EBITDA/EV Multiple adalah rasio penilaian keuangan yang mengukur laba atas investasi (ROI) perusahaan. Rasio EBITDA/EV mungkin lebih disukai dibandingkan ukuran pengembalian lainnya karena rasio ini dinormalisasi untuk perbedaan antar perusahaan. Penggunaan EBITDA menormalkan perbedaan dalam struktur modal, perpajakan, dan akuntansi aset tetap. Nilai Perusahaan/ The enterprise value (EV) juga menormalkan perbedaan struktur modal perusahaan.
Memahami EBITDA/EV Multiple
EBITDA/EV adalah metode analisis perbandingan yang berupaya menilai perusahaan serupa dengan menggunakan metrik keuangan yang sama. Meskipun penghitungan rasio EBITDA/EV lebih rumit dibandingkan pengukuran imbal hasil lainnya, terkadang pengukuran ini lebih disukai karena memberikan rasio yang dinormalisasi untuk membandingkan operasi berbagai perusahaan.
Seorang analis yang menggunakan EBITDA/EV berasumsi bahwa suatu rasio tertentu dapat diterapkan dan dapat diterapkan pada berbagai perusahaan yang beroperasi dalam bidang usaha atau industri yang sama. Dengan kata lain, teorinya adalah ketika perusahaan sebanding, pendekatan kelipatan ini dapat digunakan untuk menentukan nilai suatu perusahaan berdasarkan nilai perusahaan lain. Oleh karena itu, EBITDA/EV biasanya digunakan untuk membandingkan perusahaan dalam suatu industri.
Ini merupakan modifikasi rasio laba operasional dan non-operasional dibandingkan dengan nilai pasar ekuitas perusahaan ditambah utangnya. Karena EBITDA sering dianggap sebagai proksi pendapatan tunai, metrik ini digunakan sebagai ukuran laba atas investasi tunai perusahaan.
EBITDA dan EV
“EBITDA” adalah akronim yang merupakan singkatan dari laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Namun, ukuran tersebut tidak didasarkan pada prinsip akuntansi yang berlaku umum di AS (GAAP). Pada bulan April 2016, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menyatakan bahwa tindakan non-GAAP seperti EBITDA akan menjadi titik fokus bagi lembaga tersebut untuk memastikan bahwa perusahaan tidak menyajikan hasil dengan cara yang menyesatkan. Jika EBITDA ditampilkan, SEC menyarankan agar perusahaan merekonsiliasi metrik tersebut dengan laba bersih. Hal ini akan membantu investor dengan memberikan informasi tentang bagaimana angka tersebut dihitung.
Nilai Perusahaan/ The enterprise value (EV) adalah ukuran nilai ekonomi suatu perusahaan. Ini sering digunakan untuk menentukan nilai bisnis jika diakuisisi. Hal ini dianggap sebagai ukuran penilaian yang lebih baik daripada kapitalisasi pasar, karena kapitalisasi pasar hanya memperhitungkan ekuitas bisnis tanpa memperhatikan utangnya.
EV dihitung sebagai kapitalisasi pasar ditambah utang, saham preferen, dan hak minoritas, dikurangi uang tunai. Entitas yang membeli perusahaan harus membayar nilai ekuitas dan menanggung utangnya, namun uang tersebut akan mengurangi harga yang harus dibayar.
Contoh EBITDA/EV
EBITDA/EV menggunakan arus kas bisnis untuk mengevaluasi nilai perusahaan. Ketika EBITDA dibandingkan dengan pendapatan perusahaan, investor dapat mengetahui apakah suatu bisnis memiliki masalah arus kas. Bisnis dengan arus kas yang sehat akan memiliki nilai yang tinggi. Bank juga melihat EBITDA karena EBITDA merupakan indikator kemampuan perusahaan untuk membayar pembayaran utang dan membayar pokok utang baru yang timbul.
Misalnya, EBITDA Wal-Mart Inc. untuk tahun fiskal 2020 adalah $31,55 miliar. Nilai perusahaannya adalah $445,77 miliar selama periode ini. Ini menghasilkan EBITDA/EV Multiple sebesar 0,07077 atau 7,08%. EV/EBITDA berganda timbal balik digunakan untuk mengukur nilai suatu perusahaan.