International Swaps and Derivatives Association (ISDA) adalah organisasi perdagangan swasta yang anggotanya, terutama bank, bertransaksi di pasar derivatif OTC. Asosiasi ini membantu meningkatkan pasar derivatif OTC yang dinegosiasikan secara pribadi dengan mengidentifikasi dan mengurangi risiko di pasar tersebut. Selama hampir tiga dekade, industri telah menggunakan perjanjian induk ISDA sebagai templat untuk menandatangani kewajiban kontraktual untuk derivatif, menciptakan struktur dasar dan standarisasi yang sebelumnya hanya berupa transaksi khusus.
Memahami International Swaps and Derivatives Association (ISDA)
International Swaps and Derivatives Association dibentuk untuk menjadikan dunia derivatif yang dinegosiasikan secara pribadi lebih aman dan lebih efisien. ISDA memenuhi peran ini dengan menyediakan templat bagi rekanan dalam kontrak derivatif untuk digunakan dalam negosiasi dan dengan menyediakan platform bagi lembaga yang bertransaksi di pasar untuk berjejaring dan menyampaikan masalah serta keprihatinan bersama. ISDA mengidentifikasi tiga area kerja utamanya sebagai berikut:
- Mengurangi risiko kredit rekanan
- Meningkatkan transparansi
- Meningkatkan infrastruktur operasional industri derivatif
ISDA dibentuk karena tantangan yang ditimbulkan oleh pasar derivatif yang terus berkembang bagi lembaga keuangan. Permintaan terhadap derivatif tumbuh seiring dengan semakin globalnya sifat keuangan, tetapi kurangnya kejelasan tentang apa yang dipertaruhkan dan diterima oleh para pihak dalam transaksi derivatif merugikan industri ini. ISDA dibentuk untuk membantu mengungkap misteri pasar derivatif, sehingga memungkinkan pertumbuhan lebih lanjut.
Dibentuk pada tahun 1985, ISDA memiliki anggota dari berbagai lembaga di seluruh dunia. Hingga Juni 2021, ISDA mengklaim memiliki lebih dari 950 lembaga anggota yang tersebar di 76 negara. Lembaga anggota ini mencakup peserta di semua tingkatan pasar derivatif, yang mencakup semua orang mulai dari perusahaan komoditas, firma hukum, dan manajer investasi hingga bank internasional, bursa derivatif, dan lembaga kliring.
Perjanjian Induk ISDA
ISDA bertanggung jawab untuk membuat dan memelihara Perjanjian Induk ISDA yang digunakan sebagai templat untuk diskusi antara dealer dan rekanan yang ingin melakukan transaksi derivatif. Perjanjian Induk ISDA pertama kali diterbitkan pada tahun 1992 dan diperbarui pada tahun 2002 serta memberikan garis besar semua area untuk negosiasi dalam transaksi umum. Ini termasuk peristiwa gagal bayar dan peristiwa penghentian, bagaimana perjanjian akan ditutup jika suatu peristiwa terjadi, dan bahkan bagaimana konsekuensi pajak akan ditangani.
Perjanjian Induk ISDA juga didukung oleh berbagai materi yang menetapkan definisi untuk ketentuan dalam kontrak dan panduan pengguna untuk rekanan dan dealer. Di luar Perjanjian Induk ISDA, ISDA merupakan sumber untuk alat industri baru, informasi tentang praktik terbaik, dan sumber daya umum untuk semua hal yang berkaitan dengan derivatif.
