Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) adalah suku bunga pasar uang yang digunakan di Afrika Selatan. Sebagai acuan untuk pinjaman dan instrumen jangka pendek, suku bunga ini tersedia dalam jangka waktu diskonto satu bulan, tiga bulan, enam bulan, dan 12 bulan. Suku bunga JIBAR 3 bulan adalah yang paling banyak digunakan dan diterima.
Perorangan atau bisnis yang ingin meminjam uang dari bank Afrika Selatan biasanya akan dikenakan suku bunga yang dikaitkan dengan JIBAR tiga bulan, yang paling umum digunakan. Misalnya, suku bunga yang diberikan kepada peminjam yang ingin mendapatkan hipotek mungkin adalah ‘JIBAR + 7%.’ Seiring dengan kenaikan suku bunga di pasar uang, biaya pinjaman juga meningkat, dan sebaliknya.
Memahami Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Saat ini, Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) digunakan sebagai acuan untuk suku bunga jangka pendek di pasar Afrika Selatan. Nilai tersebut ditentukan sebagai rata-rata suku bunga pinjaman dan pinjaman yang ditetapkan oleh sejumlah bank lokal dan internasional. JIBAR dihitung sebagai imbal hasil dan kemudian diubah menjadi diskonto.
Suku bunga dihitung setiap hari oleh Bursa Efek Johannesburg untuk jangka waktu diskonto satu bulan, tiga bulan, enam bulan, dan 12 bulan setelah semua suku bunga bid dan offer diterima oleh bank yang berpartisipasi. Suku bunga yang diperoleh kemudian digunakan oleh bank untuk membeli dan menjual Negotiable Certificates of Deposit (NCD) mereka sendiri.
Suku bunga bid dan offer yang digunakan untuk menghitung JIBAR diajukan oleh delapan bank yang bertransaksi dengan NCD minimal 100 juta rand (mata uang Afrika Selatan). Suku bunga tengah dihitung sebagai titik tengah antara suku bunga bid dan offer yang diberikan oleh kontributor. Dua suku bunga tengah tertinggi dan dua suku bunga tengah terendah dibuang, dan empat suku bunga tengah yang tersisa dirata-ratakan untuk memperoleh JIBAR. Meskipun JIBAR mewakili suku bunga NCD, namun, pada tingkat yang lebih rendah, JIBAR juga mewakili biaya pendanaan dalam valuta asing (FX) berjangka dan pasar domestik untuk simpanan bank tetap.
Suku Bunga Rata-rata Antarbank Johannesburg (JIBAR) dan Derivatif
JIBAR juga merupakan instrumen penting dalam pasar derivatif suku bunga. Kontrak Berjangka JIBAR (STIR) adalah kontrak berjangka suku bunga jangka pendek yang menggunakan Suku Bunga Rata-rata Antarbank Johannesburg tiga bulan sebagai instrumen dasar. Kontrak yang diperdagangkan di bursa ini memiliki nilai pada saat kedaluwarsa sebesar 100 dikurangi suku bunga JIBAR tiga bulan pada tanggal kedaluwarsa. Kontrak ini merupakan cara yang efisien untuk mendapatkan eksposur ke pasar suku bunga Afrika Selatan dan dapat digunakan oleh para lindung nilai yang mencari perlindungan terhadap pergerakan suku bunga yang merugikan dan spekulan yang berharap untuk mengambil keuntungan dari pergerakan suku bunga jangka pendek.
Nilai kontrak STIR menurun karena suku bunga JIBAR tiga bulan yang diharapkan pada saat kedaluwarsa kontrak meningkat. Ketika suku bunga diharapkan naik, investor atau pedagang akan melakukan short selling pada kontrak tersebut. Investor melakukan long kontrak ketika mereka yakin suku bunga akan turun di masa mendatang.
Contoh Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Perhitungan suku bunga acuan Afrika Selatan dimulai pada tahun 1990-an dengan suku bunga South African Futures Exchange (Safex) Bank Bill. Sistem suku bunga acuan saat ini ditetapkan pada tahun 1999. Sebelum November 2012, akronim tersebut merupakan singkatan dari Johannesburg Interbank Agreed Rate. Menurut South African Reserve Bank, JIBOR tiga bulan rata-rata 8,19% dari tahun 1999 hingga 2020, mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar 16,96% pada bulan Februari 1999 dan rekor terendah sebesar 5,06% pada bulan September 2012. Suku bunga acuan jangka pendek ekuivalen lainnya termasuk London Interbank Offered Rate (LIBOR), Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR), Nigerian Interbank Offered Rate (NIBOR), Norwegian Inter-Bank Offered Rate (NIBOR), dll.
