Forfaiting adalah sarana pembiayaan yang memungkinkan eksportir menerima uang tunai segera dengan menjual piutang jangka menengah dan panjang mereka—jumlah utang importir kepada eksportir—dengan harga diskon melalui perantara. Eksportir menghilangkan risiko dengan melakukan penjualan tanpa jaminan. Ia tidak mempunyai tanggung jawab mengenai kemungkinan kegagalan importir atas piutangnya. Forfaiter adalah orang perseorangan atau badan yang membeli piutang tersebut. Importir kemudian membayar sejumlah piutang tersebut kepada pelapor. Forfaiter biasanya adalah bank atau perusahaan keuangan yang berspesialisasi dalam pembiayaan ekspor.
Cara Kerja Forfaiting
Pembelian piutang oleh forfaiter mempercepat pembayaran dan arus kas bagi eksportir. Bank importir biasanya menjamin jumlah tersebut.
Pembelian tersebut juga menghilangkan risiko kredit yang terkait dengan penjualan kredit kepada importir. Forfaiting memfasilitasi transaksi bagi importir yang tidak mampu membayar penuh barang pada saat penyerahan. Piutang importir diubah menjadi instrumen utang yang dapat diperdagangkan secara bebas di pasar sekunder. Piutang tersebut biasanya dalam bentuk surat wesel tanpa syarat atau surat promes yang mempunyai kekuatan hukum, sehingga memberikan jaminan bagi pelanggar atau pembeli utang berikutnya. Instrumen utang ini memiliki rentang jatuh tempo mulai dari satu bulan hingga 10 tahun. Sebagian besar jatuh tempo jatuh antara satu dan tiga tahun sejak saat penjualan.
Keuntungan dan Kerugian Forfaiting
Keuntungan
Forfaiting menghilangkan risiko bahwa eksportir akan menerima pembayaran. Praktik ini juga melindungi terhadap risiko kredit, risiko transfer, dan risiko yang ditimbulkan oleh perubahan nilai tukar mata uang asing atau suku bunga. Forfaiting menyederhanakan transaksi dengan mengubah penjualan berbasis kredit menjadi transaksi tunai. Proses kredit-ke-tunai ini memberikan arus kas langsung bagi penjual dan menghilangkan biaya penagihan. Selain itu, eksportir dapat menghapus piutang, yang merupakan kewajiban, dari neracanya.
Forfaiting itu fleksibel. Seorang forfaiter dapat menyesuaikan penawarannya agar sesuai dengan kebutuhan eksportir dan menyesuaikannya dengan berbagai transaksi internasional. Eksportir dapat menggunakan Forfaiting sebagai pengganti kredit atau perlindungan asuransi untuk penjualan. Forfaiting berguna dalam situasi di mana suatu negara atau bank tertentu di negara tersebut tidak memiliki akses ke lembaga kredit ekspor (ECA). Praktik ini memungkinkan eksportir untuk melakukan transaksi bisnis dengan pembeli di negara-negara dengan tingkat risiko politik yang tinggi.
Kekurangan
Forfaiting mengurangi risiko bagi eksportir, namun umumnya lebih mahal dibandingkan pembiayaan pemberi pinjaman komersial sehingga menyebabkan biaya ekspor lebih tinggi. Biaya yang lebih tinggi ini umumnya dibebankan kepada importir sebagai bagian dari penetapan harga standar. Selain itu, hanya transaksi di atas $100.000 dengan jangka waktu lebih lama yang memenuhi syarat untuk Forfaiting, namun Forfaiting tidak tersedia untuk pembayaran yang ditangguhkan.
Beberapa diskriminasi terjadi di negara-negara berkembang dibandingkan dengan negara-negara maju. Misalnya, hanya mata uang tertentu yang dianggap Forfaiting karena mempunyai likuiditas internasional. Terakhir, tidak ada lembaga kredit internasional yang dapat memberikan jaminan bagi perusahaan yang mengalami kerugian. Kurangnya jaminan ini berdampak pada kerugian jangka panjang.
Contoh Dunia Nyata
Bank Perdagangan & Pembangunan Laut Hitam (BSTDB) mencantumkan Forfaiting dalam daftar produk khususnya bersama dengan penjaminan emisi, instrumen lindung nilai, sewa keuangan, dan diskon. BSTDB didirikan sebagai sumber pembiayaan proyek pembangunan oleh 11 negara pendiri—Albania, Armenia, Azerbaijan, Bulgaria, Georgia, Yunani, Moldova, Rumania, Rusia, Turki, dan Ukraina.
Bank tersebut menjelaskan bahwa “kewajiban importir dibuktikan dengan wesel atau surat promes yang diterima yang diberikan atau dijamin oleh bank.” Ukuran operasi minimum yang akan dibiayai BSTDB melalui Forfaiting adalah euro 5 juta dengan jangka waktu pembayaran satu hingga lima tahun. Bank juga dapat menerapkan biaya opsi, komitmen, terminasi, atau tingkat diskonto.
