Consumer Price Index (CPI) atau yang biasa di sebut Consumer Price Index (CPI) mengukur perubahan harga bulanan yang dibayarkan oleh konsumen AS. Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) menghitung CPI sebagai rata-rata tertimbang dari harga sekeranjang barang dan jasa yang mewakili belanja konsumen AS secara keseluruhan. CPI adalah salah satu ukuran inflasi dan deflasi yang paling populer. Laporan CPI menggunakan metodologi survei, sampel harga, dan bobot indeks yang berbeda dengan indeks harga produsen (PPI), yang mengukur perubahan harga yang diterima oleh produsen barang dan jasa AS.
Memahami Consumer Price Index (CPI)
BLS mengumpulkan sekitar 80.000 harga setiap bulan dari sekitar 23.000 perusahaan ritel dan jasa. Meskipun kedua indeks CPI yang dihitung dari data tersebut sama-sama mengandung kata urban, indeks CPI yang lebih luas dan banyak dikutip mencakup 93% populasi AS.
Harga kategori tempat tinggal yang mencakup sepertiga dari keseluruhan CPI didasarkan pada survei harga sewa 50.000 unit rumah, yang kemudian digunakan untuk menghitung kenaikan harga sewa dan juga harga sewa yang setara dengan pemiliknya. Kategori ekuivalen pemilik memodelkan harga sewa yang setara dengan rumah yang dihuni oleh pemiliknya untuk mencerminkan porsi biaya perumahan terhadap pengeluaran konsumen. Biaya pengguna dan pajak penjualan atau cukai disertakan, sementara pajak penghasilan dan harga investasi seperti saham, obligasi, atau polis asuransi jiwa tidak termasuk dalam CPI.
Perhitungan indeks CPI dari faktor data efek substitusi-kecenderungan konsumen untuk mengalCPIan pengeluaran dari produk dan kategori yang relatif lebih mahal. Hal ini juga menyesuaikan data harga untuk perubahan kualitas dan fitur produk. Pembobotan kategori produk dan layanan dalam indeks CPI sesuai dengan pola belanja konsumen terkini yang berasal dari survei terpisah.
Jenis-jenis Consumer Price Index (CPI)
BLS menerbitkan dua indeks setiap bulan. Consumer Price Index untuk Semua Konsumen Perkotaan (CPI-U) mewakili 93% populasi AS yang tidak tinggal di daerah pedesaan terpencil. Indeks ini tidak mencakup pengeluaran orang-orang yang tinggal di rumah tangga pertanian, institusi, atau di pangkalan militer. CPI-U adalah dasar dari angka-angka CPI yang dilaporkan secara luas yang penting bagi pasar keuangan.
BLS juga menerbitkan Consumer Price Index untuk Penerima Upah di Perkotaan dan Pekerja Administrasi (CPI-W). CPI-W mencakup 29% populasi AS yang tinggal di rumah tangga dengan pendapatan yang sebagian besar berasal dari pekerjaan administrasi atau pekerjaan dengan upah per jam. CPI-W digunakan untuk menyesuaikan pembayaran Jaminan Sosial serta tunjangan dan pensiun federal lainnya untuk perubahan biaya hidup. Indeks ini juga menggeser kurung pajak penghasilan federal untuk memastikan pembayar pajak tidak dikenakan tarif marjinal yang lebih tinggi sebagai akibat dari inflasi.
Rumus Consumer Price Index (CPI)
Perhitungan CPI-U yang lebih umum menggunakan dua rumus utama. Rumus pertama digunakan untuk menentukan biaya saat ini dari rata-rata tertimbang sekeranjang produk, sedangkan rumus kedua digunakan untuk menganalisis perubahan dari tahun ke tahun.
Rumus CPI Tahunan
Untuk menghitung CPI tahunan, BLS membagi nilai sekeranjang barang tertentu hari ini dibandingkan dengan satu tahun yang lalu:
Annual CPI = Value of Basket in Prior Year dibagi Value of Basket in Current Year ?lalu di kali 100?
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, keranjang barang dan jasa yang digunakan dalam perhitungan CPI merupakan gabungan dari barang-barang populer yang biasa dibeli oleh orang Amerika. Bobot setiap komponen dari keranjang tersebut sebanding dengan bagaimana barang tersebut dijual. CPI tahunan dilaporkan sebagai angka keseluruhan, dan angkanya sering kali lebih besar dari 100 (dengan asumsi harga pasar saat ini menguat).
Kemudian, BLS menggunakan CPI tahun ini dan CPI tahun sebelumnya untuk menghitung tingkat inflasi.
