Bearer Share / Saham atas nama adalah sekuritas ekuitas yang sepenuhnya dimiliki oleh orang atau entitas yang memegang sertifikat saham fisik, sehingga dinamakan Bearer Share. Perusahaan penerbit tidak mendaftarkan pemilik saham atau melacak pengalihan kepemilikan; perusahaan membagikan dividen kepada pemegang saham ketika kupon fisik diserahkan kepada perusahaan. Karena saham ini tidak didaftarkan pada otoritas mana pun, pengalihan kepemilikan saham hanya melibatkan penyerahan dokumen fisik.
Cara Kerja Bearer Share
Bearer Share tidak memiliki regulasi dan kontrol seperti saham biasa karena kepemilikannya tidak pernah dicatat. Bearer Share mirip dengan obligasi atas nama, yaitu sekuritas pendapatan tetap yang dimiliki oleh pemegang sertifikat fisik, bukan pemilik terdaftar. Bearer Share sering kali merupakan sekuritas internasional, yang umum digunakan di Eropa dan Amerika Selatan – meskipun penggunaan Bearer Share di negara-negara ini telah berkurang karena pemerintah menindak tegas aktivitas ilegal yang terkait dengan anonimitas. Meskipun beberapa yurisdiksi, seperti Panama, mengizinkan penggunaan Bearer Share, mereka memberlakukan pemotongan pajak atas dividen yang dikeluarkan kepada pemilik untuk mencegah penggunaannya. Kepulauan Marshall adalah satu-satunya negara di dunia di mana saham dapat digunakan tanpa masalah atau biaya tambahan. Banyak perusahaan asing besar selama beberapa dekade terakhir juga memilih untuk beralih ke penggunaan penuh saham terdaftar. Raksasa farmasi yang berbasis di Jerman, Bayer AG, misalnya, mulai mengonversi semua saham atas unjuknya menjadi saham terdaftar pada tahun 2009, dan pada tahun 2015, Inggris menghapuskan penerbitan Bearer Share di bawah ketentuan Undang-Undang Usaha Kecil, Perusahaan, dan Ketenagakerjaan 2015. Swiss, yurisdiksi yang dikenal dengan penekanannya pada kerahasiaan dalam transaksi perbankan, telah menghapuskan saham atas unjuk. Pada bulan Juni 2019, Dewan Federal pemerintah Swiss mengadopsi Undang-Undang Federal baru yang menyatakan berakhirnya Bearer Share, dengan pengecualian untuk perusahaan publik dan sekuritas yang diperantarai. Semua Bearer Share yang masih ada harus dikonversi menjadi saham terdaftar. Di Amerika Serikat, Bearer Share sebagian besar merupakan masalah tata kelola negara bagian, dan secara tradisional tidak didukung oleh undang-undang perusahaan di banyak yurisdiksi. Delaware menjadi negara bagian pertama di AS yang melarang penjualan Bearer Share pada tahun 2002.
Manfaat Menggunakan Bearer Share
Satu-satunya manfaat nyata yang dapat diperoleh dari penggunaan Bearer Share adalah privasi. Tingkat anonimitas tertinggi yang mungkin dipertahankan sehubungan dengan kepemilikan di perusahaan oleh pemegang Bearer Share . Meskipun bank yang menangani pembelian mengetahui informasi kontak orang yang membeli saham, di beberapa yurisdiksi, bank tidak berkewajiban secara hukum untuk mengungkapkan identitas pembeli. Bank juga dapat menerima pembayaran dividen atas nama pemegang saham dan memberikan konfirmasi kepemilikan pada rapat umum pemegang saham. Selain itu, pembelian dapat dilakukan oleh perwakilan, seperti firma hukum, dari pemilik sebenarnya. Bearer Share memiliki beberapa kegunaan yang valid, meskipun memiliki kekurangan. Perlindungan aset adalah alasan paling umum untuk menggunakan Bearer Share karena privasi yang diberikannya. Contohnya, individu yang tidak ingin mengambil risiko asetnya disita sebagai bagian dari proses hukum seperti perceraian atau tuntutan hukum dapat menggunakan Bearer Shares.
Kekurangan dan Risiko Bearer Share
Kepemilikan Bearer Share sering kali bersamaan dengan peningkatan biaya yang timbul dari perekrutan perwakilan dan penasihat profesional untuk menjaga anonimitas yang disediakan oleh Bearer Share. Kecuali pemegang Bearer Share adalah seorang ahli keuangan dan/atau hukum dalam masalah ini, menghindari berbagai jebakan hukum dan pajak yang terkait dengan Bearer Share dapat menjadi tantangan yang sulit. Selain itu, di dunia pasca 9/11 di mana ancaman terorisme sangat membayangi, bagian dari strategi untuk melawan ancaman tersebut adalah memutus sumber pendanaan teroris. Oleh karena itu, dalam upaya di seluruh dunia untuk mencegah pendanaan terorisme, pencucian uang, dan aktivitas korporasi jahat lainnya, banyak yurisdiksi telah memberlakukan undang-undang baru yang menempatkan pembatasan yang sangat ketat terhadap penggunaan Bearer Share atau, sama sekali telah menghapuskan penggunaannya.
Contoh Bearer Share
Sebagai contoh, skandal Panama Papers secara ekstensif menggunakan Bearer Share untuk menyembunyikan kepemilikan saham yang sebenarnya. Skandal Panama Papers adalah kebocoran file keuangan yang mengekspos jaringan lebih dari 200.000 suaka pajak yang melibatkan individu dengan kekayaan bersih tinggi, pejabat publik, dan entitas dari 200 negara. Skandal ini mengakibatkan keengganan banyak bank dan lembaga keuangan untuk membuka rekening atau berhubungan dengan perusahaan atau pemegang saham yang berurusan dengan saham perusahaan. Pilihan yurisdiksi dan lembaga keuangan yang bersedia berurusan dengan Bearer Share telah menyempit secara signifikan.
