Index Fund didefinisikan sebagai investasi yang mencerminkan kinerja benchmark seperti S&P 500 dengan meniru susunannya. Investasi pasif ini, yang dulu dianggap sebagai cara yang tidak imajinatif untuk berinvestasi, kini berada di balik revolusi diam-diam di pasar ekuitas AS, menarik lebih banyak investor. Angka-angka menceritakan kisahnya: Index Fund pasif yang melacak benchmark pasar hanya mencakup 21% dari pasar dana ekuitas AS pada tahun 2012. Pada tahun 2023, Index Fund pasif telah tumbuh menjadi sekitar setengah dari seluruh aset dana AS.
Autumn Knutson, pendiri dan perencana keuangan utama di Styled Wealth serta salah satu penasihat keuangan top-100 versi Investopedia, mengatakan ada alasan yang baik mengapa ini terjadi. “Index Fund adalah cara yang murah untuk melacak sekelompok investasi tertentu, yang dapat lebih terdiversifikasi daripada saham individual dan lebih mudah dibeli daripada masing-masing saham yang ada dalam index tersebut,” katanya. “Mereka sangat populer bagi orang-orang yang ingin berinvestasi dalam sekelompok investasi dengan cara yang sederhana dan hemat biaya.”
Perubahan besar dalam kenaikan dana pasif ini terjadi karena mereka sering kali dengan meyakinkan mengalahkan kinerja dana yang dikelola secara aktif. Menurut kartu skor S&P Indices Versus Active (SPIVA) yang banyak diikuti, sekitar 9 dari 10 dana yang dikelola secara aktif tidak dapat mencocokkan hasil benchmark S&P 500 dalam 15 tahun terakhir.
Mengingat hal ini, para kritikus berpendapat bahwa manajer dana yang diperdagangkan secara aktif telah menarik biaya yang lebih tinggi untuk diri mereka sendiri sambil memberikan hasil yang lebih sedikit kepada klien. Di bawah ini, kita akan membahas apa itu Index Fund dan bagaimana cara kerjanya. Dan kami akan membahas manfaat dan kekurangan dalam membangun portofolio dengan menggunakan Index Fund.
Apa itu Index Fund?
Index dan Index Fund ada untuk hampir semua bagian pasar keuangan. Index Fund berinvestasi pada aset yang sama dengan menggunakan bobot yang sama seperti Index target, biasanya saham atau obligasi. Jika Anda tertarik dengan saham dari sektor ekonomi atau seluruh pasar, Anda dapat menemukan Index yang bertujuan untuk mendapatkan imbal hasil yang mendekati Index acuan yang ingin Anda ikuti. Index Fund menggunakan strategi investasi pasif, berdagang sesedikit mungkin untuk menjaga biaya tetap rendah.
Untuk Index yang luas seperti S&P 500, akan tidak praktis atau mahal untuk menempatkan proporsi yang tepat sendiri. Index Fund melakukan pekerjaan tersebut untuk Anda dengan memegang sampel yang representatif dari sekuritas. S&P 500 Index Fund, yang merupakan salah satu yang paling populer dan tertua di AS, meniru pergerakan saham dalam S&P 500, yang mencakup sekitar 80% dari seluruh ekuitas AS berdasarkan kapitalisasi pasar.
Portofolio dari Index Fund hanya berubah secara substansial ketika Index acuan mereka berubah. Jika fund mengikuti Index berbobot, manajer mereka dapat secara berkala menyeimbangkan kembali bobot (persentase berdasarkan kapitalisasi pasar) dan komponen sekuritas dari fund mereka untuk tetap sesuai dengan Index target.
Selain S&P 500, Index utama lainnya yang diikuti oleh fund semacam ini termasuk Nasdaq Composite Index, yang terdiri dari 3.000 saham yang terdaftar di bursa Nasdaq; Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index, yang mengikuti total pasar obligasi yang denominasi dalam dolar AS; dan Dow Jones Industrial Average, yang terdiri dari 30 perusahaan besar yang dipilih oleh editor Wall Street Journal.
