Apa yang Dimaksud dengan Godfather Offer?
Godfather offer adalah tawaran pengambilalihan yang tak terbantahkan yang diajukan kepada perusahaan target oleh pengakuisisi. Biasanya, penawaran ini dihargai dengan premi yang sangat tinggi dibandingkan dengan harga saham target yang berlaku, sehingga menyulitkan direksi untuk menolak penawaran tersebut tanpa membuat pemegang saham marah dan dituduh melanggar kewajiban fidusia.
Godfather offer diambil dari film Francis Ford Coppola dengan judul yang sama. Secara lebih spesifik, nama ini merujuk pada kalimat terkenal dalam film tersebut, “Saya akan memberinya tawaran yang tidak bisa ditolaknya.” Kalimat ini kemudian menjadi salah satu kutipan paling terkenal di dunia perfilman.
Cara Kerja Godfather Offer
Intinya, ide dari Godfather offer bukanlah sebuah tawaran, melainkan sebuah tuntutan yang licik dan keras: lakukan apa yang saya katakan, atau hal lain akan terjadi.
Tentu saja, perusahaan yang mengakuisisi tidak menyindir bahwa mereka akan membunuh seseorang jika tidak mendapatkan apa yang diinginkannya, seperti yang dilakukan oleh karakter Marlon Brando, Don Corleone, dalam film tersebut. Namun, hal ini bersifat agresif dan menempatkan perusahaan yang ditargetkan yang tidak ingin dibeli dalam posisi yang canggung dan rentan.
Ketika penawaran tender dilakukan secara terbuka dengan mengundang para pemegang saham untuk menjual saham mereka dengan harga yang sangat menguntungkan, dewan direksi target mungkin akan mengalami kesulitan untuk menyuarakan penolakannya. Sederhananya begini: Jika dewan direksi tidak mau menjual dan menolak tawaran tersebut, pemegang saham dapat mengajukan tuntutan hukum atau bentuk pemberontakan lainnya terhadap perusahaan target karena tidak melaksanakan kewajiban fidusia untuk menjaga kepentingan pemegang saham.
Godfather Offer bahkan lebih sulit ditolak oleh dewan perusahaan target ketika harga sahamnya flat atau menurun dalam jangka waktu yang lama. Dalam skenario seperti itu, kemungkinan besar investor lama akan mengambil kesempatan untuk mencairkan dana dengan harga tinggi.
Contoh Godfather Offer
Perusahaan A adalah pengembang teknologi baru yang menjanjikan dan sedang naik daun. Solusinya dapat merevolusi cara dunia beroperasi, membuat beberapa perusahaan besar mengendus-endus dan bertanya-tanya untuk mengambil alih.
Dewan direksi Perusahaan A secara pribadi menolak semua proposal, menyatakan bahwa mereka tidak tertarik untuk menjual dan menyerahkan semua potensinya kepada perusahaan lain. Strategi tersebut membantu menjaga para pemangsa untuk menjauh selama beberapa bulan hingga salah satu dari mereka berubah menjadi musuh.
Perusahaan C, raksasa industri dengan sumber daya keuangan yang signifikan, akhirnya bosan dengan keengganan Perusahaan A dan merespons dengan mengajukan tawaran Godfather yang murah hati langsung kepada para pemegang saham. Tawaran sebesar $70 per saham diajukan, yang mewakili premium 75% dari harga pasar Perusahaan A saat ini.
Dewan Perusahaan A marah dan bersikukuh tidak ingin menjual dengan cara apa pun, sementara para pemegang saham yang dipilihnya untuk mewakili suara dukungan terhadap kesepakatan tersebut dan menolak untuk menerima jawaban “tidak”. Tiba-tiba, keadaan menjadi berantakan. Para pemegang saham yang tidak puas terlibat dalam pertarungan kuasa, bergabung dalam upaya untuk merebut kendali dan menyetujui pengambilalihan. Mereka juga mengancam akan menuntut dewan direksi karena gagal bertindak demi kepentingan mereka.
