Apa Itu Callable Bond?
Callable bond, juga dikenal sebagai redeemable bond, adalah jenis obligasi yang memberikan hak kepada penerbitnya untuk menebus obligasi tersebut sebelum tanggal jatuh tempo. Ini artinya, penerbit dapat melakukan pembayaran pokok obligasi, serta bunga yang masih harus dibayar kepada pemegang obligasi sebelum tanggal jatuh tempo.
Salah satu kelebihan dari callable bond bagi penerbit adalah memungkinkan mereka untuk memanfaatkan perubahan suku bunga. Jika tingkat suku bunga turun, penerbit dapat menebus obligasi tersebut dengan biaya pinjaman yang lebih rendah dan menerbitkan surat utang baru dengan tingkat suku bunga yang lebih rendah. Dalam jangka panjang, langkah ini dapat mengurangi biaya pinjaman.
Namun, bagi pemegang obligasi, callable bond bisa menjadi instrumen yang kurang menarik karena lebih sulit untuk diprediksi dibandingkan dengan non-callable bond. Pemegang obligasi yang memiliki callable bond mungkin tidak tahu kapan obligasi mereka akan ditebus, sehingga dapat mempersulit proses perencanaan di masa mendatang. Selain itu, jumlah bunga yang diperoleh dari callable bond juga mungkin lebih rendah dari non-callable bond, karena penerbit dapat menebus obligasi tersebut sebelum pemegang obligasi memiliki kesempatan untuk memperoleh bunga secara penuh.
Ketika membeli callable bond, penting bagi investor untuk membaca prospektus obligasi tersebut secara cermat dan memahami persyaratan penebusan obligasi tersebut. Prospektus obligasi akan menyediakan informasi tentang kapan obligasi akan ditebus, dan jangka waktu pemberitahuan sebelum penerbit menebus obligasinya. Investor juga harus memperhatikan yield-to-call, yang merupakan tingkat pengembalian obligasi berdasarkan asumsi bahwa obligasi tersebut ditebus pada tanggal pemberitahuan pertama.