Lembaga keuangan dalam ekonomi pasar bebas mencakup segmen yang disebut Buy Side: perusahaan yang membeli sekuritas investasi. Ini termasuk perusahaan asuransi, reksa dana, dana lindung nilai, dan dana pensiun, yang membeli sekuritas untuk akun mereka sendiri atau untuk investor dengan tujuan menghasilkan keuntungan. Kebalikan dari profesional Buy Side adalah sisi jual. Tidak seperti Buy Side, upaya sisi jual tidak termasuk melakukan investasi langsung. Sebaliknya, mereka membantu pasar investasi dengan semua aktivitas yang terkait dengan penjualan sekuritas ke Buy Side, seperti penjaminan emisi untuk penawaran umum perdana (IPO), menyediakan layanan kliring, dan menghasilkan bahan penelitian dan analisis. Bersama-sama, kedua sisi ini (beli dan jual) membentuk aktivitas utama pasar keuangan.
Memahami Buy Side
Perusahaan yang terlibat dalam aktivitas Buy Side akan membeli saham, obligasi, dan produk keuangan lainnya berdasarkan kebutuhan dan strategi portofolio perusahaan atau klien mereka. Aktivitas Buy Side terjadi di banyak tempat yang tidak terbatas pada lembaga keuangan yang disebutkan di atas. Mereka juga mencakup perwalian, dana ekuitas, dan individu dengan kekayaan bersih tinggi. Inti dari investasi Buy Side adalah menciptakan nilai bagi klien perusahaan. Mereka melakukan ini dengan mengidentifikasi dan membeli aset dengan harga murah yang mereka yakini akan meningkat seiring waktu. Karena Buy Side melibatkan pembelian sekuritas pasar dalam jumlah besar, perusahaan paling bergengsi sering kali memiliki kekuatan pasar yang besar. Raksasa pasar ini juga diawasi ketat oleh investor dan media. Perusahaan seperti BlackRock dan Vanguard dapat memengaruhi harga pasar secara signifikan karena mereka melakukan investasi skala besar pada satu nama. Namun, investasi ini biasanya tidak diungkapkan secara real-time dan dapat menjadi seperti hantu bagi para pedagang pasar. Pengajuan 13F Securities and Exchange Commission (SEC) mengharuskan pengungkapan publik oleh manajer Buy Side untuk semua kepemilikan yang dibeli dan dijual setiap kuartal.
Mengikuti Investasi Buy Side
Pengarsipan 13F triwulanan adalah sumber yang direkomendasikan untuk semua jenis investor dalam mengikuti beberapa investasi dan investor teratas di pasar. Warren Buffett dan perusahaannya, Berkshire Hathaway (BRK.A/B), adalah contoh bagaimana mengikuti investor Buy Side dapat memandu pendekatan investasi. Selanjutnya, banyak investor akan melihat kepemilikan investor besar ini, dan perubahan dalam kepemilikan tersebut, khususnya sekuritas sebagai pertimbangan untuk melakukan transaksi sendiri. Data ini tersedia melalui beberapa sumber daring.
Keuntungan dari Buy Side
Investor Buy Side memiliki banyak keunggulan dibandingkan trader lain. Mereka dapat melakukan transaksi dalam jumlah besar sehingga meminimalkan biaya trading. Mereka juga memiliki akses ke beragam sumber daya perdagangan internal yang sangat luas yang membantu mereka menganalisis, mengidentifikasi, dan bertindak berdasarkan peluang investasi secara real-time.
Meskipun investor Buy Side diwajibkan untuk mengungkapkan kepemilikan mereka dalam 13F, informasi ini hanya tersedia setiap tiga bulan. Secara keseluruhan, secara umum menguntungkan bagi analis Buy Side dan perusahaan investasi untuk menyimpan riset investasi dan daftar pantauan mereka sebagai hak milik. Tingginya tingkat persaingan di pasar Buy Side dan sifat bisnisnya biasanya menghasilkan privasi di sekitar semua ide perdagangan untuk keuntungan perdagangan yang paling optimal.
Tugas Analis Buy Side
Analis Buy Side memainkan peran penting dalam bursa Buy Side. Analis Buy Side biasanya bekerja di perusahaan non-broker, termasuk penyedia dana pensiun dan reksa dana. Analis ini memberikan rekomendasi berdasarkan penelitian yang dimaksudkan hanya untuk digunakan oleh penyedia dana besar ini. Investor perorangan dapat melihat rekomendasi sisi jual, tetapi Buy Side bekerja di belakang layar di perusahaan besar, dan strategi penelitian serta hasil analisis mereka dirahasiakan.
Analis yang bekerja di Buy Side terlibat dalam riset keuangan perusahaan dan pengembangan strategi investasi, yang biasanya melibatkan riset mendalam dan pemodelan keuangan. Mereka juga dapat berbicara langsung dengan perusahaan di mana mereka memiliki minat investasi. Analis Buy Side terutama mencari perusahaan yang cocok untuk strategi portofolio berdasarkan parameter investasi tertentu dan perusahaan yang akan menghasilkan imbal hasil tertinggi dari waktu ke waktu.
Karena peran analis Buy Side dan sisi jual sangat berbeda, beberapa perusahaan mungkin menerapkan kebijakan tertentu untuk memastikan bahwa upaya penelitian dibagi. Pada perusahaan yang memiliki analis Buy Side dan sisi jual, “Tembok Cina” dapat dibangun untuk memisahkan kedua departemen, yang biasanya memerlukan prosedur dan kebijakan keamanan yang mencegah interaksi antara kedua unit tersebut.
Contoh Buy Side
John Smith bekerja di sebuah bank investasi besar yang menginvestasikan uang perusahaannya di pasar saham, dengan menggunakan strategi yang ia ciptakan sendiri. Lebih dari 10 tahun strateginya bekerja dengan sangat baik, mengungguli pasar sebesar 10%. Dia memutuskan untuk meninggalkan perusahaannya dan memulai perusahaan manajemen investasinya sendiri dan menginvestasikan uangnya untuk individu-individu dengan kekayaan bersih yang tinggi; pada intinya, Tuan Smith menciptakan sebuah dana lindung nilai. Dia menghabiskan waktu untuk memasarkan perusahaannya berdasarkan keuntungan strateginya selama 10 tahun terakhir dan mampu mengumpulkan modal sebesar $10 juta dari berbagai investor. Dia mulai menginvestasikan modal ini dan membeli berbagai sekuritas, termasuk saham, obligasi, futures, dan opsi, semuanya sesuai dengan strateginya. Perusahaan Tuan Smith dan tindakannya membeli sekuritas ini adalah contoh dari Buy Side.