The effective interest method / Metode bunga efektif adalah praktik akuntansi yang digunakan untuk mendiskontokan obligasi. Metode ini digunakan untuk obligasi yang dijual dengan harga diskon atau premium; jumlah diskonto atau premi obligasi diamortisasi ke beban bunga selama umur obligasi.
Memahami Effective Interest Rate Method/ Metode Suku Bunga Efektif
Metode yang lebih disukai untuk mengamortisasi (atau membebankan diskon secara bertahap) suatu obligasi adalah metode suku bunga efektif. Dalam metode ini, jumlah beban bunga pada suatu periode akuntansi dikorelasikan dengan nilai buku obligasi pada awal periode akuntansi. Akibatnya, seiring dengan meningkatnya nilai buku obligasi, jumlah beban bunga pun meningkat.
Ketika obligasi yang didiskontokan dijual, jumlah diskonto obligasi tersebut harus diamortisasi ke beban bunga selama umur obligasi. Bila menggunakan metode bunga efektif, jumlah debit diskonto hutang obligasi dipindahkan ke rekening bunga. Oleh karena itu, amortisasi menyebabkan beban bunga pada setiap periode akuntansi lebih tinggi dibandingkan dengan jumlah bunga yang dibayarkan pada setiap tahun umur obligasi.
Misalnya, obligasi 10 tahun senilai $100.000 diterbitkan dengan kupon tengah tahunan 6% di pasar 10%. Obligasi tersebut dijual dengan harga diskon $95.000 pada tanggal 1 Januari 2017. Oleh karena itu, diskonto obligasi sebesar $5.000, atau $100.000 dikurangi $95.000, harus diamortisasi ke akun beban bunga selama umur obligasi.
Effective Interest Method of Amortization menyebabkan nilai buku obligasi meningkat dari $95.000 pada 1 Januari 2017 menjadi $100.000 sebelum jatuh tempo obligasi. Penerbit harus melakukan pembayaran bunga sebesar $3.000 setiap enam bulan saat obligasi tersebut beredar. Akun kas kemudian dikreditkan sebesar $3.000 pada tanggal 30 Juni dan 31 Desember.
Mengevaluasi Bunga Obligasi
Metode bunga efektif digunakan ketika mengevaluasi bunga yang dihasilkan suatu obligasi karena metode ini mempertimbangkan dampak harga pembelian obligasi daripada hanya memperhitungkan nilai pari saja. Meskipun beberapa obligasi tidak membayar bunga dan hanya menghasilkan pendapatan pada saat jatuh tempo, sebagian besar menawarkan tingkat pengembalian tahunan tertentu, yang disebut tingkat kupon. Tingkat kupon adalah jumlah bunga yang dihasilkan obligasi setiap tahun, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi.
Nilai Par Obligasi
Nilai nominal, pada gilirannya, hanyalah istilah lain untuk nilai nominal obligasi, atau nilai obligasi yang dinyatakan pada saat penerbitan. Obligasi dengan nilai nominal $1.000 dan tingkat kupon 6% membayar bunga $60 setiap tahun.
Nilai nominal suatu obligasi tidak menentukan harga jualnya. Obligasi yang memiliki tingkat kupon lebih tinggi dijual lebih dari nilai nominalnya, sehingga menjadikannya obligasi premium. Sebaliknya, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih rendah sering kali dijual dengan harga kurang dari nilai nominalnya, sehingga menjadikannya obligasi diskon. Karena harga pembelian obligasi bisa sangat bervariasi, tingkat bunga aktual yang dibayarkan setiap tahun juga bervariasi.
Jika obligasi dalam contoh di atas dijual seharga $800, maka pembayaran bunga sebesar $60 yang dihasilkan setiap tahun mewakili persentase harga pembelian yang lebih tinggi daripada yang ditunjukkan oleh tingkat kupon 6%. Meskipun nilai nominal dan tingkat kupon ditetapkan pada saat penerbitan, obligasi memberikan tingkat bunga yang lebih tinggi dari sudut pandang investor. Tingkat bunga efektif obligasi ini adalah $60 / $800 atau 7,5%.
Jika bank sentral menurunkan suku bunga menjadi 4%, obligasi ini otomatis menjadi lebih bernilai karena tingkat kuponnya lebih tinggi. Jika obligasi ini kemudian dijual seharga $1.200, tingkat bunga efektifnya akan turun menjadi 5%. Meskipun angka ini masih lebih tinggi dibandingkan obligasi yang baru diterbitkan dengan suku bunga 4%, kenaikan harga jual sebagian mengimbangi dampak kenaikan suku bunga.
