beberapa pihak meyakini bahwa Internal Growth Rate memberi tahu Anda pertumbuhan maksimum yang dapat dialami perusahaan hanya dengan menggunakan sumber daya yang ada (tanpa pendanaan eksternal, hanya laba ditahan). Meskipun metrik ini berguna bagi perusahaan yang telah mencapai kondisi di mana mereka dapat menahan laba, penting untuk diingat bahwa sebagian besar perusahaan tidak akan memperoleh laba selama bertahun-tahun. Tanpa profitabilitas, mungkin tidak ada laba ditahan, yang dapat menimbulkan kesulitan lebih lanjut jika pemilik bisnis ingin menggunakan IGR sebagai alat analisis.
Investor mungkin tidak menemukan banyak nilai dalam IGR karena masalah yang disebutkan sebelumnya—tidak ada dividen atau laba ditahan berarti tingkat tersebut tidak dapat dihitung. Karena perusahaan dengan laba ditahan dan membayar dividen umumnya keluar dari fase rintisan atau bisnis kecil dan lebih matang, tingkat pertumbuhan internal mungkin bukan metrik analisis yang menarik.
Keterbatasan lain dari IGR sangat penting untuk pertumbuhan bisnis—laba ditahan adalah modal yang tersimpan dalam suatu akun. Perusahaan tidak boleh memiliki laba ditahan yang sangat besar karena modal terbuang sia-sia. Jika laba ditahan perusahaan tumbuh, itu mungkin berarti bahwa mereka lebih menguntungkan dan menginvestasikan kembali laba. Itu mungkin juga berarti bahwa perusahaan tersebut memiliki modal yang dapat digunakan.
Kesimpulan
Tingkat pertumbuhan internal adalah pengukuran yang digunakan beberapa pemilik bisnis dan investor untuk mengukur seberapa besar pertumbuhan yang dapat dialami bisnis hanya dengan menggunakan sumber internal. Itu hanya dapat digunakan untuk mengevaluasi perusahaan yang menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menahan laba atau menerbitkan dividen kepada pemegang saham.
Koreksi—Agustus. 24, 2023: Versi artikel sebelumnya hanya menggunakan rasio pembayaran dividen untuk menghitung tingkat pertumbuhan internal. Seperti yang dinyatakan dengan benar dalam artikel ini, ada dua cara berbeda untuk menghitungnya, tergantung pada status perusahaan.
