Economic Recovery (Pemulihan ekonomi) adalah tahap siklus bisnis setelah resesi yang ditandai dengan periode perbaikan aktivitas bisnis yang berkelanjutan. Biasanya, selama Economic Recovery, produk domestik bruto (PDB) tumbuh, pendapatan meningkat, dan pengangguran menurun seiring dengan pemulihan perekonomian. Pada masa Economic Recovery, perekonomian mengalami proses adaptasi dan penyesuaian terhadap kondisi baru, termasuk faktor-faktor pemicu resesi dan kebijakan serta peraturan baru yang diterapkan oleh pemerintah dan bank sentral dalam menanggapi resesi.
Tenaga kerja, barang modal, dan sumber daya produktif lainnya yang terikat pada usaha-usaha yang gagal dan bangkrut selama resesi akan digunakan kembali dalam kegiatan-kegiatan baru karena para penganggur mendapatkan pekerjaan baru dan perusahaan-perusahaan yang bangkrut dibeli atau dibagi-bagi oleh pihak lain. Pemulihan adalah pemulihan perekonomian dari kerusakan yang terjadi, dan hal ini membuka jalan bagi ekspansi baru.
Memahami Economic Recovery
Perekonomian pasar mengalami naik turun karena beberapa alasan. Perekonomian dapat dipengaruhi oleh berbagai macam faktor, termasuk revolusi, krisis keuangan, dan pengaruh global. Kadang-kadang pergeseran pasar ini dapat mengambil pola yang dapat dianggap sebagai semacam gelombang atau siklus, dengan tahap-tahap ekspansi atau booming yang berbeda-beda, puncaknya mengarah pada krisis ekonomi, resesi, dan pemulihan setelahnya.
Economic Recovery terjadi setelah resesi ketika perekonomian melakukan penyesuaian dan memulihkan sebagian keuntungan yang hilang selama resesi. Perekonomian kemudian pada akhirnya bertransisi ke ekspansi sesungguhnya ketika pertumbuhan meningkat dan PDB mulai bergerak menuju puncak baru. Tidak setiap periode pertumbuhan yang lambat atau bahkan kontraksi cukup parah untuk dianggap sebagai resesi. Di Amerika Serikat, aturan praktis yang paling umum untuk terjadinya resesi adalah jika terdapat pertumbuhan PDB negatif selama dua kuartal berturut-turut.
Economic Recovery dan Siklus Ekonomi
Siklus ekonomi, juga dikenal sebagai siklus bisnis, mengacu pada pola pertumbuhan, kontraksi, dan Economic Recovery yang berulang. Pola siklus ini biasanya bergerak melalui empat fase utama yang akan kita bahas sebentar lagi. Perhatikan bahwa “Economic Recovery” bukanlah salah satu dari empat fase; namun, pemulihan terjadi antara periode terendah dan periode ekspansi yang dibahas di bawah. Berikut empat fase tersebut:
- Ekspansi: Fase ini menandai periode pertumbuhan ekonomi dan peningkatan aktivitas. Selama ekspansi, bisnis berinvestasi, lapangan kerja meningkat, dan belanja konsumen meningkat. Perekonomian secara umum kuat, dan kepercayaan di kalangan dunia usaha dan konsumen tinggi. Perlu diperhatikan bahwa salah satu alasan utama terjadinya hal ini adalah karena perekonomian sedang pulih, yang kemungkinan besar didorong oleh intervensi pemerintah. Ini adalah periode dimana Economic Recovery terjadi.
- Puncak: Puncak adalah titik tertinggi dalam siklus perekonomian. Artinya perekonomian telah selesai melakukan ekspansi. Dalam banyak hal, hal ini berarti bahwa perekonomian telah pulih (sehingga “Economic Recovery” telah selesai). Pada tahap ini, perekonomian beroperasi mendekati kapasitas penuhnya. Ketika perekonomian mencapai puncaknya, pertumbuhan melambat dan tanda-tanda potensi overheating menjadi jelas.
- Kontraksi (Resesi): Fase kontraksi ditandai dengan menurunnya aktivitas perekonomian. PDB berkontraksi, dunia usaha mengurangi investasi, pengangguran meningkat, dan belanja konsumen menurun. Pada bagian inilah perekonomian mulai memasuki masa yang memerlukan pemulihan perekonomian.
- Palung: Palung mewakili bagian terbawah dari siklus ekonomi, dimana aktivitas ekonomi mencapai titik terendah. Selama fase ini, tren negatif yang diamati pada fase kontraksi mulai stabil atau berbalik arah. Dunia usaha mungkin mulai berinvestasi lagi, dan kepercayaan konsumen mulai pulih. Kalimat sebelumnya ini merupakan lambang Economic Recovery yang (semoga) mengarah pada masa kemakmuran dan masa ekspansi baru.
Proses Pemulihan / Recovery
Selama resesi, banyak perusahaan gagal dan gulung tikar, dan banyak dari mereka yang bertahan mengurangi aktivitasnya untuk mengurangi biaya karena menurunnya permintaan terhadap output mereka. Pekerja sering kali di-PHK dan aset bisnis dijual sedikit demi sedikit. Terkadang pemilik bisnis terpaksa melikuidasi seluruh bisnisnya.