Alasan Dibalik Suku Bunga Efektif
Dalam akuntansi, metode bunga efektif menguji hubungan antara nilai buku suatu aset dan kepentingan terkait. Dalam pemberian pinjaman, tingkat bunga tahunan efektif mungkin mengacu pada perhitungan bunga dimana pemajemukan terjadi lebih dari sekali dalam setahun. Dalam keuangan modal dan ekonomi, suku bunga efektif suatu instrumen mungkin mengacu pada imbal hasil berdasarkan harga pembelian. Semua istilah ini saling terkait dalam beberapa hal. Misalnya, suku bunga efektif merupakan komponen penting dari metode bunga efektif.
Suku bunga efektif suatu instrumen dapat dibandingkan dengan suku bunga nominal atau suku bunga riil. Tarif efektif mempertimbangkan dua faktor: harga beli dan bunga majemuk. Bagi pemberi pinjaman atau investor, tingkat bunga efektif mencerminkan tingkat pengembalian aktual jauh lebih baik daripada tingkat nominal. Bagi peminjam, suku bunga efektif menunjukkan biaya yang lebih efektif. Dengan kata lain, tingkat bunga efektif sama dengan pengembalian nominal relatif terhadap investasi pokok sebenarnya. Dalam akuntansi obligasi, tingkat bunga efektif sama dengan imbal hasil obligasi pada tanggal penerbitan.
Manfaat Suku Bunga Efektif
Keuntungan utama menggunakan suku bunga efektif adalah bahwa suku bunga tersebut merupakan angka yang lebih akurat mengenai bunga aktual yang diperoleh dari instrumen keuangan atau investasi, atau bunga aktual yang dibayarkan atas suatu pinjaman, seperti hipotek rumah. Perhitungan suku bunga efektif biasanya digunakan dalam kaitannya dengan pasar obligasi. Perhitungan tersebut memberikan tingkat bunga riil yang dikembalikan pada periode tertentu, berdasarkan nilai buku aktual suatu instrumen keuangan pada awal periode. Jika nilai buku investasi menurun, maka bunga yang diperoleh juga akan menurun.
Investor dan analis sering kali menggunakan penghitungan suku bunga yang efektif untuk memeriksa premi atau diskon yang terkait dengan obligasi pemerintah, seperti obligasi Treasury AS bertenor 30 tahun, meskipun prinsip yang sama berlaku untuk perdagangan obligasi korporasi. Ketika tingkat bunga obligasi lebih tinggi dari tingkat pasar saat ini, pedagang bersedia membayar premi melebihi nilai nominal obligasi. Sebaliknya, setiap kali tingkat bunga yang ditetapkan lebih rendah dari tingkat bunga pasar saat ini untuk suatu obligasi, obligasi tersebut diperdagangkan dengan diskon terhadap nilai nominalnya.
Bunga Aktual yang Diperoleh
Perhitungan suku bunga efektif mencerminkan bunga aktual yang diperoleh atau dibayarkan selama jangka waktu tertentu. Metode ini dianggap lebih baik daripada metode garis lurus dalam menghitung premi atau diskon karena metode ini diterapkan pada penerbitan obligasi karena metode ini merupakan pernyataan kepentingan yang lebih akurat dari awal hingga akhir periode akuntansi yang dipilih (periode amortisasi).
Berdasarkan periode demi periode, akuntan menganggap metode bunga efektif jauh lebih akurat dalam menghitung dampak investasi terhadap keuntungan perusahaan. Namun, untuk memperoleh peningkatan akurasi ini, tingkat bunga harus dihitung ulang setiap bulan dalam periode akuntansi; perhitungan tambahan ini merupakan kerugian dari tingkat bunga efektif. Jika seorang investor menggunakan metode garis lurus yang lebih sederhana untuk menghitung bunga, maka jumlah yang dibebankan setiap bulannya tidak bervariasi; jumlahnya sama setiap bulannya.
Pertimbangan Khusus
Setiap kali investor membeli, atau entitas keuangan seperti Departemen Keuangan AS atau korporasi menjual, instrumen obligasi dengan harga yang berbeda dari nilai nominal obligasi, maka tingkat bunga aktual yang diperoleh berbeda dari tingkat bunga obligasi yang dinyatakan. Obligasi tersebut mungkin diperdagangkan dengan harga premium atau diskon terhadap nilai nominalnya. Dalam kedua kasus tersebut, suku bunga efektif aktual berbeda dari suku bunga yang disebutkan. Misalnya, jika obligasi dengan nilai nominal $10.000 dibeli seharga $9.500 dan pembayaran bunganya $500, maka tingkat bunga efektif yang diperoleh bukanlah 5% melainkan 5,26% ($500 dibagi $9.500). Untuk pinjaman seperti hipotek rumah, tingkat bunga efektif juga dikenal sebagai tingkat persentase tahunan. Suku bunga memperhitungkan pengaruh bunga majemuk bersama dengan semua biaya lain yang ditanggung peminjam untuk pinjaman tersebut.