Tingkat inflasi dapat dihitung untuk periode bulan tertentu atau periode tahunan; dalam kedua kasus tersebut, periode baru dan periode sebelumnya harus dipilih. Tingkat inflasi dilaporkan dalam bentuk persentase dan sering kali positif (dengan asumsi harga pasar saat ini meningkat).
Kategori Consumer Price Index (CPI)
Rilis CPI bulanan dari BLS menunjukkan perubahan dari bulan sebelumnya untuk keseluruhan CPI-U serta subkategori utama, bersama dengan perubahan yang tidak disesuaikan dari tahun ke tahun. Tabel rinci BLS menunjukkan perubahan harga untuk berbagai barang dan jasa yang disusun berdasarkan delapan kategori pengeluaran umum.
Subkategori memperkirakan perubahan harga untuk segala hal, mulai dari tomat dan saus salad hingga perbaikan mobil dan tiket acara olahraga. Perubahan harga untuk setiap subkategori disajikan dengan dan tanpa penyesuaian musiman.
Selain indeks CPI nasional, BLS menerbitkan data CPI untuk wilayah, sub-wilayah, dan wilayah metropolitan utama di AS. Data metro tunduk pada fluktuasi yang lebih luas dan berguna terutama untuk mengidentifikasi perubahan harga berdasarkan kondisi lokal.
Tabel di bawah ini menunjukkan distribusi tertimbang keranjang CPI di antara delapan kategori pengeluaran utama. Harap diperhatikan bahwa beberapa subkategori mungkin sulit dikenali dalam kategori utamanya. Sebagai contoh, mobil diklasifikasikan di bawah komoditas.
Bagaimana Consumer Price Index (CPI) Digunakan?
CPI digunakan secara luas oleh para pelaku pasar keuangan untuk mengukur inflasi dan oleh Federal Reserve untuk mengkalibrasi kebijakan moneternya. Perusahaan dan konsumen juga menggunakan CPI untuk membuat keputusan ekonomi yang tepat. Karena CPI mengukur perubahan daya beli konsumen, CPI sering kali menjadi faktor kunci dalam negosiasi gaji.
Federal Reserve
The Fed menggunakan data CPI untuk menentukan kebijakan ekonomi. Dengan target tingkat inflasi 2%, The Fed dapat memberlakukan kebijakan moneter ekspansif untuk menstimulasi ekonomi jika pertumbuhan pasar melambat, atau memberlakukan kebijakan moneter kontraktif jika ekonomi (dan karena itu harga-harga) tumbuh terlalu cepat. Sebagai respon terhadap tingkat inflasi yang lebih tinggi dari yang diinginkan melalui CPI, the Fed menyesuaikan suku bunga Fed funds.
Badan-Badan Pemerintah Lainnya
Penyesuaian biaya hidup (COLA) berdasarkan CPI memengaruhi pembayaran federal kepada sekitar 70 juta warga Amerika yang menerima tunjangan Jaminan Sosial dan Tambahan Penghasilan Jaminan (SSI). COLA juga berlaku untuk pembayaran pensiun federal, subsidi makan siang sekolah, dan tunjangan pajak penghasilan.
Perumahan
Suku bunga hipotek (dan bentuk utang jangka panjang lainnya) sering kali dipengaruhi oleh suku bunga yang ditetapkan oleh badan-badan pemerintah. Ketika CPI meningkat dan pemerintah memberlakukan perubahan kebijakan untuk memperlambat inflasi, suku bunga sering kali meningkat. Di sisi lain, tuan tanah dapat menggunakan informasi CPI untuk menilai secara memadai berapa kenaikan sewa tahunan untuk penyewa.
Pasar Keuangan
Harga pasar keuangan didorong oleh banyak faktor. Salah satu faktor tersebut adalah CPI, karena kebijakan Fed yang reaksioner secara langsung berdampak pada pertumbuhan ekonomi, laba perusahaan, dan kemampuan belanja konsumen.
CPI yang lebih tinggi sering kali berarti kebijakan pemerintah yang kurang ketat. Ini berarti bahwa utang sering kali lebih mudah diperoleh dengan harga yang lebih murah dan individu memiliki kapasitas belanja yang lebih besar. Di sisi lain, CPI yang lebih rendah atau menurun dapat mengindikasikan bahwa pemerintah dapat melonggarkan kebijakan yang dapat membantu meningkatkan perekonomian.
Pasar Tenaga Kerja
CPI dan komponen-komponennya juga digunakan sebagai deflator untuk indikator ekonomi lainnya, termasuk penjualan ritel dan pendapatan per jam/minggu, untuk memisahkan perubahan fundamental dari perubahan yang mencerminkan perubahan harga. Karyawan dapat menggunakan laporan CPI ketika mendekati perusahaan mereka untuk meminta kenaikan gaji berdasarkan kenaikan upah tenaga kerja serta harga secara nasional.
