Apa itu Horizontal Acquisition?
Sebuah Horizontal Acquisition terjadi ketika satu perusahaan mengakuisisi perusahaan lain dalam industri yang sama dan berada pada tahap produksi yang sama. Entitas baru ini mungkin memiliki posisi yang lebih baik karena peningkatan pangsa pasar atau skalabilitas dibandingkan perusahaan-perusahaan mandiri yang digabungkan untuk membentuknya. Horizontal Acquisitions memperluas kapasitas pihak pengakuisisi, tetapi operasi bisnis dasarnya tetap sama, tidak seperti akuisisi yang menciptakan perusahaan yang sepenuhnya berbeda.
Memahami Horizontal Acquisition
Mergers and acquisitions (M&A) adalah bagian umum dari lanskap bisnis. Istilah ini melibatkan penggabungan bisnis dan/atau asetnya menjadi satu kesatuan. Merger melibatkan konsolidasi dua atau lebih perusahaan menjadi satu entitas, sedangkan akuisisi terjadi ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain dan mengambil alihnya.
Horizontal Acquisition, yang juga dapat disebut sebagai integrasi horizontal, adalah salah satu jenis strategi M&A. Transaksi bisnis ini terjadi antara dua atau lebih perusahaan dalam industri yang sama. Perusahaan mungkin mempertimbangkan untuk melakukan Horizontal Acquisition karena berbagai alasan, termasuk (tetapi tidak terbatas pada):
- Mengurangi persaingan
- Mendiversifikasi penawaran produk mereka
- Menciptakan produk baru
- Memperluas bisnis mereka
- Memasuki pasar baru
- Memperoleh pangsa pasar
Dalam Horizontal Acquisition, baik perusahaan pengakuisisi maupun perusahaan target (yang diakuisisi) cenderung memproduksi barang atau jasa yang sama dan berada pada tahap yang sama dalam siklus produksi. Hal ini bertujuan agar entitas baru dapat meningkatkan kapasitas produksi dan meningkatkan keuntungan serta pendapatan. Jika kedua perusahaan berada pada tahap yang berbeda dalam siklus produksi, peralatan mereka mungkin tidak saling mendukung dan tidak memiliki nilai yang sama bagi perusahaan pengakuisisi.
Setelah Horizontal Acquisition selesai, identitas perusahaan target biasanya dihapus dan menjadi bagian dari perusahaan pengakuisisi. Operasi bisnis tidak mengalami perubahan setelah kesepakatan selesai. Saham perusahaan target akan dihapus jika perusahaan tersebut bersifat publik, dan pemegang sahamnya mungkin menerima uang tunai atau saham di perusahaan pengakuisisi.
Keuntungan dan Kerugian dari Horizontal Acquisition
Horizontal Acquisitions dapat sangat menguntungkan bagi perusahaan yang terlibat. Namun, terdapat kekurangan yang melekat pada jenis transaksi bisnis ini. Berikut kami cantumkan beberapa keuntungan dan kerugian umum dari strategi ini.
Kelebihan
Melakukan Horizontal Acquisition membutuhkan banyak waktu dan penelitian. Hal ini dilakukan untuk memastikan bahwa transaksi tersebut masuk akal dan bermanfaat bagi semua pihak yang terlibat.
Jika berhasil, Horizontal Acquisition memberikan manfaat sebagai berikut:
- Peningkatan pangsa pasar dan basis pelanggan yang lebih besar
- Akses ke pasar baru dan lini produk baru
- Pengurangan persaingan dan biaya produksi
- Adopsi merek yang sudah dikenal (jika target memilikinya)
- Peningkatan pendapatan dan keuntungan
Kekurangan
Menggabungkan dua perusahaan yang serupa mungkin masuk akal secara teori, tetapi tidak selalu mudah untuk dilaksanakan. Hukum antitrust mencegah pengurangan persaingan—terutama pembentukan monopoli—di pasar. Ketika hanya ada sedikit pesaing, kekuatan untuk memproduksi barang dan jasa berada di tangan beberapa perusahaan, yang memungkinkan mereka menetapkan harga lebih tinggi. Hal ini dianggap merugikan konsumen yang memiliki sedikit pilihan.
