Expense Ratio adalah berapa banyak Anda membayar reksa dana atau ETF per tahun, yang dinyatakan sebagai persentase dari investasi Anda. Jadi, jika Anda memiliki $5.000 yang diinvestasikan dalam ETF dengan Expense Ratio 0,04%, Anda akan membayar dana tersebut $2 per tahun. Expense Ratio ditentukan dengan membagi biaya operasional dana dengan aset bersihnya. Biaya operasional mengurangi aset dana, sehingga mengurangi keuntungan bagi investor karena Expense Ratio dikurangkan dari keuntungan kotor dana dan dibayarkan kepada pengelola dana.
Menghitung Expense Ratio
Sangat jarang perlu menghitung Expense Ratio suatu dana, karena harus dicantumkan dalam prospektusnya. Otoritas Pengatur Industri Keuangan. “Pemberitahuan kepada Anggota 06-48: SEC Menyetujui Amandemen Peraturan NASD 2210 dan 2211 untuk Mewajibkan Pengungkapan Biaya dan Pengeluaran dalam Materi Penjualan Kinerja Reksa Dana.” Selain itu, karena ini merupakan metrik penting bagi investor, Expense Ratio hampir selalu ditemukan di situs web dana. Namun jika perlu menghitungnya, ini rumusnya:
Di mana:
- Total Fund Costs / Total Biaya Dana: Total semua biaya manajemen, agen transfer, akuntansi, kustodian, wali amanat, audit, hukum, bunga, lain-lain, dan operasional terkait lainnya (tidak termasuk beban atau komisi)
- Total Fund Assets: The fund’s net assets /Total Aset Dana: Aset bersih dana
Anda harus menemukan biaya operasional dana tersebut dalam laporan keuangan dan aset bersih di halaman web (atau laporan keuangan).
Komponen Expense Ratio
Sebagian besar pengeluaran dalam suatu dana bersifat variabel; namun, biaya variabel tetap dalam dana tersebut karena cara penghitungannya. Misalnya, biaya yang memakan 0,5% dari aset dana akan selalu menghabiskan 0,5% terlepas dari perubahannya.
Selain biaya pengelolaan yang terkait dengan suatu dana, beberapa dana memiliki biaya iklan dan promosi yang disebut sebagai biaya 12b-1, yang termasuk dalam biaya operasional. Khususnya, biaya 12b-1 dalam suatu dana tidak boleh melebihi 1% (0,75% dialokasikan untuk distribusi dan 0,25% dialokasikan untuk pelayanan pemegang saham) menurut aturan FINRA.
Aktivitas perdagangan dana—pembelian dan penjualan sekuritas portofolio—tidak termasuk dalam perhitungan Expense Ratio. Biaya yang tidak termasuk dalam biaya operasional adalah beban, biaya penjualan ditangguhkan kontinjensi (CDSC), dan biaya penebusan, yang jika berlaku, dibayar langsung oleh investor dana.
Expense Ratio Dana Pasif vs Aktif
Expense Ratio dana yang dikelola secara pasif dan dana yang dikelola secara aktif bergantung pada bagaimana dana tersebut disusun dan dikelola:
- Banyak ETF dan reksa dana merupakan dana yang dikelola secara pasif yang melacak indeks, sehingga memungkinkan mereka mendapatkan biaya yang sangat rendah.
- Ada beberapa reksa dana dan ETF yang dikelola secara aktif yang memiliki Expense Ratio lebih tinggi karena tujuan dan strateginya.
- Banyak dana aktif dan pasif menggunakan strategi pembobotan aset, yang berarti mereka memiliki lebih banyak aset dari emiten atau sektor tertentu dibandingkan yang lain berdasarkan perbandingan nilai—sehingga menghasilkan Expense Ratio yang lebih tinggi dibandingkan dana yang tidak menggunakan pembobotan aset.
Vanguard S&P 500 ETF (VOO), dana indeks yang dikelola secara pasif yang mereplikasi Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500, memiliki salah satu Expense Ratio terendah di industri sebesar 0,03% per tahun. Dana ini tidak menggunakan pembobotan aset, tetapi Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) menggunakan pembobotan aset—dan memiliki Expense Ratio 0,10% yang jauh lebih tinggi. VDC meniru indeks MSCI US IMI Consumer Staples 25/50 tetapi memberi bobot pada tiga sektor yang berbeda dari indeks tersebut. Fidelity Contrafund (FCNTX) adalah salah satu dana yang dikelola secara aktif terbesar di pasar, dengan Expense Ratio sebesar 0,39%, atau $39 per $10.000 yang diinvestasikan. Dana ini lebih berbobot terhadap layanan komunikasi dibandingkan acuannya, S&P 500.
Kesimpulan
Expense Ratio diambil dari reksa dana dan pengembalian ETF untuk membantu membayar operasional dan pengelolaan dana. Expense Ratio yang dibebankan kepada investor akan bervariasi tergantung pada strategi investasi dana dan tingkat aktivitas perdagangan. Secara umum, Expense Ratio terus menurun karena persaingan untuk mendapatkan dana investor semakin meningkat. Dana yang dikelola secara aktif dan dana yang berada dalam kelas aset yang kurang likuid cenderung memiliki Expense Ratio yang lebih tinggi, sedangkan dana indeks yang dikelola secara pasif memiliki Expense Ratio yang paling rendah.
