Level 1 adalah jenis layar perdagangan yang digunakan dalam perdagangan saham yang menampilkan penawaran-penawaran-volume terbaik secara real-time, atau penawaran dan permintaan terbaik nasional (NBBO). Penawaran level 1 menyediakan informasi dasar yang, sebagian besar, lebih dari cukup bagi sebagian besar investor, meskipun beberapa pedagang yang sangat aktif lebih menyukai informasi buku pesanan dan kedalaman pasar yang dapat ditemukan dalam penawaran level yang lebih tinggi.
Pasar saham AS memiliki tiga tingkatan penawaran: Level 1, Level 2, dan Level 3. Melihat penawaran ini memungkinkan investor untuk melihat bagaimana kinerja saham tertentu dari waktu ke waktu serta di mana aksi pasar sedang berkonsolidasi.
Memahami Level 1
Penawaran level 1 relatif jarang sebelum munculnya internet dan perdagangan online, tetapi sekarang ditawarkan secara luas, dan investor dapat mengaksesnya secara gratis. Penawaran ini dapat ditemukan di situs web pialang serta di seluruh portal berita dan media keuangan, seperti Morningstar atau Yahoo! Finance. Informasi ini sering kali disediakan langsung oleh bursa atau melalui perantara pialang data.
Kutipan Level 1 yang andal membantu investor mendapatkan harga yang lebih baik untuk pembelian dan penjualan sekuritas, terutama di pasar yang bergerak cepat, di mana investor mungkin lebih memilih limit order daripada market order. Misalnya, investor yang ingin membeli saham senilai $1.000 dapat memeriksa kutipan Level 1 untuk melihat apakah mereka akan dapat membeli seluruh jumlah tersebut pada harga tertentu atau apakah pesanan mereka kemungkinan akan dieksekusi pada harga yang lebih tinggi.
Kutipan Level 1 sering kali cukup bagi investor jangka panjang yang tidak terlalu peduli dengan sedikit perubahan harga. Namun, pedagang aktif yang ingin memperoleh keuntungan yang jauh lebih kecil sering kali menggunakan kutipan Level 2 sehingga mereka dapat mengumpulkan lebih banyak informasi.
Level Kutipan
Kutipan Level 1 menyediakan data harga dasar untuk sekuritas termasuk harga bid dan ask terbaik + ukuran di setiap sisi.
Kutipan Level 2 menyediakan lebih banyak informasi daripada kutipan Level 1 dengan menambahkan kedalaman pasar. Level 2 menunjukkan kedalaman pasar biasanya hingga 5-10 harga bid dan offer terbaik.
Kutipan Level 3 menambahkan kedalaman pasar yang lebih besar dengan menyediakan hingga 20 harga bid dan ask terbaik. Pengguna juga dapat memasukkan data secara langsung. Ini terutama digunakan oleh pialang dan pembuat pasar.
Ketiga level kuotasi saling melengkapi. Kuotasi level 1 memberi investor harga bid tertinggi dan harga ask terendah untuk saham individual. Ini juga akan menunjukkan data terbaru untuk sekuritas tertentu berdasarkan buku pesanan di bursa. Jenis kuotasi ini adalah yang paling umum dan merupakan apa yang dilihat investor individu saat mereka meminta informasi dari perusahaan jasa keuangan mereka. Kuotasi level 1 memberi harga bid/ask terbaik secara real-time untuk sekuritas tertentu.
Kuotasi level 2 melangkah lebih jauh dengan menawarkan kedalaman pasar ke kuotasi real-time untuk setiap simbol. Kedetailan tambahan membantu pedagang aktif menentukan besarnya order beli dan jual pada harga yang berbeda (kedalaman) dan menunjukkan di mana sebagian besar order terkonsentrasi di antara pembuat pasar (buku pesanan). Ini memungkinkan investor untuk mengidentifikasi spread bid/ask terendah yang paling ketat, yang penting bagi investor besar yang melakukan perdagangan volume tinggi dan frekuensi tinggi (HFT).
Misalnya, anggaplah seorang pedagang aktif melihat bahwa Acme Co. memiliki kuotasi Level 1 yang menunjukkan harga $5,00 dengan harga permintaan $5,10×100 dan harga penawaran $4,90×500. Pedagang tersebut mungkin berasumsi bahwa ada dukungan kuat di $4,90 dengan pesanan untuk 500 saham dan resistensi yang relatif lemah di $5,10 dengan hanya 100 saham di pasar. Namun, kuotasi Level 2 mungkin menunjukkan pesanan untuk 1.000 saham di $5,11 dan tidak ada pesanan di bawah $4,90 hingga $4,85, yang membuat saham terlihat jauh lebih lemah daripada yang tersirat dalam kuotasi Level 1.
Ada juga kuotasi Level 3, yang menyediakan semua informasi dan layanan kuotasi Level 1 dan Level 2 serta memberi investor kemampuan untuk memasukkan atau mengubah kuotasi, mengeksekusi pesanan, dan mengirimkan konfirmasi perdagangan. Jenis kuotasi ini disediakan untuk pialang terdaftar dan lembaga keuangan. Pembuat pasar, misalnya, berpartisipasi dalam kuotasi Level 3, yang memungkinkan mereka untuk mengeksekusi pesanan pelanggan.
