Istilah Fixed Income Clearing Corporation (FICC) mengacu pada lembaga kliring pengatur yang menangani konfirmasi, penyelesaian, dan penyerahan aset pendapatan tetap di AS. Badan ini didirikan pada tahun 2003 sebagai anak perusahaan dari Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC). Hal ini memastikan penyelesaian dan penyelesaian transaksi sekuritas pemerintah AS dan sekuritas berbasis hipotek (MBS) yang sistematis dan efisien di pasar.
Memahami Fixed Income Clearing Corporation (FICC)
The Depository Trust and Clearing Corporation adalah perusahaan jasa keuangan. Didirikan pada tahun 1999, organisasi ini menyatukan fungsi dua organisasi lainnya, Depository Trust Company dan National Securities Clearing Corporation. Tujuan DTCC adalah menyediakan layanan kliring dan penyelesaian untuk pasar keuangan. Seperti disebutkan di atas, FICC didirikan sebagai anak perusahaan DTCC pada tahun 2003. FICC dibentuk sebagai hasil merger antara Perusahaan Kliring Sekuritas Pemerintah (GSCC) dan Perusahaan Kliring Keamanan Beragun Hipotek. Agensi ini terdaftar dan diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).
Peran lembaga ini adalah untuk memastikan bahwa sekuritas yang didukung pemerintah AS dan MBS diselesaikan secara sistematis dan efisien. Misalnya, surat utang dan obligasi Treasury diselesaikan dengan basis T+1. Untuk memastikan bahwa perdagangan diselesaikan secara konsisten dan efisien, FICC menggunakan layanan dari dua bank kliringnya: Bank of New York Mellon dan JPMorgan Chase Bank.
Pertimbangan Khusus
Pada bulan Oktober 2021, SEC mengumumkan mereka mendenda FICC sebesar $8 juta karena gagal mengelola risiko di Divisi Sekuritas Pemerintahnya. SEC menyatakan bahwa divisi tersebut tidak memiliki kebijakan manajemen risiko yang tepat antara April 2017 dan November 2018. SEC juga menemukan bahwa FICC tidak mematuhi aturan industri yang mengharuskannya menerapkan kebijakan dan prosedur terkait peninjauan marginnya. cakupan antara tahun 2015 dan 2016.
Struktur Fixed Income Clearing Corporation (FICC).
FICC dibagi menjadi dua bagian: Divisi Surat Berharga Negara (GSD) dan Divisi Surat Beragun Hipotek (MBBSD). Kami telah menyoroti beberapa informasi terpenting tentang keduanya di bawah.
Divisi Surat Berharga Negara (GSD)
GSD bertanggung jawab untuk menangani masalah pendapatan tetap baru dan menjual kembali surat berharga pemerintah. Divisi ini memberikan netting untuk perdagangan surat utang pemerintah AS, termasuk transaksi perjanjian pembelian kembali (repo) atau transaksi perjanjian pembelian kembali terbalik (reverse repo). Transaksi surat berharga yang diproses oleh GDS FICC termasuk surat utang negara, obligasi, surat utang, surat berharga tanpa kupon, surat berharga lembaga pemerintah, dan surat berharga yang diindeks inflasi. GSD menyediakan pencocokan perdagangan real-time melalui platform interaktif yang mengumpulkan dan mencocokkan perdagangan sekuritas, memungkinkan peserta memantau status perdagangan mereka secara real-time.
Divisi Efek Beragun Hipotek (MBBSD)
Divisi MBS dari FICC menyediakan otomatisasi dan pencocokan perdagangan, konfirmasi perdagangan, manajemen risiko, netting, dan pemberitahuan kumpulan elektronik secara real-time ke pasar MBS. Melalui layanan RTTM, MBSD segera mengkonfirmasi pelaksanaan perdagangan secara sah dan mengikat. Suatu perdagangan dianggap dibandingkan oleh MBSD pada titik waktu di mana divisi tersebut menyediakan keluaran transaksi kepada anggota di kedua sisi yang menunjukkan bahwa data perdagangan mereka telah dibandingkan. Suatu perdagangan yang dibandingkan oleh MBSD merupakan suatu kontrak yang sah dan mengikat, dan penyelesaian perdagangan dijamin oleh MBSD pada titik perbandingan. Peserta utama di pasar MBS adalah pencetus hipotek, perusahaan yang disponsori pemerintah, pialang-dealer terdaftar, investor institusi, manajer investasi, reksa dana, bank komersial, perusahaan asuransi, dan lembaga keuangan lainnya.
