Euro Overnight Index Average (EONIA) adalah rata-rata suku bunga referensi semalam yang digunakan bank-bank Eropa untuk meminjamkan satu sama lain dalam euro. EONIA adalah suku bunga pinjaman satu hari antar bank-bank Eropa dan dianggap sebagai suku bunga antar bank. Namun reformasi peraturan Eropa mengakibatkan suku bunga EONIA digantikan oleh ESTER (Euro Short-Term Rate) yang berlaku efektif Januari 2022.
Cara Kerja Euro Overnight Index Average
EONIA adalah suku bunga referensi harian yang menyatakan rata-rata tertimbang pinjaman antar bank semalam tanpa jaminan di Uni Eropa dan Asosiasi Perdagangan Bebas Eropa (EFTA). Hal ini dihitung oleh Bank Sentral Eropa (ECB) berdasarkan pinjaman yang diberikan oleh 28 bank panel. Bank harus memenuhi persyaratan cadangan tertentu yang biasanya ditetapkan oleh bank sentral. Cadangan adalah jumlah atau persentase dari total simpanan yang harus disimpan oleh bank dan tidak boleh dipinjamkan. Persyaratan cadangan membantu melindungi bank sehingga mereka memiliki cukup uang tunai atau likuiditas jika terjadi kerugian pinjaman. Namun, bank dapat mengalami kekurangan arus kas jangka pendek pada akhir hari kerja, seperti ketika terjadi penarikan tunai yang tidak terduga. Akibatnya, bank-bank yang kekurangan kas dapat meminjam ke bank lain yang mempunyai surplus arus kas. Suku bunga yang dipinjam bank satu sama lain disebut suku bunga semalam. Di Eropa, EONIA mewakili rata-rata suku bunga semalam dari 28 bank paling mapan yang disebut bank panel.
EONIA vs.EURIBOR
EONIA mirip dengan EURIBOR, yang merupakan kependekan dari Euro Interbank Offered Rate. EURIBOR juga merupakan suku bunga antar bank dan terdiri dari suku bunga rata-rata dari bank-bank besar Eropa yang digunakan untuk saling meminjamkan. Namun EURIBOR memiliki jatuh tempo yang berbeda-beda dimana setiap jatuh tempo memiliki tingkat bunga tersendiri. Kedua tolok ukur tersebut ditawarkan oleh European Money Markets Institute (EMMI), yang merupakan organisasi nirlaba yang didirikan pada tahun 1999. Namun, EURIBOR dihitung oleh administrator tolok ukur bernama Global Rate Set Systems Ltd., dan bukan oleh ECB.
Perbedaan utama antara EONIA dan EURIBOR adalah jatuh tempo pinjaman yang menjadi dasarnya. EONIA adalah suku bunga semalam, sedangkan EURIBOR memiliki lima suku bunga berdasarkan pinjaman dengan jangka waktu berkisar antara satu minggu hingga 12 bulan. Selain itu, EURIBOR memiliki 18 bank yang berkontribusi terhadap suku bunga sementara EONIA memiliki 28 bank panel. EURIBOR penting karena merupakan suku bunga acuan yang digunakan bank dalam menentukan suku bunga berbagai produk keuangan, termasuk pinjaman hipotek dan rekening tabungan.
Ester
Pada tahun 2018, ECB membentuk kelompok kerja untuk membantu menetapkan suku bunga acuan baru untuk Eropa. Secara historis, skandal bank terjadi dengan menggunakan suku bunga berbasis kuotasi sebagai tolok ukur. Akibatnya, reformasi perbankan menghasilkan ESTER atau “€STER”, yang merupakan kependekan dari Euro Short Term Rate, menggantikan EONIA. ESTER juga merupakan suku bunga semalam tetapi mewakili rata-rata suku bunga grosir di Eropa. Tarif grosir ini biasanya digunakan pada bank dan investor institusi seperti dana pensiun. Salah satu alasan utama peralihan ke ESTER adalah akan ada lebih banyak bank yang berkontribusi terhadap rata-rata tingkat ESTER dibandingkan saat ini dengan EONIA.