Integrasi dua perusahaan yang serupa dalam Horizontal Acquisition bisa menjadi tantangan jika budaya perusahaan sangat berbeda. Karyawan dari perusahaan target mungkin merasa sulit untuk beradaptasi dan terbiasa dengan proses serta prosedur perusahaan baru, sehingga pelatihan (yang ekstensif) mungkin diperlukan untuk memastikan transisi berjalan lancar.
Konsolidasi dua perusahaan dapat menyebabkan pengurangan fleksibilitas. Hal ini karena perusahaan baru yang lebih besar mungkin tidak dapat bereaksi atau beradaptasi terhadap perubahan pasar, selera konsumen, dan kondisi ekonomi secepat perusahaan yang lebih kecil.
Pro:
- Peningkatan pangsa pasar dan basis pelanggan
- Pasar baru dan lini produksi baru
- Menghilangkan persaingan dan mengurangi biaya produksi
- Adopsi merek-merek yang sukses
- Peningkatan pendapatan dan keuntungan
Kontra:
- Peningkatan pengawasan regulasi
- Tantangan integrasi
- Pengurangan fleksibilitas
Horizontal Acquisition vs. Vertical Acquisition
Terdapat berbagai jenis akuisisi, beberapa di antaranya berfokus pada memperoleh peralatan atau pengendalian operasi di titik lain dalam siklus produksi. Akuisisi vertikal adalah jenis transaksi bisnis lain yang mengakibatkan konsolidasi dua atau lebih perusahaan.
Dalam akuisisi vertikal, perusahaan-perusahaan yang terlibat berada dalam industri yang sama, seperti produksi makanan atau energi. Namun, tidak seperti Horizontal Acquisition, perusahaan-perusahaan tersebut berada pada tahap yang berbeda dalam siklus produksi. Alasan untuk melakukan akuisisi vertikal (juga dikenal sebagai integrasi vertikal) sama dengan alasan untuk Horizontal Acquisition. Namun, perusahaan yang melakukan akuisisi dalam akuisisi vertikal mendapatkan lebih banyak kendali atas seluruh proses produksi.
Terdapat dua jenis akuisisi vertikal:
- Akuisisi vertikal mundur memungkinkan perusahaan yang mengakuisisi untuk memperoleh peralatan yang berada lebih jauh di hulu dari klien akhir.
- Akuisisi vertikal maju memungkinkan perusahaan yang mengakuisisi untuk mengakses peralatan yang berada lebih jauh di hilir dari klien akhir.
Perusahaan energi yang membeli perusahaan yang mengelola dan memelihara jaringan listrik kota adalah contoh dari akuisisi vertikal. Itu karena produsen energi membeli perusahaan yang bertanggung jawab untuk membawa produknya lebih dekat ke konsumen akhir.
Contoh Horizontal Acquisitions
Berikut adalah contoh hipotetis untuk menunjukkan bagaimana Horizontal Acquisition bekerja. Misalkan dua perusahaan energi saingan yang menyediakan layanan kepada konsumen di wilayah yang sama. Setelah beberapa waktu, kedua perusahaan melakukan negosiasi untuk bergabung di mana Perusahaan A akan membeli Perusahaan B. Ini adalah Horizontal Acquisition karena berada dalam industri yang sama dan jadwal produksi yang sama.
Contoh di Dunia Nyata
Berikut adalah contoh-contoh dari Horizontal Acquisition yang terjadi antara beberapa nama paling terkenal di dunia:
- AT&T dan Discovery mengumumkan kesepakatan untuk menggabungkan Discovery dengan WarnerMedia. Kesepakatan yang selesai pada tahun 2022 ini menciptakan perusahaan media dan hiburan baru yang disebut Warner Bros. Discovery (WBD), yang diperdagangkan di Nasdaq.
- Pada tahun 2019, merger Disney (DIS) dengan 21st Century Fox mulai berlaku. Kedua perusahaan ini memproduksi dan menyediakan layanan hiburan serta streaming kepada konsumen.
- Northwest Airlines bergabung dengan Delta (DAL) pada tahun 2008, menggabungkan layanan mereka menjadi satu kesatuan.
- Exxon dan Mobil, dua perusahaan energi terbesar di dunia, bergabung untuk membentuk ExxonMobil (XOM) pada tahun 1998. Transaksi ini selesai pada tahun berikutnya.