Index Fund menyediakan eksposur pasar yang luas dan diversifikasi di berbagai sektor dan kelas aset sesuai dengan Index dasarnya. Index Fund yang lebih luas sering kali sangat baik dalam meminimalkan kesalahan pelacakan, yaitu perbedaan antara kinerja fund dan Index target.
Namun, Anda perlu memeriksa secara cermat biaya dan kinerja fund sebelum berinvestasi. Untuk memberi gambaran tentang seberapa dekat fund seharusnya melacak target mereka, pada Agustus 2024, Fidelity Nasdaq Composite Index Fund (FNCMX) memiliki rata-rata pengembalian tahunan 10 tahun sebesar 15,54% dibandingkan dengan 15,57% untuk Nasdaq Composite, selisih 0,03%.
Manfaat dari Index Fund
Keunggulan utama yang dimiliki oleh Index Fund dibandingkan dengan rekan-rekan yang dikelola secara aktif adalah biaya yang lebih rendah. Jadi, jika dana yang dikelola secara aktif tidak mengungguli rekan-rekan pasif mereka, lebih banyak investor yang bertanya, mengapa kita harus membayar manajer dana begitu banyak biaya setiap tahun? Menggunakan data SPIVA sebagai proksi, yang membandingkan kinerja dana yang dikelola secara aktif dengan tolok ukur tertentu, 79% dari dana yang diperdagangkan secara aktif mengalami underperformance dibandingkan dengan S&P 500 selama lima tahun terakhir, menurut data yang terakhir dipublikasikan pada pertengahan 2024. Ketika ini diperpanjang hingga 15 tahun, angka ini mencapai 88%.
Pemahaman publik yang lebih baik mengenai data seperti ini membantu menjelaskan meningkatnya popularitas dana pasif, hampir semuanya berupa Index Fund. Anda tetap harus membayar rasio biaya dengan dana ini, yang dibebankan sebagai persentase dari aset yang dikelola untuk membayar penasihat dan manajer serta menutupi biaya transaksi, pajak, dan biaya akuntansi.
Karena manajer Index Fund hanya meniru kinerja dari tolok ukur tertentu, mereka tidak memerlukan analis riset dan lainnya untuk memilih saham, waktu perdagangan, dan lain sebagainya. Mereka juga melakukan perdagangan kepemilikan lebih jarang, yang berarti biaya transaksi dan komisi lebih sedikit. Sebaliknya, dana yang dikelola secara aktif memiliki staf yang besar dan melakukan perdagangan dengan lebih banyak komplikasi dan volume, yang meningkatkan biaya.
Dengan demikian, Index Fund dapat mengenakan biaya yang lebih rendah daripada rekan-rekan yang diperdagangkan secara aktif. Biaya mereka sering kali serendah 0,04%—dibandingkan dengan biaya yang lebih tinggi yang dikenakan oleh dana yang dikelola secara aktif, yang biasanya 0,44% dan kadang lebih tinggi dari 1,00%, tergantung pada asetnya.
Dana-dana ini memiliki banyak kelebihan yang membuatnya sangat cocok untuk investor jangka panjang biasa. Meskipun demikian, pilihan terbaik untuk Anda—aktif atau pasif—tergantung pada tujuan keuangan, lingkungan investasi, toleransi risiko, dan hal-hal lain yang spesifik tentang situasi Anda. Dalam jangka panjang, banyak yang telah merasakan manfaat dari perbandingan pengembaliannya.
Kelemahan Index Fund
Di antara kritik terhadap Index Fund adalah kurangnya fleksibilitas yang melekat padanya. Karena dirancang untuk mencerminkan pasar tertentu, nilainya akan turun ketika pasar turun, dan Index Fund tidak dapat beralih ketika pasar mengalami pergeseran.
Selain itu, mereka juga dikritik karena secara otomatis menyertakan semua sekuritas dalam Index. Ini berarti mereka bisa saja berinvestasi pada perusahaan yang terlalu dihargai atau secara fundamental lemah, tanpa memberi bobot lebih pada aset yang bisa memberikan hasil yang lebih baik. Tentu saja, strategi otomatis ini sering kali mengungguli manajemen aktif, mungkin sebagian karena mempertahankan aset yang salah dinilai oleh manajer dana aktif.