Perlu diingat bahwa CPI diterbitkan dengan menggunakan data nasional; karyawan mungkin lebih cocok menggunakan data lokal untuk lebih memahami situasi spesifik mereka. Selain itu, beberapa pekerja yang tercakup dalam perjanjian kerja bersama mungkin memiliki upah yang terkait dengan perubahan CPI.
CPI vs Pengangguran
Dalam arti luas, CPI dan tingkat pengangguran sering kali berhubungan terbalik. Hal ini tidak selalu terjadi di setiap perekonomian, tetapi Federal Reserve sering kali berusaha menurunkan satu metrik sambil menyeimbangkan metrik lainnya. Sebagai contoh, dalam menanggapi pandemi COVID-19, Federal Reserve mengambil tindakan pengawasan dan regulasi yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menstimulasi ekonomi.
Hasilnya, pasar tenaga kerja menguat dan kembali ke tingkat sebelum pandemi pada Maret 2022; namun, stimulus ini menghasilkan perhitungan CPI tertinggi dalam beberapa dekade. Sebagai hasil dari perhitungan CPI yang lebih tinggi dari yang ditargetkan, Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga dan mengurangi pembelian aset tertentu. Di satu sisi, langkah-langkah ini bertujuan untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi, membuatnya lebih mahal bagi konsumen untuk mendapatkan utang, dan membendung pertumbuhan suplai uang.
Di sisi lain, biaya tambahan ini dapat membebani rumah tangga dan membuat perusahaan menjadi kurang menguntungkan. Ketika Federal Reserve berusaha menurunkan CPI, hal ini berisiko meningkatkan tingkat pengangguran secara tidak sengaja.
Kritik Terhadap Metodologi CPI
Karena Indeks CPI sangat penting untuk kebijakan ekonomi dan pengambilan keputusan, metodologinya telah lama menjadi kontroversi, dengan klaim bahwa indeks ini meremehkan atau melebih-lebCPIan inflasi. Sebuah panel ekonom yang ditugaskan oleh Kongres untuk mempelajari masalah ini pada tahun 1995 menyimpulkan bahwa CPI inflasi dan diikuti dengan perubahan perhitungan untuk lebih mencerminkan efek substitusi.
Baru-baru ini, para kritikus menyatakan bahwa penyesuaian untuk perubahan dalam kualitas dan fitur produk mengecilkan CPI. Menurut BLS, penyesuaian hedonis yang sangat kontroversial, yang menggunakan teknik regresi untuk menyesuaikan harga untuk fitur-fitur baru pada proporsi yang relatif kecil dari item-item CPI, memiliki efek bersih mendekati nol pada indeks.
Karena perhitungan CPI-U tradisional hanya mengukur inflasi untuk populasi perkotaan, perhitungan ini tetap merupakan sumber data yang kurang dapat diandalkan untuk individu yang tinggal di daerah pedesaan. Selain itu, CPI tidak secara eksplisit menyatakan bagaimana demografi yang berbeda dapat dipengaruhi oleh inflasi. Sebagai contoh, melonjaknya biaya pendidikan dapat berdampak buruk pada individu yang lebih muda, sementara dampak peningkatan biaya perawatan lansia dirasakan oleh kelompok individu yang berbeda.
Hal ini juga dapat terjadi pada individu dengan tingkat pendapatan yang berbeda-beda. Sebagai contoh, individu berpenghasilan rendah yang menyumbangkan lebih banyak pendapatan kotor untuk kebutuhan tempat tinggal dan makanan akan memiliki kecenderungan yang berbeda dari rumah tangga dengan pendapatan yang lebih besar. Karena alasan ini, CPI mungkin tidak cukup mencerminkan pengalaman setiap individu dalam hal biaya dan perubahan dari waktu ke waktu.
Kesimpulan
Consumer Price Index adalah metrik ekonomi yang penting. Indeks ini mengukur perubahan rata-rata harga yang dibayarkan oleh konsumen selama periode waktu tertentu untuk sekeranjang barang dan jasa. Indeks ini dihitung dan diterbitkan setiap bulan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja. Indeks ini merupakan salah satu ukuran inflasi yang paling umum, yang mengindikasikan kesehatan dan arah ekonomi. Indeks ini juga berfungsi dalam kapasitas lain, terutama untuk membantu membuat penyesuaian pada pembayaran pendapatan tertentu, seperti Jaminan Sosial dan pensiun untuk pensiunan pegawai negeri federal.
