Leptokurtic Distributions adalah distribusi statistik dengan kurtosis lebih besar dari tiga. Distribusi ini dapat digambarkan memiliki bentuk yang lebih lebar atau lebih datar dengan ekor yang lebih tebal sehingga menghasilkan peluang lebih besar untuk kejadian positif atau negatif yang ekstrem.
Distribusi ini merupakan salah satu dari tiga kategori utama yang ditemukan dalam analisis kurtosis. Dua distribusi lainnya adalah mesokurtik, yang tidak memiliki kurtosis dan dikaitkan dengan distribusi normal, dan platikurtik, yang memiliki ekor lebih tipis dan kurtosis lebih sedikit.
Pengertian Leptokurtik
Leptokurtic Distributions adalah distribusi dengan kurtosis positif yang lebih besar daripada distribusi normal. Distribusi normal memiliki kurtosis tepat tiga. Oleh karena itu, distribusi dengan kurtosis lebih besar dari tiga akan diberi label Leptokurtic Distributions.
Secara umum, Leptokurtic Distributions memiliki ekor yang lebih tebal atau probabilitas nilai outlier ekstrem yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan distribusi mesokurtik atau platikurtik.
Saat menganalisis pengembalian historis, kurtosis dapat membantu investor mengukur tingkat risiko aset. Leptokurtic Distributions berarti bahwa investor dapat mengalami fluktuasi yang lebih luas (misalnya, tiga atau lebih deviasi standar dari rata-rata) yang menghasilkan potensi lebih besar untuk pengembalian yang sangat rendah atau tinggi.
Leptokurtosis dan Estimasi Nilai Risiko
Leptokurtic Distributions dapat digunakan saat menganalisis probabilitas nilai risiko (VaR). Distribusi VaR yang normal dapat memberikan ekspektasi hasil yang lebih kuat karena mencakup hingga tiga kurtosis. Secara umum, semakin sedikit kurtosis dan semakin besar keyakinan dalam setiap kurtosis, semakin andal dan aman distribusi nilai risiko tersebut.
Leptokurtic Distributions dikenal melampaui tiga kurtosis. Hal ini biasanya menurunkan tingkat keyakinan dalam kurtosis berlebih, sehingga menghasilkan keandalan yang lebih rendah. Leptokurtic Distributions juga dapat menunjukkan nilai risiko yang lebih tinggi di ekor kiri karena jumlah nilai yang lebih besar di bawah kurva dalam skenario terburuk. Secara keseluruhan, probabilitas yang lebih besar untuk pengembalian negatif yang lebih jauh dari rata-rata di sisi kiri distribusi mengarah ke nilai risiko yang lebih tinggi.
Leptokurtosis, Mesokurtosis, dan Platykurtosis
Sementara leptokurtosis mengacu pada potensi outlier yang lebih besar, mesokurtosis dan platykurtosis menggambarkan potensi outlier yang lebih rendah. Distribusi mesokurtik memiliki kurtosis mendekati 3,0, yang berarti bahwa karakter outliernya mirip dengan distribusi normal. Distribusi platikurtik memiliki kurtosis kurang dari 3,0, sehingga menunjukkan kurtosis yang lebih rendah daripada distribusi normal.
Investor akan mempertimbangkan distribusi statistik mana yang terkait dengan berbagai jenis investasi saat memutuskan di mana akan berinvestasi. Investor yang lebih menghindari risiko mungkin lebih menyukai aset dan pasar dengan distribusi platikurtik karena aset tersebut cenderung tidak menghasilkan hasil yang ekstrem, sementara pencari risiko mungkin mencari leptokurtosis.
Contoh Leptokurtosis
Mari kita gunakan contoh hipotetis dari kurtosis positif berlebih. Jika Anda melacak nilai penutupan saham ABC setiap hari selama setahun, Anda akan memiliki catatan seberapa sering saham ditutup pada nilai tertentu. Jika Anda membuat grafik dengan nilai penutupan di sepanjang sumbu X dan jumlah kejadian nilai penutupan tersebut yang terjadi di sepanjang sumbu Y grafik, Anda akan membuat kurva berbentuk lonceng yang menunjukkan distribusi nilai penutupan saham. Jika terdapat sejumlah besar kejadian hanya untuk beberapa harga penutupan, grafik akan memiliki kurva berbentuk lonceng yang sangat ramping dan curam. Jika nilai penutupan sangat bervariasi, lonceng akan memiliki bentuk yang lebih lebar dengan sisi yang tidak terlalu curam. Ekor lonceng ini akan menunjukkan seberapa sering harga penutupan yang sangat menyimpang terjadi, karena grafik dengan banyak outlier akan memiliki ekor yang lebih tebal di setiap sisi lonceng.