Kelemahan lain berkaitan dengan apa yang disebut pembobotan kapitalisasi pasar, yang digunakan oleh banyak Index Fund. Perusahaan dengan kapitalisasi pasar lebih tinggi memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap kinerja dana tersebut. Konsentrasi ini dapat menyebabkan terlalu bergantung pada nasib beberapa perusahaan besar, yang memperbesar risiko jika perusahaan-perusahaan tersebut berkinerja buruk.
Index Mutual Funds vs Index Fund ETF
Jika Anda tertarik pada Index Fund, Anda kemungkinan besar harus memilih antara berinvestasi di mutual fund atau ETF yang melacak index tertentu. Kedua jenis fund ini mereplikasi kinerja dari index pasar tertentu. Namun, mereka berbeda dalam beberapa aspek kunci yang dapat memengaruhi pilihan Anda.
- Index mutual fund mengumpulkan uang untuk membeli portofolio saham atau obligasi. Investor membeli saham langsung dari perusahaan reksa dana dengan harga nilai aset bersih (NAV), yang dihitung pada akhir setiap hari perdagangan. Di antara keuntungan utama dari Index Fund adalah kesederhanaan dalam secara otomatis menginvestasikan kembali dividen dan rata-rata biaya dolar, yaitu praktik untuk membuat kontribusi secara teratur dan terjadwal.
- Index ETF diperdagangkan di bursa seperti saham individu. Hal ini memungkinkan investor untuk menerapkan lebih banyak strategi perdagangan, seperti waktu perdagangan saham ETF, menggunakan limit atau stop-loss order, dan short selling.
Contoh dari Index Fund
Index Fund telah ada sejak tahun 1970-an, namun popularitasnya meledak dalam dekade terakhir ini. Fund yang memulai semuanya, yang didirikan oleh ketua Vanguard John Bogle pada tahun 1976, tetap menjadi salah satu yang terbaik berdasarkan kinerja jangka panjang dan biaya rendah. Vanguard 500 Index Fund telah melacak S&P 500 dengan setia dalam komposisi dan kinerja. Pada Juli 2024, Admiral Shares Vanguard (VFIAX) memiliki rata-rata pengembalian tahunan 10 tahun sebesar 13,11% dibandingkan dengan 13,14% dari S&P 500—perbedaan yang sangat kecil dalam pelacakan. Rasio biaya sangat rendah di 0,04%, dan investasi minimalnya adalah $3.000.
Bagaimana Berinvestasi dalam Index Fund
Investasi di Index Fund itu sederhana untuk investor pemula maupun yang berpengalaman. Berikut adalah cara untuk memulai berinvestasi di Index Fund:
- Pilih platform investasi Anda: Mulailah dengan memilih platform broker online atau platform investasi. Beberapa platform broker online terbaik menyediakan dukungan pelanggan yang kuat, alat penelitian, dan analisis yang lengkap.
- Buka dan danai akun: Setelah Anda memilih platform, Anda perlu membuka akun. Biasanya ini melibatkan penyediaan informasi pribadi, pengaturan kredensial login, dan menyelesaikan kuisioner tentang tujuan investasi dan toleransi risiko. Setelah itu, Anda perlu menyetorkan dana. Ini biasanya dapat dilakukan melalui transfer bank.
- Pilih Index Fund: Teliti berbagai Index Fund untuk memahami riwayat kinerjanya, biaya manajeman, dan Index yang mereka lacak. Pertimbangkan untuk mendiversifikasi portofolio Anda dengan berinvestasi di beberapa Index Fund.
- Beli saham: Setelah akun Anda terisi dana, Anda sekarang dapat membeli saham dari Index Fund pilihan Anda. Kebanyakan platform memungkinkan Anda untuk membeli langsung melalui situs web atau aplikasi mereka hanya dengan beberapa klik.
- Pantau dan sesuaikan sesuai kebutuhan: Meskipun Index Fund biasanya adalah investasi jangka panjang, sebaiknya tinjau portofolio Anda secara berkala untuk memastikan kesesuaiannya dengan tujuan keuangan Anda.
