Lender of last resort (LoR) adalah lembaga, biasanya bank sentral suatu negara, yang menawarkan pinjaman kepada bank atau lembaga lain yang memenuhi syarat yang mengalami kesulitan keuangan atau dianggap sangat berisiko atau hampir bangkrut. Di Amerika Serikat, Federal Reserve bertindak sebagai lender of last resort bagi lembaga yang tidak memiliki cara lain untuk meminjam, dan yang kegagalannya untuk memperoleh kredit akan berdampak dramatis pada perekonomian.
Memahami Lender of Last Resort
Lender of last resort berfungsi untuk melindungi individu yang telah menyimpan dana—dan untuk mencegah nasabah menarik dana karena panik dari bank dengan likuiditas terbatas sementara. Bank komersial biasanya berusaha untuk tidak meminjam dari lender of last resort karena tindakan tersebut menunjukkan bahwa bank tersebut mengalami krisis keuangan.
Kritikus metodologi lender-of-last-resort menduga bahwa keamanan yang diberikannya secara tidak sengaja menggoda lembaga yang memenuhi syarat untuk memperoleh lebih banyak risiko daripada yang diperlukan karena mereka lebih cenderung menganggap konsekuensi potensial dari tindakan berisiko sebagai hal yang kurang parah.
Lender of Last Resort dan Mencegah Bank Run
Bank run adalah situasi yang terjadi selama periode krisis keuangan ketika nasabah bank, khawatir tentang solvabilitas lembaga, mendatangi bank secara massal dan menarik dana. Karena bank hanya menyimpan sebagian kecil dari total simpanan dalam bentuk uang tunai, bank run dapat dengan cepat menguras likuiditas bank dan, dalam contoh sempurna dari ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya, menyebabkan bank menjadi bangkrut.
Bank run dan kegagalan bank berikutnya lazim terjadi setelah jatuhnya pasar saham tahun 1929 yang menyebabkan Depresi Besar. Pemerintah AS menanggapi dengan undang-undang baru yang memberlakukan persyaratan cadangan pada bank, yang mewajibkan mereka menyimpan lebih dari persentase tertentu dari kewajiban sebagai cadangan uang tunai.
Kritik terhadap Lender of Last Resort
Kritikus terhadap praktik memiliki pemberi pinjaman last-resort menuduh bahwa hal itu mendorong bank untuk mengambil risiko yang tidak perlu dengan uang nasabah, karena tahu mereka dapat diselamatkan dalam keadaan darurat.
Klaim semacam itu divalidasi ketika lembaga keuangan besar, seperti Bear Stearns dan American International Group, Inc., diselamatkan di tengah krisis keuangan 2008. Para pendukung menyatakan bahwa konsekuensi potensial dari tidak adanya pemberi pinjaman terakhir jauh lebih berbahaya daripada pengambilan risiko berlebihan oleh bank.
Kesimpulan
Pemberi pinjaman terakhir, yang sering kali merupakan bank sentral, memberikan pinjaman darurat kepada lembaga keuangan yang menghadapi kesulitan untuk mencegah mereka bangkrut dan menyebabkan kerusakan ekonomi yang meluas. Praktik ini dapat mencegah penarikan dana secara besar-besaran dan memastikan stabilitas keuangan; namun, praktik ini dikritik karena mendorong perilaku berisiko, karena bank dapat berharap untuk bergantung pada dana talangan saat mengambil risiko berlebihan. Pendukung praktik ini menyatakan bahwa ancaman tidak adanya pemberi pinjaman terakhir bahkan lebih berisiko dan akan menjadi ancaman yang lebih besar bagi sistem keuangan, seperti yang terlihat selama krisis keuangan 2008.
