Dealer adalah orang atau perusahaan yang membeli dan menjual sekuritas untuk akun mereka sendiri, baik melalui broker atau lainnya. Dealer bertindak sebagai prinsipal dalam perdagangan untuk akunnya sendiri, berbeda dengan broker yang bertindak sebagai agen yang mengeksekusi order atas nama kliennya. Dealer adalah tokoh penting di pasar. Mereka membuat pasar sekuritas, menjamin sekuritas, dan memberikan layanan investasi kepada investor. Artinya, dealer adalah pembuat pasar yang menyediakan penawaran dan permintaan harga yang Anda lihat saat Anda mencari harga sekuritas di pasar bebas. Mereka juga membantu menciptakan likuiditas di pasar dan mendorong pertumbuhan jangka panjang. Meskipun dealer berada dalam kategori pendaftaran terpisah di AS, istilah ini digunakan di Kanada sebagai versi singkat dari “dealer investasi” – setara dengan dealer pialang di AS.
Memahami Dealer
Dealer di pasar sekuritas adalah individu atau perusahaan yang siap dan bersedia membeli sekuritas untuk akunnya sendiri (dengan harga penawaran) atau menjual dari akunnya sendiri (dengan harga permintaan). Dealer mencari keuntungan dari selisih antara harga penawaran dan permintaan, sekaligus menambah likuiditas di pasar. Dealer tidak melakukan bisnis atas nama klien atau memfasilitasi transaksi antar pihak. Dealer berbeda dengan trader. Dealer membeli dan menjual sekuritas sebagai bagian dari bisnis regulernya, sedangkan trader membeli dan menjual sekuritas untuk akun mereka sendiri-bukan untuk kepentingan bisnis. Dalam beberapa tahun terakhir, profitabilitas dealer telah ditantang oleh sejumlah faktor, termasuk peningkatan persyaratan teknologi untuk mengikuti pasar yang berubah dengan cepat, konsolidasi industri, dan lingkungan peraturan yang semakin ketat, yang telah meningkatkan biaya kepatuhan.
Mengatur Dealer
Dealer diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC). Sebagai bagian dari regulasi, semua dealer dan broker harus mendaftar ke SEC dan harus menjadi anggota Otoritas Pengaturan Industri Keuangan (FINRA). Siapa pun yang terlibat dalam aktivitas berikut umumnya perlu mendaftar sebagai dealer:
- Seseorang yang menyatakan dirinya bersedia membeli dan menjual sekuritas tertentu secara terus menerus (yaitu, membuat pasar untuk sekuritas tersebut).
- Seseorang yang menjalankan buku perjanjian pembelian kembali yang cocok.
- Seseorang yang menerbitkan atau membuat sekuritas yang juga mereka beli dan jual.
Persyaratan Dealer
Berdasarkan pedoman SEC, dealer diwajibkan untuk melakukan tugas-tugas tertentu ketika mereka berurusan dengan klien. Tugas-tugas ini termasuk eksekusi pesanan yang cepat, pengungkapan informasi material dan konflik kepentingan kepada investor, dan mengenakan harga yang wajar di pasar yang berlaku.
Dealer tidak diizinkan untuk mulai menjalankan bisnis sampai SEC memberikan registrasi. Mereka juga harus bergabung dengan organisasi pengaturan mandiri (SRO), menjadi anggota Securities Investor Protection Corporation (SIPC), dan mematuhi semua persyaratan negara bagian.
Dealer vs Pialang
Ini adalah dua peran yang umumnya terkait dengan pembelian dan penjualan sekuritas. Meskipun keduanya berfungsi dalam kapasitas yang sama, namun ada perbedaan di antara keduanya. Berbeda dengan dealer, broker tidak memperdagangkan portofolionya, melainkan memfasilitasi transaksi dengan mempertemukan pembeli dan penjual. Dalam praktiknya, sebagian besar dealer juga bertindak sebagai broker dan dikenal sebagai broker-dealer. Broker-dealer memiliki ukuran yang beragam, mulai dari perusahaan independen kecil hingga anak perusahaan dari beberapa bank terbesar. Perusahaan yang beroperasi sebagai broker-dealer melakukan kedua layanan tersebut tergantung pada kondisi pasar dan ukuran, jenis, dan keamanan yang terlibat dalam transaksi tertentu. Perbedaan utama lainnya antara keduanya adalah bagaimana mereka mengenakan biaya untuk layanan mereka. Dealer akan mengenakan markup saat menjual dari inventaris mereka sendiri karena dealer adalah pemilik utama akun, sementara broker membebankan komisi kepada klien untuk mengeksekusi perdagangan atas nama mereka.
Dealer Markets
Lingkungan di mana beberapa dealer berkumpul untuk membeli dan menjual sekuritas untuk akun mereka sendiri disebut pasar dealer. Di pasar ini, dealer dapat bertransaksi satu sama lain dan menggunakan dana mereka sendiri untuk menutup transaksi – berlawanan dengan pasar pialang, di mana mereka bekerja sebagai agen pembeli dan penjual. Broker tidak diizinkan untuk berdagang di pasar dealer. Dealer menyediakan semua persyaratan transaksi termasuk harga.
Dealer Lain di Pasar
Meskipun istilah dealer digunakan terutama di pasar sekuritas, ada pihak lain yang menggunakan perbedaan ini. Dealer juga dapat merujuk pada bisnis atau orang yang memperdagangkan atau melaksanakan pembelian atau penjualan produk atau layanan tertentu. Contohnya, seseorang yang menjual mobil disebut dealer mobil, sedangkan orang yang berurusan dengan penjualan barang antik disebut dealer barang antik.
Kesimpulan
Dealer adalah orang atau perusahaan yang membeli dan menjual sekuritas untuk akun mereka sendiri, baik melalui broker atau lainnya. Dealer diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC). Dealer penting karena mereka membuat pasar sekuritas, menjamin sekuritas, dan menyediakan layanan investasi kepada investor.