Beberapa dari aset modal ini berakhir di tangan bisnis lain, bahkan terkadang bisnis baru, yang dapat memanfaatkannya secara produktif. Terkadang ini sangat mirip dengan kegunaannya sebelumnya, dan terkadang ini merupakan lini bisnis yang benar-benar baru. Proses memilah barang-barang modal menjadi kombinasi-kombinasi baru, di bawah kepemilikan baru, dengan harga baru setelah barang-barang tersebut terlepas dari bisnis yang gagal atau pengurangan bisnis dalam resesi, merupakan inti dari Economic Recovery.
Ketika pengusaha menata kembali tenaga kerja produktif dan modal menjadi usaha dan kegiatan baru, mereka harus memperhitungkan perubahan perekonomian yang telah terjadi. Dalam beberapa siklus bisnis, guncangan ekonomi nyata telah membantu memicu resesi, seperti lonjakan harga minyak pada tahun 1970an dan 2008.
Dunia usaha biasanya perlu menghadapi lingkungan kredit yang lebih ramping dibandingkan dengan masa-masa kredit yang mudah pada masa booming sebelum resesi. Mereka mungkin perlu menerapkan teknologi dan bentuk organisasi baru. Hampir selalu, lingkungan fiskal dan peraturan pemerintah di mana bisnis beroperasi mengalami perubahan dari masa booming ke masa resesi dan pemulihan.
Pada akhirnya, pemulihan dapat mengubah pola aktivitas ekonomi dalam suatu perekonomian, terkadang secara drastis dan terkadang hampir tidak terlihat. Perekonomian menyembuhkan kerusakan yang terjadi pada bagian-bagian sebelumnya dari siklus bisnis dengan melakukan realokasi, penggunaan kembali, dan mendaur ulang sumber daya menjadi kegunaan baru, dengan cara yang serupa dengan bagaimana tubuh memecah jaringan mati dan rusak untuk menghasilkan sel dan jaringan baru yang sehat setelahnya. luka. Yang penting, agar proses pemulihan dapat berjalan, likuidasi bisnis dan investasi akibat resesi harus dilakukan dan sumber daya yang terikat di dalamnya diperbolehkan mengalir ke penggunaan baru dan bisnis baru. Pada akhirnya, proses pemulihan ini mengarah pada fase pertumbuhan dan ekspansi baru setelah sebagian besar atau seluruh sumber daya telah direalokasikan ke seluruh perekonomian.
Indikator Pemulihan
Para ekonom sering kali berperan besar dalam menentukan fase siklus bisnis suatu perekonomian serta tahapan pertumbuhan atau kontraksi ekonomi yang mungkin dialaminya. Untuk menilai perekonomian, para ekonom melihat indikator ekonomi terdepan dan tertinggal dalam analisis mereka.
Indikator utama dapat berupa pasar saham, yang sering kali meningkat menjelang Economic Recovery. Hal ini biasanya karena ekspektasi masa depan mendorong harga saham. Di sisi lain, lapangan kerja biasanya merupakan indikator yang tertinggal. Pengangguran sering kali tetap tinggi bahkan ketika perekonomian mulai pulih karena banyak pemberi kerja tidak akan mempekerjakan personel tambahan sampai mereka cukup yakin bahwa ada kebutuhan jangka panjang akan perekrutan pekerja baru. PDB biasanya merupakan indikator kunci dari suatu fase perekonomian. Pertumbuhan PDB negatif selama dua perempat berturut-turut menunjukkan adanya resesi. Indikator ekonomi lain yang perlu dipertimbangkan dapat mencakup kepercayaan konsumen dan inflasi.
Risiko dan Tantangan Economic Recovery
Ada beberapa risiko dan potensi kerugian selama fase Economic Recovery. Pertama, tekanan inflasi menimbulkan risiko yang signifikan selama Economic Recovery. Ketika permintaan barang dan jasa meningkat, terdapat potensi kenaikan harga, sehingga berdampak pada daya beli dan berpotensi menggerus nilai pendapatan riil. Bank sentral menghadapi tantangan dalam mengelola keseimbangan yang rumit ini, dengan menggunakan alat seperti suku bunga untuk mengendalikan inflasi tanpa menghambat pertumbuhan ekonomi. Ini merupakan penyederhanaan yang berlebihan, namun inflasi dan pengangguran sering kali berlawanan; untuk mengurangi pengangguran, Federal Reserve biasanya menghadapi inflasi yang lebih tinggi.
