Front-End Load adalah komisi atau biaya penjualan yang dikenakan pada saat pembelian awal suatu investasi. Istilah ini paling sering berlaku untuk investasi reksa dana, tetapi dapat juga berlaku untuk polis asuransi atau anuitas. Front-End Load dipotong dari setoran awal, atau dana pembelian dan, sebagai hasilnya, menurunkan jumlah uang yang sebenarnya masuk ke dalam produk investasi. Front-End Load dibayarkan kepada perantara keuangan sebagai kompensasi untuk menemukan dan menjual investasi yang paling sesuai dengan kebutuhan, tujuan, dan toleransi risiko klien mereka. Jadi ini adalah biaya satu kali, bukan bagian dari biaya operasional investasi yang sedang berlangsung. Kebalikan dari Front-End Load adalah beban akhir, yang dibayarkan dengan memotongnya dari laba atau pokok ketika investor menjual investasi. Ada juga jenis beban dana lainnya, termasuk beban level, yang membebankan biaya tahunan yang berkelanjutan.
Dasar-dasar Front-End Load
Front-End Load dinilai sebagai persentase dari total investasi atau premi yang dibayarkan ke dalam reksa dana, anuitas, atau kontrak asuransi jiwa. Persentase yang dibayarkan untuk Front-End Load bervariasi di antara perusahaan investasi tetapi biasanya berkisar antara 3,75% hingga 5,75%. Front-End Load yang lebih rendah ditemukan dalam reksa dana obligasi, anuitas, dan polis asuransi jiwa. Biaya penjualan yang lebih tinggi dinilai untuk reksa dana berbasis ekuitas.
Reksa dana yang menanggung Front-End Load disebut dana beban. Apakah seorang investor membayar Front-End Load tergantung pada jenis saham dalam dana yang menjadi utangnya. Saham Kelas-A, juga dikenal sebagai saham-A, biasanya menanggung Front-End Load. Umumnya, biaya penjualan pada reksa dana beban dibebaskan jika dana tersebut disertakan sebagai opsi investasi dalam rencana pensiun seperti 401(k).
Cara Kerja Kompensasi Front-End Load
Ketika investasi reksa dana dan anuitas pertama kali diperkenalkan ke pasar, investor hanya dapat mengaksesnya melalui pialang berlisensi, penasihat investasi, atau perencana keuangan. Konsep front-end load muncul dari upaya untuk memberikan kompensasi bagi para perantara ini—dan tentu saja, untuk mendorong mereka memasukkan klien ke dalam produk tertentu.
Saat ini, individu sering kali dapat membeli produk secara langsung dari perusahaan reksa dana atau perusahaan asuransi. Bagian terbesar dari front-end load kontemporer diberikan kepada perusahaan investasi atau perusahaan asuransi yang mensponsori produk tersebut. Bagian yang tersisa dibayarkan kepada penasihat investasi atau pialang yang memfasilitasi perdagangan.
Beberapa profesional keuangan berpendapat bahwa front-end load adalah biaya yang dikeluarkan investor untuk memperoleh keahlian perantara investasi dalam memilih dana yang tepat. Ini juga dapat dianggap sebagai pembayaran di muka untuk keahlian manajer keuangan profesional untuk mengawasi uang klien.
Investasi yang menilai front-end load tidak mengenakan biaya tambahan untuk penebusan saham yang dibeli sebelumnya, meskipun biaya perdagangan mungkin berlaku. Demikian pula, sebagian besar investasi front-end load tidak membebankan biaya penjualan tambahan kepada investor ketika saham ditukar dengan investasi yang berbeda, selama keluarga dana yang sama menawarkan investasi baru.
Keuntungan Dana Front-End Load
Investor dapat memilih untuk membayar biaya awal karena beberapa alasan. Misalnya, Front-End Load menghilangkan kebutuhan untuk terus membayar biaya dan komisi tambahan seiring berjalannya waktu, yang memungkinkan modal tumbuh tanpa hambatan dalam jangka panjang. Reksa dana saham A—kelas yang menanggung Front-End Load—membayar rasio biaya yang lebih rendah daripada yang dibayarkan oleh saham lainnya. Rasio biaya adalah biaya manajemen dan pemasaran tahunan. Lebih jauh, dana yang tidak menanggung biaya awal sering kali mengenakan biaya pemeliharaan tahunan yang meningkat seiring dengan nilai uang klien, yang berarti investor mungkin akan membayar lebih banyak. Sebaliknya, Front-End Load sering kali didiskon seiring dengan pertumbuhan ukuran investasi.
Kelebihan
- Rasio biaya dana yang lebih rendah
- Pertumbuhan pokok tanpa hambatan
- Biaya diskon untuk investasi yang lebih besar
Kekurangan
- Modal yang diinvestasikan lebih sedikit
- Diperlukan cakrawala investasi jangka panjang
- Tidak optimal untuk cakrawala investasi pendek
Kekurangan Dana Front-End Load
Di sisi negatifnya, karena Front-End Load diambil dari investasi awal Anda, lebih sedikit uang Anda yang akan bekerja untuk Anda. Mengingat manfaat peracikan, lebih sedikit uang di awal berdampak pada cara uang Anda tumbuh. Dalam jangka panjang, hal itu mungkin tidak menjadi masalah, tetapi dana Front-End Load tidak optimal jika Anda memiliki cakrawala investasi yang pendek; Anda tidak akan memiliki kesempatan untuk mendapatkan kembali biaya penjualan melalui realisasi pendapatan dari waktu ke waktu. Selain itu, mengingat banyaknya reksa dana tanpa beban yang tersedia saat ini, beberapa penasihat keuangan berpendapat bahwa tidak seorang pun seharusnya membayar biaya penjualan apa pun—di muka, belakang, atau berkelanjutan.
Contoh Dunia Nyata
Banyak perusahaan menawarkan reksa dana dengan beban yang bervariasi untuk memenuhi gaya investasi setiap investor. American Funds Growth Fund of America (AGTHX) adalah contoh reksa dana yang menanggung Front-End Load. Untuk mengilustrasikan cara kerja beban tersebut, katakanlah seorang investor menginvestasikan $10.000 dalam dana AGTHX. Mereka akan membayar Front-End Load sebesar 5,75%, atau $575. Sisa $9.425 digunakan untuk membeli saham reksa dana tersebut pada harga nilai aset bersih (NAB) saham saat ini.
