Flight to Quality

Kalau kamu udah lama terjun di dunia investasi, atau bahkan baru mulai belajar soal pasar keuangan, mungkin kamu pernah dengar istilah flight to quality. Meskipun kedengarannya seperti istilah teknikal atau akademis banget, sebenarnya konsep ini cukup simpel.

Di artikel ini, kita bakal kupas tuntas tentang apa itu flight to quality, asal-usul istilahnya, kenapa hal ini penting banget dalam dunia investasi, dan apa dampaknya buat pasar keuangan secara keseluruhan. Gak cuma itu, kita juga bakal pakai beberapa analogi biar kamu bisa lebih mudah ngerti walaupun baru belajar soal investasi.

Apa Itu Flight to Quality?

Secara sederhana, flight to quality adalah fenomena ketika para investor memindahkan dana investasinya dari aset-aset yang dianggap berisiko tinggi ke aset-aset yang dianggap lebih aman secara massal. Hal ini biasanya terjadi saat ada ketidakpastian di pasar, seperti krisis ekonomi, ketegangan geopolitik, atau bahkan gejolak politik dalam negeri yang bikin pasar goyah.

Dalam bahasa Indonesia, istilah ini kadang juga disebut sebagai “pelarian ke kualitas” atau “perpindahan ke aset berkualitas”. Tapi karena istilah aslinya dalam bahasa Inggris lebih sering digunakan, makanya istilah flight to quality lebih dikenal luas, terutama di media atau laporan-laporan keuangan.

Baca Juga: Apa Itu Kondratieff Wave?

Asal-Usul Istilah Flight to Quality

Istilah flight to quality berasal dari dunia keuangan global, khususnya Wall Street. Kata “flight” di sini merujuk pada tindakan cepat atau pelarian, sementara “quality” merujuk pada aset-aset yang dianggap lebih stabil dan terpercaya.

Konsep ini mulai populer setelah krisis keuangan besar seperti Great Depression tahun 1930-an, dan kembali banyak dibicarakan setelah kejadian-kejadian besar seperti krisis finansial 2008, pandemi COVID-19 tahun 2020, dan bahkan saat terjadi perang atau konflik internasional yang berdampak ke pasar global.

Jadi, setiap kali dunia dilanda ketidakpastian besar, para investor cenderung melakukan flight to quality sebagai bentuk perlindungan terhadap portofolio mereka.

Aset yang Termasuk dalam “Quality”

Nah, kamu mungkin bertanya-tanya, “Aset apa sih yang dianggap berkualitas atau aman itu?”.

Biasanya, aset-aset yang dianggap “safe haven” atau tempat aman buat menyimpan uang antara lain:

• Obligasi pemerintah dari negara-negara maju seperti Amerika Serikat, Jepang, atau Jerman. Terutama US Treasury Bonds yang sering dianggap aset paling aman di dunia.
• Emas, yang sering dipandang sebagai pelindung nilai (hedge) terhadap inflasi dan krisis.
• Mata uang kuat seperti Dolar AS, Yen Jepang, atau Franc Swiss.
• Saham dari perusahaan besar dan stabil (blue chip), meskipun ini masih tergolong memiliki risiko dibanding obligasi pemerintah.

Sebaliknya, aset yang biasanya ditinggalkan saat terjadi flight to quality adalah:

• Saham-saham perusahaan kecil atau start-up.
• Obligasi korporasi dengan rating rendah (junk bonds).
• Mata uang negara berkembang yang cenderung fluktuatif.
• Komoditas berisiko seperti minyak mentah yang harganya mudah naik-turun.

Kenapa Flight to Quality Terjadi?

Alasan utamanya tentu karena ketakutan. Ketika kondisi ekonomi atau geopolitik tidak menentu, investor cenderung menghindari risiko. Daripada menyimpan uang di tempat yang berisiko, mereka memilih untuk menaruhnya di tempat yang lebih aman, walaupun return-nya lebih kecil.

Bisa dibilang, flight to quality adalah bentuk survival mode dalam dunia investasi. Investor lebih memilih untuk “selamat” dulu daripada ngejar untung besar.

