Strategi Global Macro adalah strategi dana lindung nilai atau reksa dana yang mendasarkan kepemilikannya terutama pada prakiraan politik berbagai negara atau prinsip-prinsip ekonomi makro yang berdampak tinggi pada ekonomi negara-negara tersebut. Kepemilikan dapat mencakup posisi beli dan jual di berbagai pasar ekuitas, pendapatan tetap, mata uang, komoditas, dan berjangka. Misalnya, jika seorang manajer yakin Amerika Serikat sedang menuju resesi, ia dapat menjual saham dan kontrak berjangka pada indeks utama AS atau dolar AS. Ia juga dapat melihat peluang besar untuk pertumbuhan di Singapura, mengambil posisi beli di aset negara tersebut.
Cara Kerja Strategi Global Macro
Dana Global Macro membangun portofolio di sekitar prediksi dan proyeksi peristiwa berskala besar pada skala nasional, kontinental, dan global, menerapkan strategi investasi oportunistik untuk memanfaatkan tren ekonomi makro dan geopolitik. Ahli strategi Global Macro membuat prakiraan dan menganalisis tren yang melibatkan faktor-faktor seperti:
- Suku bunga
- Politik
- Kebijakan dalam dan luar negeri
- Perdagangan internasional
- Nilai tukar mata uang
- Faktor-faktor lain
Dana Global Macro dianggap sebagai salah satu dana yang paling tidak dibatasi karena umumnya menempatkan jenis perdagangan apa pun yang mereka pilih menggunakan hampir semua jenis sekuritas.
Jenis-jenis Strategi Global Macro
Dana Global Macro umumnya menggunakan kombinasi strategi perdagangan berbasis mata uang, berbasis suku bunga, dan berbasis indeks saham. Dalam konteks strategi mata uang, dana tersebut biasanya mencari peluang berdasarkan kekuatan relatif satu mata uang terhadap mata uang lainnya. Dana memantau dan memproyeksikan kebijakan ekonomi dan moneter di seluruh dunia, dan melakukan perdagangan mata uang dengan leverage tinggi menggunakan transaksi berjangka, forward, opsi, dan spot.
Strategi suku bunga biasanya berinvestasi dalam utang negara, membuat taruhan terarah serta perdagangan nilai relatif. Seorang manajer dana umumnya berkonsentrasi pada kebijakan moneter, ekonominya, dan situasi politiknya. Beberapa kendaraan yang dapat mereka pilih dalam strategi ini termasuk instrumen utang Departemen Keuangan AS dan Eropa. Mereka juga dapat berinvestasi dalam utang pemerintah dari negara-negara maju dan berkembang lainnya. Perdagangan indeks saham atau ekuitas di bawah strategi Global Macro menganalisis indeks ekuitas atau komoditas negara tertentu menggunakan futures, opsi, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Manajer dana umumnya mencoba membuat portofolio yang mengungguli indeks selama lingkungan suku bunga rendah. Mereka terutama berfokus pada aset likuid yang dapat dengan mudah diperdagangkan saat ada ketidakpastian. Aset-aset ini hanya disertai risiko pasar, yang diharapkan. Ini berarti tidak ada risiko lain—risiko likuiditas atau kredit—yang terlibat. Dana Global Macro tertentu menggunakan strategi yang hanya berfokus pada negara-negara pasar berkembang.
Jenis Umum Dana Global Macro
Ada berbagai jenis dana Global Macro umum yang ada, yang sebagian besar bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari faktor risiko sistemik dan pasar. Dana Global Macro diskresioner membangun portofolio pada tingkat kelas aset berdasarkan pandangan tingkat atas pasar global. Jenis dana Global Macro ini dianggap paling fleksibel karena manajer dapat mengambil posisi long atau short dengan jenis aset apa pun di mana pun di dunia. Dana Global Macro penasihat perdagangan komoditas (CTA) menggunakan berbagai produk investasi. Namun, alih-alih membuat portofolio berdasarkan pandangan tingkat atas, dana ini menggunakan algoritme berbasis harga dan mengikuti tren untuk membantu membangun portofolio dan mengeksekusi perdagangan dana tersebut. Dana Global Macro sistematis menggunakan analisis fundamental untuk membangun portofolio dan mengeksekusi perdagangan menggunakan algoritme. Jenis dana ini pada dasarnya merupakan gabungan dari dana Global Macro diskresioner dan dana CTA.
Dana Lindung Nilai Global Macro
Dana ini umumnya dikelola secara aktif. Seperti disebutkan di atas, dana ini mencoba mengambil untung dari perubahan besar yang diakibatkan oleh faktor politik dan ekonomi. Dana ini dapat terdiversifikasi secara cukup, menawarkan eksposur ke berbagai aset dan instrumen. Karena dikelola secara aktif, investor dapat mengharapkan ambang batas investasi yang lebih tinggi dan biaya yang lebih tinggi yang terkait dengan dana ini. Institutional Investor mengumumkan nominasi Penghargaan Industri Dana Lindung Nilai untuk tahun 2019, yang mencakup beberapa dana Global Macro. Element Capital Management yang berkantor pusat di New York, menurut laporan tersebut, melonjak 17,3% sejak 2018. Di bawah Jeffrey Talpins, dana tersebut menggunakan pendekatan investasi multiproses dengan menggabungkan analisis fundamental makro, sistematis, dan nilai relatif. Hingga November 2018, Element Capital Management memiliki aset senilai $55,88 miliar yang dikelolanya. Bridgewater Assets adalah nama lain yang dikutip oleh publikasi tersebut, yang membukukan lonjakan sebesar 14,6% dalam Strategi Alpha Murninya. Perusahaan tersebut melaporkan aset senilai $124,7 miliar yang dikelolanya pada 2018.