Faktor eksternal seperti ketegangan geopolitik global, perselisihan dagang, atau krisis kesehatan masyarakat juga dapat menimbulkan tantangan unik. Keterhubungan dalam perekonomian global berarti bahwa kejadian-kejadian di satu wilayah dapat mempunyai dampak yang luas. Misalnya, Gedung Putih menandatangani Perintah Eksekutif pada tahun 2023 untuk menerapkan sanksi perdagangan terhadap Rusia sebagai tanggapan terhadap konflik Ukraina. Ada yang berpendapat bahwa Amerika Serikat masih dalam masa pemulihan dari pandemi COVID-19; namun, pemerintah memutuskan bahwa dampak tertentu (misalnya pembatasan pada sektor minyak dan energi) mungkin akan terjadi dan tidak akan membantu Economic Recovery. Kebijakan moneter yang akomodatif, seperti suku bunga rendah, yang diterapkan selama Economic Recovery, juga dapat berkontribusi terhadap terciptanya gelembung aset. Meskipun Economic Recovery ditandai dengan pertumbuhan, pemerintah harus menyadari bahwa kebijakan yang menguntungkan dapat menimbulkan penilaian yang berlebihan atau kegembiraan yang berlebihan.
Terakhir, ketika pasar memasuki tahap pemulihan, entitas mungkin perlu mencari utang untuk menutupi hilangnya upah (untuk individu) atau pertumbuhan/operasi (untuk bisnis). Terdapat risiko besar bahwa, meskipun perekonomian sedang pulih, akan ada kelambanan respons yang harus dihadapi oleh berbagai entitas.
Pertimbangan Khusus
Tindakan kebijakan fiskal dan moneter yang diambil oleh regulator sering kali dipandu oleh siklus bisnis suatu perekonomian. Dengan dimulainya resesi, kebijakan-kebijakan ini umumnya ditujukan untuk membantu dunia usaha, investor, dan pekerja yang terkena dampaknya. Pemerintah dapat menerapkan bantuan langsung dan merangsang permintaan dengan menurunkan suku bunga untuk mendorong pemberian pinjaman. Mereka mungkin menyediakan dana yang bertujuan untuk menopang lembaga-lembaga keuangan yang terancam.
Sayangnya, kebijakan-kebijakan ini juga dapat berdampak pada penundaan pemulihan dengan mencegah likuidasi bisnis-bisnis yang gagal. Kebijakan-kebijakan ini mungkin mendorong dunia usaha dan pekerja untuk tidak menyesuaikan harga dan pengaturan usaha bisnis serta kondisi ketenagakerjaan terhadap realitas baru yang muncul akibat resesi.
Demikian pula, mendukung pengaturan bisnis, investasi, dan institusi yang tidak mencerminkan realitas ekonomi akan menunda proses realokasi sumber daya untuk penggunaan baru, pemilik baru, dan lapangan kerja baru bagi pekerja yang menganggur. Hal ini juga dapat menyebabkan kerusakan permanen pada masyarakat dengan mendorong masyarakat dan dunia usaha untuk terus menghancurkan modal dan menyia-nyiakan sumber daya dengan melakukan kegiatan ekonomi yang tidak menguntungkan atau efisien dalam kondisi perekonomian yang baru.
Contoh Economic Recovery
Masa pemulihan dan perluasan dapat berlangsung bertahun-tahun. Economic Recovery dari krisis dan resesi keuangan tahun 2008 dimulai pada bulan Juni 2009. PDB riil mengalami kontraksi sebesar 5,5% pada kuartal pertama tahun 2009 dan 0,7% lagi pada kuartal kedua. Perekonomian menunjukkan tanda-tanda pemulihan pada kuartal ketiga dan keempat tahun 2009. Dow Jones Industrial Average, yang merupakan ukuran populer untuk kinerja ekonomi dan indikator utama, telah meningkat selama empat bulan setelah mencapai titik terendah pada bulan Februari 2009.
Perekonomian Amerika Serikat menunjukkan pemulihan yang kuat pasca-COVID-19, kembali ke lintasan pertumbuhan sebelum pandemi dengan pertumbuhan PDB riil sebesar 2,1% pada tahun 2022. Sejak Kuartal 1 tahun 2022, PDB riil negara tersebut meningkat setiap kuartal. Selain itu, sejak angka pengangguran mencapai puncaknya pada angka 14,8% pada bulan April 2020, angka pengangguran di Amerika Serikat adalah sebesar 4,0% atau kurang dari Januari 2022 hingga Januari 2024. Pada bulan Juli 2020, Kantor Anggaran Kongres (CBO) melaporkan rekor jangka waktu pemulihan dan perluasan selama 10 tahun ke depan.
Di tengah gangguan besar-besaran terhadap rantai pasokan, penutupan usaha, dan PHK karena mandat kesehatan masyarakat dan perintah pembatasan sosial, CBO memproyeksikan perekonomian akan pulih dengan kecepatan sedang dengan proyeksi pertumbuhan PDB riil sebesar 2,2% untuk AS pada tahun 2024.
Kesimpulan
Economic Recovery melibatkan revitalisasi perekonomian nasional atau global setelah periode penurunan atau resesi. Hal ini biasanya ditandai dengan indikator pertumbuhan positif seperti peningkatan PDB, penurunan tingkat pengangguran, dan pemulihan kepercayaan konsumen dan investor. Economic Recovery dapat terjadi jika pembuat kebijakan menerapkan beberapa kebijakan, meskipun terdapat risiko dan tantangan dalam menyeimbangkan pertumbuhan ekonomi dan risiko eksternal seperti hubungan geopolitik dan inflasi.