Contohnya: waktu pandemi COVID-19 mulai menyebar di awal 2020, banyak investor buru-buru menjual saham dan lari ke obligasi pemerintah AS dan emas. Akibatnya, harga saham-saham jatuh, tapi harga emas dan US Treasury justru naik.

Baca Juga: Apa Itu Plain Vanilla?

Dampak Flight to Quality Terhadap Pasar Keuangan

Fenomena ini punya dampak yang lumayan besar, terutama kalau terjadi secara massal. Berikut adalah beberapa dampak yang sering terlihat:

• Volatilitas pasar meningkat: Ketika banyak investor menjual aset-aset berisiko, harga aset tersebut langsung jatuh. Ini bikin pasar jadi sangat fluktuatif dan tidak stabil.
• Harga aset safe haven naik: Karena permintaan terhadap aset-aset aman meningkat, harga nya pun melonjak. Contohnya harga emas bisa naik tajam dalam waktu singkat.
• Likuiditas bisa terganggu: Kalau terlalu banyak orang yang ingin menjual aset berisiko dalam waktu bersamaan, pasar bisa kesulitan untuk menyerap aksi jual tersebut. Ini bisa memicu penurunan harga yang lebih tajam lagi.
• Perubahan arah kebijakan moneter: Kadang, bank sentral seperti The Fed atau Bank Indonesia harus campur tangan untuk menenangkan pasar. Misalnya, mereka bisa menurunkan suku bunga atau melakukan quantitative easing.

Analogi Sederhana Flight to Quality

Bayangin kamu tinggal di sebuah kompleks perumahan yang biasanya tenang dan damai. Tapi tiba-tiba, ada ancaman banjir besar. Orang-orang yang tinggal di rumah dekat sungai (yang lebih berisiko kebanjiran) langsung pindah ke rumah-rumah di dataran tinggi (yang dianggap lebih aman).

Nah, rumah di dataran tinggi itu bisa dianalogikan sebagai aset berkualitas tinggi. Sedangkan rumah dekat sungai adalah aset berisiko tinggi. Saat kondisi normal, tinggal di dekat sungai mungkin menyenangkan—bisa memancing, pemandangannya bagus, dan harga rumahnya lebih murah. Tapi saat banjir datang, semua orang ingin pindah ke tempat yang lebih aman.

Itulah flight to quality dalam bentuk paling sederhana. Investor “mengungsi” dari aset berisiko ke aset aman, demi menyelamatkan nilai investasinya.

Apa yang Harus Dilakukan Investor?

Kalau kamu adalah investor, penting banget untuk paham fenomena ini. Bukan berarti kamu harus ikut panik setiap kali ada gejolak, tapi kamu bisa menggunakannya sebagai sinyal untuk meninjau ulang strategi investasi kamu.

Beberapa hal yang bisa kamu lakukan:

• Diversifikasi portofolio. Jangan menaruh semua telur di satu keranjang. Gabungkan aset berisiko dan aset aman sesuai dengan profil risiko kamu.
• Pantau kondisi global dan lokal. Jangan cuma lihat return tinggi, tapi juga perhatikan risiko-risiko makro.
• Punya plan B. Saat pasar gonjang-ganjing, kamu udah tahu langkah apa yang mau diambil, bukan malah bingung sendiri.

Baca Juga: Apa Itu Derivatif Cuaca?

Kesimpulan

Flight to quality adalah fenomena di mana investor secara masif memindahkan investasinya dari aset berisiko ke aset yang lebih aman karena adanya ketidakpastian atau krisis. Fenomena ini penting banget buat dipahami karena bisa mempengaruhi seluruh pasar keuangan, bahkan strategi investasi pribadi kamu.

Walaupun terdengar teknikal, flight to quality sebenarnya adalah bentuk refleks wajar dari manusia yang ingin melindungi hartanya saat merasa terancam. Dengan memahami fenomena ini, kamu bisa jadi investor yang lebih bijak dan siap menghadapi segala kondisi pasar, entah itu naik, turun, atau penuh gejolak.

FAQ