Apa itu Index?
Sebuah financial index menghasilkan skor numerik berdasarkan input seperti berbagai harga aset. Index dapat digunakan untuk melacak kinerja sekelompok aset secara terstandarisasi. Indexes biasanya mengukur kinerja sekumpulan sekuritas yang dimaksudkan untuk mereplikasi area tertentu dari pasar.
Ini dapat dibangun sebagai broad-based index yang mencakup seluruh pasar, seperti Standard & Poor’s 500 Index atau Dow Jones Industrial Average (DJIA), atau lebih khusus, seperti indexes yang melacak industri atau segmen tertentu, seperti Russell 2000 Index yang hanya melacak saham small-cap.
Memahami Index
Index juga dibuat untuk mengukur data keuangan atau ekonomi lainnya, seperti suku bunga, inflasi, atau output manufaktur. Index sering berfungsi sebagai tolok ukur untuk mengevaluasi kinerja pengembalian portofolio. Salah satu strategi investasi yang populer, dikenal sebagai indexing, adalah mencoba mereplikasi index tersebut secara pasif daripada mencoba mengunggulinya.
Index dalam keuangan biasanya digunakan untuk melacak ukuran statistik perubahan dalam berbagai harga sekuritas. Dalam keuangan, istilah ini biasanya merujuk pada ukuran statistik perubahan di pasar sekuritas. Dalam kasus pasar keuangan, index pasar saham dan obligasi terdiri dari portofolio hipotetis sekuritas yang mewakili pasar tertentu atau segmennya. (Anda tidak dapat berinvestasi langsung pada sebuah index.) S&P 500 Index dan Bloomberg US Aggregate Bond Index adalah tolok ukur umum untuk pasar saham dan obligasi AS. Dalam referensi pada hipotek, ini merujuk pada suku bunga acuan yang dibuat oleh pihak ketiga.
Setiap index yang terkait dengan pasar saham dan obligasi memiliki metodologi perhitungannya sendiri. Dalam kebanyakan kasus, perubahan relatif dari sebuah index lebih penting daripada nilai numerik aktual yang mewakili index tersebut. Sebagai contoh, jika FTSE 100 Index berada di 6.670,40, angka tersebut memberi tahu investor bahwa index hampir tujuh kali lipat dari level dasarnya yaitu 1.000. Namun, untuk menilai bagaimana index telah berubah dari hari sebelumnya, investor harus melihat jumlah penurunan index tersebut, yang sering kali dinyatakan dalam bentuk persentase.
Index Investing
Index sering digunakan sebagai tolok ukur untuk mengukur kinerja reksa dana dan exchange-traded funds (ETFs). Misalnya, banyak reksa dana membandingkan hasil mereka dengan hasil dari Index S&P 500 untuk memberikan gambaran kepada investor tentang seberapa banyak atau sedikit yang diperoleh manajer dibandingkan dengan yang akan mereka dapatkan di dalam dana Index.
“Indexasi” adalah bentuk manajemen dana pasif. Alih-alih manajer dana secara aktif memilih saham dan melakukan timing pasar—yaitu memilih sekuritas untuk diinvestasikan dan merencanakan kapan untuk membeli dan menjualnya—manajer dana membangun portofolio yang memantulkan sekuritas dari suatu Index tertentu. Ide dasarnya adalah dengan meniru profil dari Index—pasar saham secara keseluruhan, atau sebagian besar segmennya—dana akan mencocokkan kinerjanya juga.
Karena Anda tidak dapat berinvestasi langsung di dalam sebuah Index, maka dana Index dibuat untuk melacak kinerjanya. Dana ini mencakup sekuritas yang sangat mirip dengan yang ada dalam sebuah Index, sehingga memungkinkan seorang investor untuk bertaruh pada kinerjanya, dengan biaya. Contoh dana Index yang populer adalah Vanguard S&P 500 ETF (VOO), yang sangat mirip dengan Index S&P 500.
Saat menyusun reksa dana dan ETF, sponsor dana berusaha untuk membuat portofolio yang mencerminkan komponen dari sebuah Index tertentu. Hal ini memungkinkan seorang investor untuk membeli sekuritas yang kemungkinan besar akan naik dan turun bersama dengan pasar saham secara keseluruhan atau dengan segmen pasar tertentu.
Contoh-contoh Index
Index S&P 500 adalah salah satu Index pasar yang paling terkenal di dunia dan salah satu tolok ukur yang paling umum digunakan untuk pasar saham. Index ini mencakup 80% dari total saham yang diperdagangkan di Amerika Serikat. Sebaliknya, Dow Jones Industrial Average juga terkenal, tetapi mewakili nilai saham dari hanya 30 perusahaan publik di negara tersebut. Index lain yang menonjol termasuk Index Nasdaq 100, Index Wilshire 5000 Total Market, Index MSCI EAFE, dan Index Bloomberg US Aggregate Bond.
Seperti reksa dana, anuitas yang terIndex terkait dengan sebuah Index perdagangan. Namun, daripada sponsor dana mencoba menyusun portofolio investasi yang kemungkinan besar akan meniru Index yang dimaksud, sekuritas ini memiliki tingkat pengembalian yang mengikuti Index tertentu tetapi biasanya memiliki batas atas pada pengembalian yang mereka berikan. Misalnya, jika seorang investor membeli anuitas yang terIndex ke Dow Jones dan memiliki batas 10%, tingkat pengembaliannya akan berada di antara 0 dan 10%, tergantung pada perubahan tahunan pada Index tersebut. Anuitas yang terIndex memungkinkan investor untuk membeli sekuritas yang tumbuh bersama dengan segmen pasar yang luas atau pasar secara keseluruhan.
Hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan memiliki suku bunga yang menyesuaikan selama masa pinjaman. Suku bunga yang dapat disesuaikan ditentukan dengan menambahkan margin ke sebuah Index. Salah satu Index yang paling populer digunakan untuk hipotek adalah London Inter-bank Offer Rate (LIBOR). Misalnya, jika sebuah hipotek yang terIndex ke LIBOR memiliki margin 2% dan LIBOR adalah 3%, maka suku bunga pinjaman tersebut adalah 5%.
