Apa itu Headline Earnings?
Headline earnings mengacu pada metode pelaporan pendapatan perusahaan yang sepenuhnya didasarkan pada kegiatan operasional, perdagangan, dan investasi modal yang dicapai selama periode sebelumnya. Tidak termasuk dalam angka headline earnings adalah keuntungan atau kerugian yang terkait dengan penjualan atau penghentian operasi yang dihentikan, aset tetap atau bisnis terkait, atau dari setiap devaluasi permanen atau penghapusan nilainya.
Memahami Headline Earnings
Headline earnings menyediakan alat pengukuran yang ketat untuk mengisolasi profitabilitas operasional inti. Dengan mengecualikan penjualan aset, operasi yang dihentikan, biaya restrukturisasi, dan penghapusan aset, angka laba utama menunjukkan profitabilitas bisnis inti perusahaan. Karena headline earnings membuat pengecualian-pengecualian ini, ini memberikan gambaran yang lebih baik tentang bagaimana perusahaan beroperasi secara berkelanjutan, di mana biaya satu kali atau pos-pos khusus yang tidak mungkin terjadi lagi dapat memberikan kesan yang tidak adil tentang operasi yang sebenarnya. Pada saat yang sama, pos-pos ini tentu saja penting bagi para analis, terutama jika pos-pos ini berulang atau sangat memengaruhi prospek masa depan.
Beberapa perusahaan melaporkan headline earnings per share atau per saham (EPS) sebagai tambahan dari angka EPS yang diwajibkan yang memperhitungkan pos-pos lain. Karena tidak memperhitungkan pos-pos ini, headline earnings dianggap non-GAAP dan harus direkonsiliasi dengan laba bersih jika disajikan dalam laporan pemegang saham, sesuai dengan peraturan SEC.
Dasar untuk mengukur headline earnings utama ini diterapkan pada tahun 1993 oleh Institute of Investment Management and Research (IIMR) di Inggris. IIMR mengembangkan metode ini sebagai cara untuk menganalisis laporan laba rugi perusahaan dengan lebih baik dengan gambaran yang lebih baik untuk mewakili operasi perusahaan selama “bisnis seperti biasa”, yang dapat dikaburkan oleh biaya satu kali atau penghapusan.
Kritik terhadap Headline Earnings
Kualitas laba perusahaan itu penting, jadi investor perlu mempertimbangkan validitas laba utama dan pengecualian yang dibuatnya berdasarkan kasus per kasus untuk menghindari kesesatan atau kesalahan informasi. Misalnya, penelitian menunjukkan bahwa angka-angka utama lebih cenderung mengecualikan kerugian daripada keuntungan. Laba GAAP (prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku umum) sekarang secara signifikan tertinggal dari laba non-GAAP, karena perusahaan terbiasa memasukkan penyesuaian atau biaya “satu kali”, yang menjadi masalah ketika mulai terjadi setiap kuartal.
Sebagai contoh, Merck (MRK) mengubah kerugian sebesar $0,02 per saham di bawah standar GAAP menjadi EPS utama yang “disesuaikan” sebesar $1,11 per saham pada kuartal ketiga tahun 2017-sebuah selisih sebesar 5.650%.
